Η διαφορά μεταξύ απόδοσης περιουσιακών στοιχείων και απόδοσης ιδίων κεφαλαίων με γενική έννοια βασίζεται στα μεικτά έναντι των καθαρών κερδών. Τα περιουσιακά στοιχεία αντιπροσωπεύουν συνήθως την τιμή αγοράς διαρκών αγαθών, όπως ακίνητα, αυτοκίνητα και βαρύ κατασκευαστικό εξοπλισμό, καθώς και τις ίδιες τις επιχειρήσεις ή επενδύσεις όπως ομόλογα που διατηρούν την αξία τους με την πάροδο του χρόνου. Τα ίδια κεφάλαια, από την άλλη πλευρά, αντιπροσωπεύουν ποια είναι η πραγματική χρηματική αξία ενός πράγματος αφού αφαιρεθούν όλα τα εκκρεμή χρέη και τα βάρη από αυτό, και αυτό μπορεί επίσης να περιλαμβάνει φόρους που πρέπει να καταβληθούν, όπως αυτοί σε λογαριασμούς συνταξιοδότησης ή προσόδους όταν εξαργυρώνονται Τόσο οι υπολογισμοί της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων όσο και οι υπολογισμοί απόδοσης ιδίων κεφαλαίων χρησιμοποιούνται συχνά στην επενδυτική κοινότητα για να εξακριβωθεί ποια είναι η αξία μιας επιχείρησης εάν πρέπει να ρευστοποιηθεί ή πόση δομημένη αξία έχει για τον καθορισμό ενός ασφαλούς επιπέδου δανεισμού για επιχειρηματική ανάπτυξη. Πιο συγκεκριμένα, ωστόσο, η απόδοση περιουσιακών στοιχείων (ROA) και η απόδοση ιδίων κεφαλαίων (ROE) είναι μετρήσεις που χρησιμοποιούν οι εταιρείες με βάση τα εταιρικά κέρδη ή τα καθαρά έσοδα για να καθορίσουν εάν η εταιρεία παράγει αυτό που θεωρείται υγιές περιθώριο κέρδους και ανάπτυξης.
Ο τυπικός τρόπος που χρησιμοποιούν οι εταιρείες για να υπολογίσουν τι είναι η απόδοση επένδυσης (ROI) για μια επιχείρηση ή τους μετόχους της βασίζεται στο καθαρό εισόδημα. Το καθαρό εισόδημα, όπως εμφανίζεται στον ισολογισμό μιας εταιρείας, είναι ένας αριθμός που αντιπροσωπεύει τα έσοδα που έχει πραγματοποιήσει μια εταιρεία σε μια δεδομένη περίοδο μετά την αφαίρεση όλων των επιχειρηματικών εξόδων και ζημιών και, από αυτή την άποψη, έχει κάποια ομοιότητα με την απόλυτη αξία καθαρής θέσης της ίδιας της εταιρείας. Οι υπολογισμοί της απόδοσης των περιουσιακών στοιχείων είναι κάτι σαν μια εξιδανικευμένη μορφή εκπροσώπησης ως προς την αξία μιας εταιρείας, όπου το καθαρό εισόδημα διαιρείται με το σύνολο των περιουσιακών στοιχείων για να προκύψει ένα ποσοστό ROA. Μπορούν να γίνουν προσαρμογές στο ROA προσθέτοντας το κόστος επιτοκίου πίσω στα έσοδα πριν γίνει ο υπολογισμός, αλλά το χρέος που έχει η εταιρεία δεν χρησιμοποιείται για την παραγωγή του τελικού ποσοστού, επομένως μπορεί να είναι ένα αυθαίρετο ποσό.
Η απόδοση ιδίων κεφαλαίων θεωρείται ότι είναι η πιο σημαντική αναλογία που πρέπει να λαμβάνεται υπόψη κατά τον προσδιορισμό της αξίας μιας επιχείρησης και θεωρείται άμεσος δείκτης του πόσο καλά η διοίκηση της επιχείρησης διευθύνει την εταιρεία. Αυτό το ποσοστό είναι επίσης ένα ποσοστό όπως το ROA και υπολογίζεται διαιρώντας το καθαρό εισόδημα με το μέσο όρο των ιδίων κεφαλαίων. Ο μέσος όρος των ιδίων κεφαλαίων αναφέρεται επίσης ως μετοχικό κεφάλαιο, ίδια κεφάλαια μετόχων ή καθαρή θέση και μπορεί να εκπροσωπηθεί με δύο τρόπους. Στην παραδοσιακή μορφή, τα ίδια κεφάλαια είναι απλώς τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία μείον όλα τα χρέη και τις υποχρεώσεις, που είναι ο τυπικός τρόπος με τον οποίο ορίζονται τα ίδια κεφάλαια. Τα ίδια κεφάλαια μπορούν επίσης να καθοριστούν, ωστόσο, προσθέτοντας τα διανεμηθέντα κέρδη ή έσοδα που έχει πραγματοποιήσει η εταιρεία πάνω από την αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων, γεγονός που συχνά δίνει πολύ υψηλότερο ποσοστό ROE, καθώς τα κέρδη συχνά υπερβαίνουν τα περιουσιακά στοιχεία σε πολλά εταιρικά περιβάλλοντα.
Δεδομένου ότι η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων και η απόδοση των ιδίων κεφαλαίων υπολογίζονται πολύ διαφορετικά ανάλογα με το αν το χρέος περιλαμβάνεται στη διαδικασία, οι επενδυτές έχουν διαφορετικά πρότυπα για τους καλούς αντιπροσωπευτικούς αριθμούς για κάθε αξία. Το ROA είναι ένας εξιδανικευμένος αριθμός που αναιρεί το χρέος της εταιρείας και αυτό κάνει μια τιμή ROA 5% ή μεγαλύτερη, που θεωρείται υγιής από τους επαγγελματίες του χρηματοοικονομικού τομέα. Το ROE πρέπει να είναι υψηλότερο, καθώς το χρέος υπολογίζεται στο ποσοστό και είναι μια πιο αληθινή αναπαράσταση της αξίας της εταιρείας. Οι επενδυτές αναζητούν ελάχιστο ROE 15% ή μια εταιρεία δεν θεωρείται ότι αναπτύσσεται με βιώσιμο ρυθμό.
Ένας άλλος σημαντικός παράγοντας που πρέπει να έχετε κατά νου με την απόδοση των περιουσιακών στοιχείων και την απόδοση ιδίων κεφαλαίων είναι ο τρόπος σύγκρισης μεταξύ τους στην ίδια εταιρεία. Εάν το ROA είναι χαμηλό και το ROE είναι υψηλό, σημαίνει ότι τα περιουσιακά στοιχεία μιας εταιρείας είναι περιορισμένα και ότι έχει μεγάλο χρέος. Όπου το ROA και το ROE πλησιάζουν περισσότερο το ένα το άλλο, η ένδειξη είναι ότι το χρέος είναι χαμηλό και η εταιρεία πιθανότατα βιώνει σταθερή, αξιόπιστη ανάπτυξη. Όταν η απόδοση των περιουσιακών στοιχείων και η απόδοση ιδίων κεφαλαίων χρησιμοποιούνται για τη μέτρηση της βιωσιμότητας μιας επιχείρησης, τα στοιχεία πρέπει να εξετάζονται κατά τη διάρκεια πολλών τριμηνιαίων ή ετήσιων οικονομικών κύκλων προκειμένου να ληφθεί μια ακριβής εικόνα για το πού κατευθύνεται μια εταιρεία.