Η εγγενής αξία των μετοχών είναι το μέτρο της πραγματικής αξίας συγκεκριμένων μετοχών σε αντίθεση με την αγοραία τιμή τους. Αυτή είναι μια σημαντική ιδέα για τους επενδυτές, επειδή μπορεί να τους επιτρέψει να εντοπίσουν ευκαιρίες στην αγορά και να επωφεληθούν ανάλογα. Στην πραγματικότητα, η εγγενής αξία των μετοχών μπορεί να μετρηθεί με πολλούς διαφορετικούς τρόπους και συχνά εξαρτάται από την επιμέρους στρατηγική που προτιμά ο επενδυτής. Οι περισσότερες μέθοδοι περιλαμβάνουν μετρήσεις όπως τα κέρδη ανά μετοχή και λαμβάνουν επίσης υπόψη τις αναμενόμενες μελλοντικές επιδόσεις, ενώ ταυτόχρονα περιλαμβάνουν την έννοια του περιθωρίου ασφάλειας, που αναφέρεται στο ποσό της χαλάρωσης που χρειάζεται ένας επενδυτής μεταξύ της εγγενούς αξίας και της τιμής της αγοράς πριν αγοράσει τη μετοχή .
Σε πολλές περιπτώσεις, η αγοραία τιμή μιας μετοχής μπορεί στην πραγματικότητα να είναι παραπλανητική σχετικά με την πραγματική αξία της μετοχής. Μπορεί να δώσει μια καλή ανάγνωση για την τρέχουσα κατάσταση της υποκείμενης εταιρείας ή επιχείρησης, αλλά ενδέχεται να μην λάβει υπόψη τις δυνατότητές της στο μέλλον. Για το λόγο αυτό, οι επενδυτές προσπαθούν να επινοήσουν τρόπους για τον προσδιορισμό της εγγενούς αξίας των μετοχών, γεγονός που δίνει μια ιδέα για το πόσο πραγματικά αξίζουν.
Ένας απλός τρόπος προσδιορισμού της εγγενούς αξίας των μετοχών είναι να χρησιμοποιήσετε τα κέρδη ανά μετοχή της εταιρείας και να τα μετρήσετε με ένα προεξοφλητικό επιτόκιο. Το προεξοφλητικό επιτόκιο θα ήταν η ποσοστιαία απόδοση μιας σίγουρης επένδυσης όπως ένα κρατικό ομόλογο. Για παράδειγμα, μια μετοχή κερδίζει 3 δολάρια ΗΠΑ (USD) ανά μετοχή και μετράται έναντι ενός προεξοφλητικού επιτοκίου ενός κρατικού ομολόγου που αποδίδει 5 τοις εκατό απόδοση. Διαιρώντας το 0.05 σε 3 $ USD, επιτυγχάνεται μια εγγενής αξία $60 USD ανά μετοχή.
Αυτή είναι η απλούστερη μέθοδος υπολογισμού της εγγενούς αξίας των αποθεμάτων και δίνει έναν αριθμό που μπορεί να συγκριθεί με την τρέχουσα τιμή για να προσδιοριστεί εάν η μετοχή είναι υποτιμημένη ή υπερτιμημένη. Για παράδειγμα, εάν αυτή η μετοχή από το παραπάνω παράδειγμα είχε τρέχουσα τιμή 45 $ USD ανά μετοχή, τότε θα αντιπροσώπευε μια ευκαιρία. Η χρήση των αναμενόμενων κερδών ανά μετοχή για τα επόμενα χρόνια μπορεί να δώσει στον επενδυτή μια ιδέα για τις δυνατότητες της μετοχής.
Δεδομένου ότι καμία μέθοδος για τον υπολογισμό της εγγενούς αξίας των μετοχών δεν είναι απόλυτα ακριβής όλη την ώρα λόγω άυλων παραγόντων, οι επενδυτές συχνά τηρούν ένα περιθώριο ασφάλειας όταν χρησιμοποιούν την εσωτερική αξία. Αυτό αντιπροσωπεύει την ποσοστιαία διαφορά μεταξύ της εγγενούς αξίας και της αγοραίας τιμής που προτιμά ο επενδυτής πριν δώσει συνέχεια στους υπολογισμούς του. Για παράδειγμα, ένας επενδυτής που προτιμά ένα περιθώριο ασφάλειας 50 τοις εκατό στοχεύει μια μετοχή που ο ίδιος ή αυτή καθορίζει ότι έχει εγγενή αξία 50 $ USD ανά μετοχή. Το πενήντα τοις εκατό των $50 USD είναι $25 USD, πράγμα που σημαίνει ότι ο επενδυτής προτιμά η αγοραία τιμή της μετοχής να είναι στα $25 USD ανά μετοχή ή χαμηλότερη πριν από την αγορά.