Fundusze giełdowe to fundusze giełdowe, które umożliwiają indywidualnym inwestorom wymianę posiadanych przez nich pojedynczych akcji na jednostki funduszu giełdowego po wzajemnie uzgodnionym kursie wymiany. Swapowy charakter transakcji oznacza, że fundusze wymiany są również znane jako fundusze swapowe. Pozwalają one inwestorom indywidualnym zwiększyć dywersyfikację inwestycji w sposób efektywny podatkowo, ponieważ zobowiązanie podatkowe inwestora indywidualnego z tytułu podatku od zysków kapitałowych jest skutecznie odraczane.
Odzwierciedlając ich główny cel, fundusze giełdowe są powszechnie sprzedawane inwestorom jako rozwiązanie problemu skoncentrowanego bogactwa. Czasami są błędnie mylone z funduszami giełdowymi; ale te dwa produkty to zupełnie inne wehikuły inwestycyjne. Jedną z głównych różnic jest to, że fundusze giełdowe nie są notowane na oficjalnej giełdzie, a zatem nie mogą być przedmiotem publicznego obrotu.
Akcje zamienione na fundusz giełdowy nie stanowią sprzedaży dla celów podatkowych, a zatem nie są zdarzeniem podatkowym. Pozwala to inwestorowi odroczyć zapłatę podatku od zysków kapitałowych do momentu sprzedaży przez niego jednostek uczestnictwa w funduszu giełdowym. W tym momencie inwestor będzie płacił podatek od różnicy między ceną sprzedaży jednostek a pierwotnym kosztem akcji, które zostały zamienione na fundusz giełdowy.
Fundusze wymiany są unikalne dla Stanów Zjednoczonych. Istnieją od prawie 50 lat, ale pod koniec lat 1990. znacznie wzrosła ich liczba i wartość. Był to koniec boomu technologicznego, kiedy wiele osób zgromadziło znaczne udziały w jednej lub ograniczonej liczbie firm technologicznych.
Fundusze giełdowe mogą być prywatne lub publiczne. Prywatne fundusze giełdowe posiadają prywatne, nienotowane spółki, podczas gdy publiczne fundusze giełdowe posiadają akcje w obrocie publicznym. Istnieje wielu dużych operatorów, którzy zapewniają taki lub inny rodzaj funduszu. Ponadto istnieje wiele małych funduszy giełdowych utworzonych przez kilka osób, z których każda ma tę samą emisję w postaci bogactwa skupionego w jednym lub kilku głównych akcjach. Wspólnie tworzą spółkę komandytową, wymieniając część swoich akcji na fundusz w zamian za jednostki w funduszu.
Fundusze giełdowe mogą również umożliwiać osobom fizycznym zmniejszenie liczby posiadanych akcji bez naruszania ograniczeń dotyczących blokady. Dzieje się tak, ponieważ akcje znajdujące się w posiadaniu funduszu giełdowego prawdopodobnie nie zostaną sprzedane przed upływem siedmiu lat. Aby zminimalizować zobowiązanie z tytułu podatku od zysków kapitałowych, fundusz giełdowy musi zachować własność swoich akcji przez co najmniej siedem lat.