Ο Μπένεντικτ Άρνολντ γεννήθηκε στις 14 Ιανουαρίου 1741 σε οικογένεια με μακρά πολιτική ιστορία. Η πρώιμη ζωή του Άρνολντ μαστίστηκε από τραγωδία. Τέσσερα από τα αδέρφια του πέθαναν από κίτρινο πυρετό, αφήνοντάς τον το μοναδικό αγόρι, μαζί με μια μικρότερη αδερφή.
Με την οικογενειακή περιουσία να χάνεται λόγω μιας σειράς κακών επιχειρηματικών αποφάσεων, ο Benedict Arnold αναγκάστηκε να εγκαταλείψει το σχολείο σε ηλικία 14 ετών. Ο πατέρας του είχε στραφεί στον αλκοολισμό ως τρόπο αντιμετώπισης των οικογενειακών προβλημάτων, έτσι ο Benedict Arnold αναγκάστηκε να μάθει ένα εμπόριο από δύο μεγαλύτερα ξαδέρφια. Λιγότερο από ένα χρόνο αργότερα, και ενάντια στις επιθυμίες της μητέρας του, ο Benedict Arnold κατατάχθηκε στο στρατό για να πολεμήσει τους Γάλλους στο Fort William Henry. Απολύθηκε γρήγορα λόγω της νιότης του, αλλά ο σπόρος είχε ήδη φυτευτεί.
Μετά τον θάνατο των γονιών του το 1761, ο Benedict Arnold ξεκίνησε μια επιτυχημένη επιχείρηση ως φαρμακοποιός στο Κονέκτικατ. Αποφασισμένος να αποκαταστήσει το καλό οικογενειακό όνομα, επικεντρώθηκε στο να βγάλει χρήματα και να αγοράσει περιουσία, δημιουργώντας τελικά ένα εμπορικό εμπόριο με τις Δυτικές Ινδίες. Ο Μπένεντικτ Άρνολντ παντρεύτηκε και απέκτησε τρεις γιους, αλλά η σύζυγός του πέθανε μόλις λίγα χρόνια αργότερα, αφήνοντάς τον επικεφαλής μιας αυξανόμενης οικογένειας. Η αδερφή του Άρνολντ, που έμενε μαζί του και φρόντιζε την οικογενειακή επιχείρηση όσο έλειπε, έγινε υποκατάστατη μητέρα.
Στις 21 Απριλίου 1775, ο Μπένεντικτ Άρνολντ εντάχθηκε στην αυξανόμενη επανάσταση και διορίστηκε καπετάνιος της Δεύτερης Εταιρείας Φρουρών του Κυβερνήτη του Κονέκτικατ. Κατέλαβε το οχυρό Ticonderoga και στη συνέχεια ενώθηκε με τον υποστράτηγο Philip Schuyler σε μια προσπάθεια εισβολής στην ακτογραμμή του Καναδά. Η αποστολή αποδείχθηκε πιο δύσκολη από το αναμενόμενο και ο Μπένεντικτ Άρνολντ τραυματίστηκε σοβαρά ενώ προσπαθούσε να καταλάβει το Κεμπέκ. Για τα επόμενα τέσσερα χρόνια, ο Άρνολντ πολέμησε στο Νιου Τζέρσεϊ, στο Κονέκτικατ, στη Φιλαδέλφεια και στη Σαρατόγκα, μέχρι που μια σοβαρή πληγή τον έβγαλε οριστικά από το πεδίο της μάχης. Πικραμένος απέναντι στο Κογκρέσο επειδή δεν συμφώνησε με τις πολεμικές τακτικές και τον προϋπολογισμό του, ο Μπένεντικτ Άρνολντ βυθίστηκε στην ελίτ της Φιλαδέλφειας, συναντώντας τελικά και παντρεύτηκε τη 18χρονη Πέγκυ Σίπεν.
Ο προηγούμενος μνηστήρας της Πέγκυ ήταν ο Βρετανός ταγματάρχης Τζον Αντρέ. Με τη βοήθειά του, ο Άρνολντ ήρθε σε επαφή με τον βρετανικό στρατό και προσφέρθηκε να παραδώσει το Γουέστ Πόιντ με αντάλλαγμα μια προμήθεια ταξίαρχου και 25,000 λίρες. Το σχέδιό του χάλασε και κατέφυγε στο Λονδίνο με τη γυναίκα και τα παιδιά του. Όταν έγινε φανερό ότι οι Βρετανοί θα ηττηθούν, ο Μπένεντικτ Άρνολντ προσπάθησε να αποκαταστήσει την εμπορική του επιχείρηση χωρίς επιτυχία. Πέθανε στη φτώχεια στις 14 Ιουνίου 1801.
Ο Μπένεντικτ Άρνολντ θεωρείται προδότης και δεν έχει επίσημα μνημεία στη μνήμη του, παρά την πρώιμη συνεισφορά του στην Επανάσταση.