Kryzys finansowy z 1997 r. był okresem poważnego spowolnienia gospodarczego w Azji, którego skutki były odczuwalne na całym świecie. Kryzys ma największy wpływ na kraje takie jak Indonezja, Tajlandia i Malezja, chociaż inne kraje w Azji również ucierpiały w tym okresie negatywnie. Podczas gdy gospodarki tych krajów wydawały się w dobrej kondycji przed kryzysem finansowym w 1997 r., pod powierzchnią wiele z nich było podatnych na dewaluację waluty i szalejące bezrobocie, które nastąpiły po tym wydarzeniu.
Podczas gdy kryzys finansowy z 1997 r. był spowodowany różnymi czynnikami, które są trudne do zidentyfikowania, niektórzy przytaczają słaby nadzór finansowy w Tajlandii jako jedną z przyczyn. Na początku lat 1990. i na początku 1997 r. tajska gospodarka ogromnie się rozwinęła. Podczas gdy nowa klasa wyższa poświęciła rekordowe wydatki na dobra luksusowe i nieruchomości, rosnąca przepaść między bogatymi a biednymi sugerowała nadchodzące kłopoty.
Ten okres w Tajlandii naznaczony był szalonymi wydatkami, wysokim poziomem zadłużenia i rosnącymi cenami nieruchomości. W tym samym czasie konkurencja z pobliskich Chin obniżała popyt na tajskie towary. Oznaczało to, że fabryki miały mniejszy popyt i były zmuszone do redukcji miejsc pracy i zakupów. Dochody spadły w całym kraju, a ludzie nie byli w stanie spłacać pożyczek, a nawet nadążyć za cenami nieruchomości. To pozostawiło wielu bez pracy, domów, a nawet podstawowych artykułów pierwszej potrzeby.
Nie mogąc sobie pozwolić nawet na podstawowe dobra, obywatele zaczęli nie spłacać pożyczek i innych inwestycji. W odpowiedzi władze Tajlandii stale podniosły stopy procentowe, aby przyciągnąć zagranicznych inwestorów, próbując wesprzeć krajową gospodarkę. Ostatecznie tajski system gospodarczy nie był w stanie nadążyć za żądaniami gotówkowymi inwestorów zagranicznych, a rząd został zmuszony do dewaluacji lokalnej waluty.
Zamiast ustalać kurs tajlandzkiego bahta na dolara amerykańskiego, rząd został zmuszony do zmiany kursu waluty od lipca 1997 r. Oznaczało to, że inne lokalne waluty zależne od bahta również zostały zdewaluowane, co było katalizatorem finansowego w pozostałej części regionu. Miało to wpływ na gospodarkę azjatycką, prowadząc do krachów giełdowych i utraty miejsc pracy w całej Indonezji, Korei Południowej, Malezji i na Filipinach.
W sierpniu 1997 roku Międzynarodowy Fundusz Walutowy (MFW) wkroczył, aby pomóc ludziom w tych krajach wyjść z kryzysu finansowego z 1997 roku. MFW przeznaczył 17 miliardów dolarów amerykańskich (USD) na pomoc dla Tajlandii, a także znaczną pomoc dla innych potrzebujących krajów. W oparciu o tę pożyczkę i dodatkowy nadzór gospodarczy w ramach lokalnej gospodarki, Tajlandia była w stanie spłacić tę pożyczkę w całości do 2003 r.