IPC înseamnă indicele prețurilor de consum; este o măsurătoare economică care urmărește inflația într-o economie agregată la nivelul consumatorului. Deși este folosit frecvent și raportat frecvent, există unele probleme cu CPI. Cele mai mari probleme cu IPC includ tendința de substituție, articole noi adăugate la coșul de mărfuri și modificările calității bunurilor. Economiștii recunosc adesea aceste probleme și încearcă să explice sau să elimine aceste probleme din calcul. Deși este posibil ca aceste probleme să nu dispară complet, atenuarea lor este necesară pentru a explica pe deplin efectele inflației asupra economiei.
Economiștii folosesc un coș de bunuri atunci când calculează IPC. Acest coș conține un anumit număr și tip de produse pe care economiștii cred că majoritatea indivizilor le vor cumpăra pentru a menține un standard de viață de bază. Calculul IPC analizează modificarea prețului pentru fiecare articol din coșul de mărfuri pentru un anumit timp. Modificările în prețul fiecărui articol – fie în sus sau în scădere, deși de obicei în creștere – indică valoarea inflației pentru mărfuri. Nu toate economiile sau țările folosesc aceleași bunuri în coșurile lor pentru a calcula IPC.
Prejudecățile de substituție este prima dintre cele mai frecvente probleme cu CPI. Problema este că toate prețurile pentru articolele din coș – atât bunuri, cât și servicii, în majoritatea cazurilor – nu se modifică cu aceeași sumă la fiecare perioadă de măsurare. În plus, preferințele consumatorilor se pot schimba. De exemplu, consumatorii pot începe să prefere mai puțină friptură, în timp ce cererea de haine crește. În economiile de piață liberă, modificările de preț pot afecta preferința sau cererea pentru bunuri mai mult decât alte motive, care prezintă probleme cu IPC, deoarece calculul nu poate explica aceste modificări.
Introducerea de noi articole într-o economie poate schimba bunurile pe care un consumator le consideră necesare pentru a-și menține nivelul de trai. De exemplu, hainele pot fi un bun tradițional pe care o persoană îl consideră important pentru nivelul său de viață. Cu toate acestea, îmbunătățirile tehnologice au schimbat preferința de la haine la computere. În timp ce consumatorii consideră că computerele sunt necesare pentru a menține un anumit nivel de trai, economiștii nu adaugă acest articol în coș. Problemele cu CPI apar în mod natural, deoarece diferențele de calcul nu se potrivesc de fapt cu realitatea.
Schimbările de calitate pot crea, de asemenea, probleme cu CPI. De obicei, calitatea bunurilor sau serviciilor achiziționate nu are locul în acest calcul. De exemplu, bunul de bază de calitate medie poate fi în coșul de bunuri fictiv al economistului. Cu toate acestea, consumatorii nu cumpără acest articol din cauza calității inferioare în comparație cu alte produse disponibile. Inflația prețurilor pentru aceste bunuri preferate nu intră niciodată în calculul IPC, ceea ce face ca informațiile să nu aibă sens în unele cazuri.