Poziom cen i stopa procentowa są ze sobą powiązane w tym sensie, że manipulacja poziomem stóp procentowych jest jednym z narzędzi wykorzystywanych przez bank centralny lub rząd do kontrolowania poziomu cen w gospodarce. Bank centralny w danym kraju wykorzystuje stopy procentowe jako jedno z głównych narzędzi zwiększania lub obniżania poziomu cen, z różnymi efektami. Gdy poziom cen będzie zbyt wysoki, bank centralny podniesie stopy procentowe. Gdy poziom cen będzie zbyt niski, bank centralny obniży stopy procentowe.
Podwyższenie stopy procentowej wpływa na poziom zagregowanej ceny w gospodarce, zmniejszając zdolność konsumentów do łatwego pozyskiwania pieniędzy z banków. Zazwyczaj banki centralne dążą do utrzymania stóp procentowych na z góry określonym niskim poziomie procentowym, na ile to możliwe. Kiedy rynek jest zbyt aktywny, a nadmierny popyt na towary i usługi zaczyna pchać ceny takich towarów w górę, bank centralny będzie starał się ograniczać aktywność na rynku. Poziom cen i oprocentowanie łączy fakt, że wzrost stóp procentowych spowoduje spadek ceny towarów.
Zwiększając stopy procentowe, konsumenci nie będą mieli tak łatwego dostępu do różnych rodzajów kredytów i pożyczek, które mogą wykorzystać do sfinansowania zakupów, takich jak samochody, ubrania, domy i inne przedmioty. Kiedy konsumenci nie będą już mieli środków na opłacenie takich rzeczy, popyt na nie spadnie, a ceny również spadną. Ten związek między poziomem cen a stopą procentową oznacza, że spadek popytu spowodowany wzrostem stóp procentowych doprowadzi do sytuacji, w której podaż przeważy nad popytem. Zwykle, gdy podaż jest większa niż popyt, ceny towarów i usług spadają w odpowiedzi.
Inną zależność między poziomem cen a stopą procentową można dostrzec w sytuacji, gdy występuje deflacja lub poziom cen jest niższy od średniej. Taka sytuacja jest zwykle wynikiem zbyt małego popytu ze strony konsumentów na wyroby gotowe na rynku. W tej sytuacji bank centralny obniży stopy procentowe, starając się skłonić konsumentów do pozyskiwania większej ilości pieniędzy z banków i dokonywania większych zakupów. Gdy bank centralny obniża stopy procentowe, inne banki również reagują obniżaniem oprocentowania na koncie oszczędnościowym, co sprawia, że klienci są mniej zachęcani do oszczędzania.