Η άμεση τιμή του χρυσού καθορίζεται από μια διαδικασία ανακάλυψης προσφοράς και ζήτησης. Οι συμμετέχοντες στην αγορά χρυσού περιλαμβάνουν αγοραστές και πωλητές. Οι τιμές προσφοράς και ζήτησης ανακαλύπτονται στην αγορά μετρητών εξωχρηματιστηριακών (OTC) καθώς και στην αγορά συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων. Η άμεση τιμή του χρυσού δημοσιεύεται στη συνέχεια στα χρηματιστήρια χρυσού.
Το τμήμα OTC της αγοράς χρυσού αντιπροσωπεύει σχεδόν το σύνολο της φυσικής ανταλλαγής χρυσού. Η τιμή αναφοράς spot του χρυσού είναι η σταθερή τιμή στο Λονδίνο. Αυτός είναι ο πιο ευρέως χρησιμοποιούμενος δείκτης της άμεσης τιμής του χρυσού στην αγορά μετρητών OTC. Η επισκευή στο Λονδίνο πραγματοποιείται δύο φορές την ημέρα. Η επιδιόρθωση AM και η επιδιόρθωση PM περιλαμβάνουν εμπόρους χρυσού από τις πέντε μεγαλύτερες τράπεζες χρυσού του Λονδίνου.
Αυτή η διαδικασία περιλαμβάνει μια ανακοίνωση από τον πρόεδρο του χρυσού fix για την τρέχουσα εκτιμώμενη τιμή spot του χρυσού. Οι συμμετέχουσες τράπεζες καθορίζουν την ποσότητα των αγοραστών και των πωλητών που έχουν σε αυτή την τιμή. Εάν υπάρχουν περισσότεροι αγοραστές από πωλητές, ο πρόεδρος θα προσαρμόσει την τιμή spot προς τα πάνω. Η τιμή spot προσαρμόζεται προς τα κάτω εάν υπάρχουν περισσότεροι πωλητές. Αυτή η διαδικασία συνεχίζεται έως ότου επιτευχθεί μια ισορροπία, και αυτή γίνεται η νέα τιμή spot του χρυσού.
Το τμήμα μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων της αγοράς χρυσού είναι ο τρόπος με τον οποίο συμμετέχουν σχεδόν όλοι οι έμποροι λιανικής χρυσού στην αγορά. Η άμεση προθεσμιακή τιμή του χρυσού καθορίζεται από την προσφορά και τη ζήτηση στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι τιμές spot συμβάσεων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού αλλάζουν συνεχώς λόγω της καθαρής επίδρασης των θέσεων ανοίγματος και κλεισίματος αγοραστών και πωλητών. Αυτές οι σταθερές διακυμάνσεις τιμών ισχύουν για την αγορά προθεσμιακών συμβολαίων περισσότερο από την αγορά μετρητών εξωχρηματιστηριακών.
Η άμεση τιμή του χρυσού επηρεάζεται από πολλούς παράγοντες. Οι μεγάλοι έμποροι χρυσού, όπως οι κεντρικές τράπεζες και οι εταιρείες εξόρυξης χρυσού ασκούν ανοδική και καθοδική πίεση στις τιμές του χρυσού spot. Οι έμποροι χρυσού αυτού του μεγέθους είναι σε θέση να προσαρμόσουν τις τιμές του χρυσού προς τα πάνω ή προς τα κάτω προς όφελός τους.
Η δυναμική της προσφοράς και της ζήτησης επηρεάζει την άμεση τιμή του χρυσού. Οι ροές προσφοράς περιλαμβάνουν την παραγωγή ορυχείων, τις πωλήσεις της κεντρικής τράπεζας και τον ανακυκλωμένο χρυσό. Οι ροές ζήτησης περιλαμβάνουν βιομηχανικές, επενδύσεις, αγορές κεντρικών τραπεζών και κοσμήματα. Η προσφορά και η ζήτηση για χρυσό είναι ευρέως διασκορπισμένες σε όλο τον κόσμο.
Η αγορά χρυσού στην άμεση τιμή ενδέχεται να μην είναι δυνατή για τον ιδιώτη επενδυτή. Η παράδοση στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι εξαιρετικά σπάνια. Χρησιμοποιείται τεράστια μόχλευση στην αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Η παράδοση ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού θα απαιτούσε από τον επενδυτή να αποδεχθεί την παράδοση 100 ουγγιών τρόυ χρυσού — το ισοδύναμο των 6.9 λιρών (3.1 κιλά) — που είναι το τυπικό μέγεθος ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.
Η άμεση τιμή του χρυσού χρησιμοποιείται κυρίως για επενδύσεις και κερδοσκοπία σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης εμπορευμάτων. Αυτά τα συμβόλαια μπορούν να κλείσουν ανά πάσα στιγμή πριν από τη λήξη τους, με αποτέλεσμα κέρδος ή ζημιά. Εάν η παράδοση πραγματοποιείται, συνήθως έχει τη μορφή πιστοποιητικού ιδιοκτησίας. Ο φυσικός χρυσός παραμένει συνήθως σε ένα ασφαλές θησαυροφυλάκιο.