Un model economic neoclasic pentru creșterea economică națională este modelul de creștere Solow. Asemenea francizelor de filme, se bazează pe ideea rentabilității descrescătoare. Aceasta înseamnă că fiecare cheltuială ulterioară va genera de obicei un profit mai mic decât cel precedent.
Modelul de creștere Solow poartă numele câștigătorului Premiului Nobel pentru Economie Robert Solow de la Institutul de Tehnologie din Massachusetts. A început ca modelul Harrod-Domar, care a fost creat în 1946 și a funcționat pe ideea de bază a muncii și a capitalului care afectează produsul intern brut (PIB) al unei țări. Solow, în anii 1950, a adăugat în ecuație cunoștințele în curs de dezvoltare ale omului, în special în ceea ce privește tehnologia. El a făcut distincția între cunoștințe vechi și cunoștințe noi.
Trei variabile afectează acumularea PIB-ului în modelul lui Solow: munca, capitalul și cunoștințele. Modelul presupune că ratele de creștere a forței de muncă și a cunoștințelor sunt constante și presupune că triplarea unei variabile va tripla producția. Aceste ipoteze sunt numite revenirea constantă la scară (CRTS).
Un cadru economic simplu este derivat din modelul de creștere Solow. Graficul vizual produce un grafic cu forța de muncă de-a lungul axei orizontale și capitalul de-a lungul axei verticale. Interacțiunea dintre ele produce un efect curbat. Pe măsură ce capitalul și forța de muncă cresc de la zero, PIB-ul crește cu o rată rapidă înainte de a ajunge la un punct de mijloc al graficului și începe să scadă, producând o curbă mai blândă. Pe măsură ce această curbă a PIB-ului scade, creșterea forței de muncă produce o creștere mai mică a capitalului.
Creșterea în modelul de creștere Solow este puternică atunci când se acumulează capital, dar nu durează pentru totdeauna. Modelul a fost folosit pentru a examina modul în care țările mai sărace ajung din urmă cu Occidentul. Exemple principale ale modelului de creștere Solow sunt văzute în Hong Kong, Taiwan, Singapore și Japonia.
Conform predicțiilor modelului, țări precum Japonia au început să economisească capital și să-și dezvolte forța de muncă și bazele de cunoștințe. Acest lucru a dus la rate ridicate de creștere a PIB-ului în anii 1950 și ’60, care au încetinit mai târziu. În cazul Japoniei, creșterea sa oprit total în jurul anului 1990, când bula sa financiară a izbucnit. Cu Japonia, Singapore, Hong Kong și Taiwan, Solow a avut dreptate că standardele de viață și PIB-ul vor converge pe măsură ce toate variabilele vor crește.
Modelul explică și diferențele dintre țările bogate și cele sărace. Țările bogate au cantități mai mari de economii și rate de creștere a populației relativ scăzute. Țările sărace au rate scăzute de economisire și rate ridicate de creștere a populației. Modelul a făcut însă și câteva predicții false. Bazat pe economii și forță de muncă, a prezis că Uniunea Sovietică va depăși Statele Unite la sfârșitul secolului al XX-lea.
Mai mulți factori economici nu sunt luați în considerare în modelul de creștere Solow. Nu reușește să examineze geografia, resursele naturale, instituțiile guvernamentale și sociale. De asemenea, nu reușește să anticipeze efectele îmbătrânirii populației și a forței de muncă în scădere.