Skumulowane akcje uprzywilejowane to forma akcji uprzywilejowanych, która pozwala emitentowi akcji wstrzymać lub pominąć wypłatę dywidendy pod pewnymi warunkami. Chociaż termin wypłaty dywidendy może minąć, nie oznacza to całkowitej utraty dywidendy przez inwestora. Zamiast tego wypłaty dywidendy będą kumulowane do czasu, gdy emitent stwierdzi, że okoliczności uległy zmianie i dywidenda może zostać wypłacona akcjonariuszom.
Jednym z najczęstszych powodów opóźniania wypłaty dywidendy od skumulowanych akcji uprzywilejowanych są słabe wyniki korporacji, która je wyemitowała. Gdy zarobki wygenerowane w tym okresie nie są zgodne z przewidywaniami, firma może wkrótce doświadczyć okresu, w którym dostępna gotówka jest niska. W zależności od warunków związanych z emisją akcji, spółka może poinformować akcjonariuszy, że zaplanowane na najbliższy kwartał wypłaty dywidendy zostaną pominięte.
Akcjonariusze posiadający akcje skumulowanych akcji uprzywilejowanych mają kilka zalet w stosunku do inwestorów posiadających akcje zwykłe. Kiedy firma zacznie ponownie emitować wypłaty dywidendy, każdy inwestor posiadający akcje akcji otrzyma przeszłe i obecne wypłaty dywidendy, zanim jakiekolwiek wypłaty dywidendy zostaną wydane akcjonariuszom posiadającym akcje zwykłe.
Drugą korzyścią jest to, że posiadacz skumulowanych akcji uprzywilejowanych jest chroniony, gdy rada dyrektorów zawiesza wypłatę dywidendy. Chociaż wpłynie to na inwestorów posiadających akcje zwykłe, posiadacze ci mogą nadal ubiegać się o wszelkie dywidendy uzyskane do dnia podjęcia działań przez zarząd.
Czasowe wstrzymanie wypłaty dywidendy nie jest niczym niezwykłym. Zasadniczo zawieszenie nie będzie trwało dłużej niż kilka okresów wypłaty przed wznowieniem wypłaty dywidendy. W międzyczasie inwestorzy z skumulowanymi akcjami uprzywilejowanymi nadal gromadzą dywidendy na swoich rachunkach, mimo że obecnie płatności nie mają miejsca. Gdy korporacja emitująca zacznie ponownie wydawać płatności, inwestor może oczekiwać, że pominięte płatności zostaną nadrobione w ciągu najbliższych kilku cykli płatniczych.
Należy pamiętać, że chociaż dywidendy są wpłacane na konto inwestora, nie ma obowiązku podatkowego do momentu faktycznego otrzymania wypłaty dywidendy. Z tego powodu korporacje, które emitują skumulowane akcje uprzywilejowane, zwykle mają praktykę datowania płatności, więc przypadają one na rok podatkowy, w którym płatności są faktycznie wydawane, a nie wstecz. Oznacza to, że inwestor nie musi składać poprawionych zwrotów w celu rozliczenia dywidend z akcji uzyskanych w poprzednich okresach i ewentualnie ponieść karę.