Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που καθορίζουν τις τιμές του χρυσού, αλλά όπως κάθε άλλο εμπόρευμα, επηρεάζονται σε μεγάλο βαθμό από τους νόμους της προσφοράς και της ζήτησης. Αυτή η ζήτηση προέρχεται κυρίως από όσους παράγουν και πωλούν κοσμήματα και ηλεκτρονικά είδη, αλλά η οδοντιατρική έχει μεγάλη χρήση του χρυσού και ο χρυσός επίσης ζητείται για νομισματικούς λόγους και ως αποθήκη αξίας. Ο χρυσός προμηθεύεται κυρίως από εταιρείες που εξερευνούν ορυχεία χρυσού και το διαθέσιμο ποσό για προμήθεια, και το πόσο ζητείται ανά πάσα στιγμή θα επηρεάσει τις τιμές του χρυσού. Επιπλέον, σε καθημερινή βάση, ο όγκος των συναλλαγών χρυσού, είτε σε φυσική μορφή είτε μέσω ηλεκτρονικών μέσων, θα βοηθήσει στον καθορισμό των τιμών του χρυσού. Άλλοι παράγοντες που θα βοηθήσουν στον καθορισμό της τιμής αυτού του πολύτιμου μετάλλου περιλαμβάνουν τη γεωπολιτική, τον πόλεμο, τις φυσικές καταστροφές, τις οικονομικές πολιτικές των μεγάλων κυβερνήσεων, το κλίμα της παγκόσμιας οικονομίας και άλλα.
Οι κατασκευαστές και οι πωλητές κοσμημάτων είναι οι κύριοι συμμετέχοντες στην αγορά χρυσού, επομένως όταν υπάρχει ζήτηση για κοσμήματα, οι τιμές του χρυσού συνήθως θα εκτιναχθούν στα ύψη ή θα πέφτουν εάν η ζήτηση είναι ασθενής. Ο χρυσός είναι ένας αποτελεσματικός αγωγός του ηλεκτρισμού, επομένως οι κατασκευαστές ηλεκτρονικών ειδών έχουν επίσης μεγάλη ανάγκη για χρυσό. Οι πιθανότητες να σκουριάσει ο χρυσός είναι πολύ απομακρυσμένες, επομένως χρησιμοποιείται ευρέως στην οδοντιατρική. Μπορεί να χρησιμοποιηθεί για τη δημιουργία οδοντιατρικών εξαρτημάτων, και αυτό γίνεται με το κράμα του με άλλα μέταλλα.
Οι νομισματικές χρήσεις του χρυσού περιλαμβάνουν τα αποθεματικά των κεντρικών τραπεζών. Το ποσό που διατηρείται αλλάζει για διάφορους λόγους. Ο φυσικός χρυσός κατέχεται επίσης για επενδυτικούς σκοπούς από ιδιώτες επενδυτές. Επιπλέον, υπάρχουν χρυσά νομίσματα που είναι νόμιμο χρήμα σε ορισμένες χώρες, όπως η Νότια Αφρική και ο Καναδάς.
Όταν τα κύρια νομίσματα, όπως το δολάριο ΗΠΑ, αφαιρέθηκαν από τον κανόνα του χρυσού, που ήταν μια συμφωνία για τα κύρια παγκόσμια νομίσματα να βασίζουν το χαρτονόμισμα τους στην αξία του χρυσού, οι τιμές καταναλωτή παρουσίασαν συνεχή άνοδο, γεγονός που ώθησε την οι τιμές του χρυσού αυξάνονται ταυτόχρονα. Αυτό οφείλεται στο ότι η εγκατάλειψη του κανόνα του χρυσού διευκόλυνε τις κυβερνήσεις να τυπώνουν σχεδόν όσα χρήματα επιθυμούν, καθιστώντας έτσι εύκολη τη δημιουργία πληθωρισμού. Αυτός ο παράγοντας εξακολουθεί να ισχύει, επειδή ο αυξανόμενος πληθωρισμός συνήθως κάνει τους ανθρώπους να επενδύουν σε χρυσό για να βοηθήσουν στη διατήρηση του πλούτου, κάτι που γενικά ενισχύει την τιμή του χρυσού.
Το δολάριο ΗΠΑ χρησιμοποιείται ως παγκόσμιο αποθεματικό νόμισμα, επομένως οι τιμές του χρυσού γενικά εκφράζονται σε δολάρια ΗΠΑ. Επιπλέον, το δολάριο ΗΠΑ και οι τιμές του χρυσού έχουν αντίστροφη σχέση στις περισσότερες περιπτώσεις. δηλαδή όταν το πρώτο μειώνεται, το δεύτερο εκτιμά και το αντίστροφο. Για παράδειγμα, όταν υπήρχε κίνδυνος διπλής ύφεσης στην οικονομία των Ηνωμένων Πολιτειών το 2010, η αξία του δολαρίου ΗΠΑ έπεσε κατακόρυφα έναντι των περισσότερων άλλων σημαντικών νομισμάτων, ενώ οι τιμές του χρυσού εκτινάχθηκαν στα ύψη.
Άτομα και ιδρύματα επενδύουν σε χρυσό αγοράζοντας ράβδους χρυσού, ράβδους χρυσού και χρηματιστήρια χρυσού (ETFs), μεταξύ άλλων. Όλα αυτά τα είδη επενδύσεων έχουν επίδραση στις τιμές του χρυσού. Στις τιμές συμβάλλει και το κερδοσκοπικό στοιχείο στην αγορά χρυσού. Όταν οι κερδοσκόποι αγοράζουν χρυσό ή πωλούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού ή ETF και μέσω άλλων οχημάτων διαπραγμάτευσης χρυσού, η συμμετοχή τους σε αυτή την αγορά έχει αντίκτυπο στις τιμές του χρυσού.
Επιπλέον, υπάρχει αυτό που ονομάζεται London Gold Fix, όπου οι τιμές spot χρυσού καθορίζονται σε καθημερινή βάση, και αυτό το fix χρησιμοποιείται παγκοσμίως ως σημείο αναφοράς για τους εμπόρους χρυσού. Κάποιος μπορεί να παρακολουθήσει την αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης για να μετρήσει πού μπορεί να κατευθυνθεί η τιμή του χρυσού. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι μεγάλοι παραγωγοί και καταναλωτές χρυσού, ακόμη και μεγάλοι κερδοσκόποι, συμμετέχουν στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, γεγονός που επηρεάζει κάπως τις τιμές.