Analiza opțiunilor reale (ROA) este un termen în finanțare care se aplică în principal unei opțiuni de a crea, de a arunca, de a umfla sau de a minimiza o investiție de capital. Procesul ROA poate ajuta la lăsarea opțiunilor de investiții deschise, permițând astfel investitorului să exploreze alte posibilități potențial mai riscante. Acest lucru se poate face prin ROA fără ca investitorul să fie nevoit să se angajeze pe termen lung la aceste speculații. Face posibilă analiza în timp ce se găsesc puncte de oprire a investițiilor.
Metodele și tehnicile implicate în analiza opțiunilor reale pot fi extinse de la aplicații de finanțare corporativă până la luarea deciziilor generale în condiții de incertitudine. Managerii de cercetare și dezvoltare sunt predispuși să folosească ROA pentru a găsi cel mai bun plan de investiții pentru compania lor. Un exemplu de utilizare non-corporativă pentru ROA ar putea fi decizia de a lucra după absolvirea liceului sau de a te înscrie la un program de studii universitare. ROA forțează individul sau grupul să fie lipsit de ambiguitate în ceea ce privește presupunerile din proiecțiile lor.
Cercetătorii din domeniile strategiei de afaceri și financiare au sugerat că o serie de decizii corporative pot fi cel mai bine examinate și disecate prin procesul de analiză a opțiunilor reale. Aceste decizii includ adesea încetarea asociațiilor partajate, administrarea și controlul mai multor asociații multinaționale de producție și investiții în arena capitalului de risc. Un fir comun care leagă aceste tipuri de decizii este progresia lor inerentă în doi pași. În primul rând, se face o investiție relativ mică, care permite investitorului să participe la acțiune. Apoi, după ce a adunat mai multe cunoștințe despre proiect, investitorul va decide dacă crește sau nu suma investită.
Multe dintre metodele standard de bugetare a capitalului sunt adesea contrastate cu analiza opțiunilor reale. Un exemplu în acest sens este într-un proces numit valoare actuală netă (VAN). NPV ia în considerare în principal doar rezultatele cele mai probabile și, în esență, ignoră alte opțiuni mai flexibile. Inerent metodei VAN este că este de la sine înțeles că managementul va fi pasiv odată ce se angajează investiția lor. ROV presupune în schimb exact contrariul: că managementul va fi un participant activ în investiția lor în ceea ce privește schimbarea și modificarea proiectului.
Profesorului Stewart Myers de la Sloan School of Management de la Massachusetts Institute of Technology din SUA i se acordă credit pentru inventarea termenului „opțiune reală” în 1977. De atunci, analiza opțiunilor reale s-a schimbat pentru a reflecta tendințele de pe piață. Scopul de bază al planurilor ROA a rămas acela că, în toate intențiile și scopurile, încearcă să facă proiecții despre viitor.