Powiernik uznaniowy to osoba lub firma, której powierzono odpowiedzialność za identyfikowanie, wybieranie i monitorowanie możliwości inwestycyjnych w imieniu pewnego rodzaju trustu. Od tego typu powiernika oczekuje się wykonywania tych zadań w sposób, który leży w najlepszym interesie beneficjenta tego funduszu. Zazwyczaj strategie stosowane przez powiernika uznaniowego muszą być zgodne z wszelkimi aktualnie obowiązującymi przepisami rządowymi, co dodatkowo służy ochronie interesów beneficjenta. Na przykład uznaniowy powiernik zarządzający funduszem w Stanach Zjednoczonych byłby odpowiedzialny za działanie zgodnie z ustawą Employee Retirement Income Security Act z 1974 r., powszechnie znaną jako ERISA.
Cechą definiującą powiernika dyskrecjonalnego jest zdolność do podejmowania decyzji bez konieczności ciągłego konsultowania się ze sponsorem planu lub beneficjentem. Pozwala to powiernikowi na szybkie działanie, jeśli istnieją oznaki, że aktywa obecnie posiadane przez trust wkrótce ulegną pewnego rodzaju spadkowi wartości, minimalizując w ten sposób szanse na utratę aktywów planu. Jednocześnie, jeśli powiernik zidentyfikuje inwestycję, której wartość ma w niedalekiej przyszłości wzrosnąć, powiernik ma prawo działać teraz, zamiast czekać na zgodę sponsora lub beneficjenta. Powiernik uznaniowy może sprzedać część aktywów bieżących, nabyć akcje tego nowego papieru wartościowego i zwiększyć ogólną wartość zaufania w imieniu beneficjenta.
Te szerokie uprawnienia w zakresie monitorowania i zarządzania inwestycjami różnią się nieco od funkcji tak zwanego powiernika ukierunkowanego. Ten typ powiernika jest zobowiązany do współpracy ze sponsorem planu w zakresie zarządzania aktywami powierniczymi i zwykle nie ma możliwości podejmowania decyzji niezależnie od tego stosunku pracy. Trust utworzony z ukierunkowanym powiernikiem ma tę zaletę, że uniemożliwia każdemu pojedynczemu podmiotowi dokonywanie inwestycji wpływających na wartość tego zaufania, co może być ważne dla sponsora planu.
Osobą trzecią działającą jako powiernik uznaniowy może być osoba fizyczna, ale bardziej prawdopodobne jest, że będzie to bank lub jakiś rodzaj firmy inwestycyjnej. Ponieważ powiernik musi przestrzegać zarówno postanowień trustu, jak i wszelkich obowiązujących przepisów rządowych, regularne audyty przeprowadzane przez niezależne firmy księgowe są przeprowadzane cyklicznie. Pomaga to upewnić się, że powiernik przestrzega wszystkich obowiązujących warunków i faktycznie działa w najlepszym interesie beneficjenta.