Rynek wtórny private equity dotyczy kupna i sprzedaży udziałów partnerskich w funduszu private equity. Transakcje te pozwalają inwestorom w fundusze private equity, które zazwyczaj inwestują w spółki, aby uzyskać własność, sprzedać część lub całość swoich udziałów innym inwestorom, którzy chcą kupić te fundusze. Może to nastąpić w drodze prostego wykupu gotówkowego lub bardziej skomplikowanych transakcji obejmujących obrót inwestycyjnymi papierami wartościowymi. Korzystanie z rynku wtórnego private equity pozwala inwestorom funduszu private equity na uzyskanie pewnej płynności z kapitału, który w innym przypadku byłby uwięziony w funduszu przez długi czas.
Wielu bogatych inwestorów kupuje fundusze private equity jako sposób na dywersyfikację swoich portfeli dzięki posiadaniu firmy. Fundusze te zazwyczaj wymagają znacznego zaangażowania kapitału, a także generalnie wymagają od inwestorów utrzymywania kapitału w funduszu przez długi czas. Jednym ze sposobów naprawienia tej sytuacji jest wykorzystanie rynku wtórnego private equity, który umożliwia inwestorom funduszu wyjście z funduszu, nawet gdy dołączają inni.
Fundusz private equity zazwyczaj pozyskuje pieniądze dla swoich inwestorów na podstawie wyników spółek, w które inwestuje. Ten zwrot z inwestycji często wymaga dużo czasu, aby się urzeczywistnić. Inwestorzy mogą ocenić wartość funduszu na podstawie wartości netto jego aktywów. Ilekroć spółka w funduszu jest sprzedawana na rynku wtórnym private equity, ta wartość aktywów netto jest zwykle podstawą do negocjacji.
W czasach zawirowań gospodarczych rynek wtórny private equity jest często ostatnim schronieniem dla zmagających się inwestorów funduszy. Jeśli inwestorzy ci potrzebują szybkiego zastrzyku gotówki, sprzedaż partnerstwa w funduszu może być sposobem na osiągnięcie tego celu. Problem polega na tym, że wielu innych inwestorów może chcieć zrobić to samo w złych czasach gospodarczych, co oznacza, że podaż tych udziałów w funduszach może przewyższyć popyt. Powoduje to, że sprzedawcy często tracą pieniądze na sprzedaży.
Z kolei prężna gospodarka może wspierać fortuny funduszy private equity, co oznacza, że sprzedający mogą zbliżyć się do wartości aktywów netto swoich udziałów w funduszach od kupujących. Zarządzający portfelami często polecają rynek wtórny private equity inwestorom, którzy chcą zaangażować się w private equity. Niektóre rodzaje transakcji strukturyzowanych między kupującymi a sprzedającymi mogą lepiej odpowiadać specyficznym potrzebom inwestorów na rynku wtórnym niż zwykła inwestycja w fundusz.