Analiza atribuirii este un instrument folosit pentru a evalua performanța administratorilor de fonduri. Această tehnică este folosită de mulți investitori instituționali pentru a vedea ce procent din câștiguri sunt direct atribuite performanței unui administrator de fond. Analiza atribuirii analizează multe variabile, cum ar fi alocarea activelor, politica de investiții și selecția individuală a investițiilor.
Un administrator de fond este responsabil de deciziile de investiții pentru un fond mutual sau un fond speculat. Uneori, un fond mutual va oferi profituri și nu este clar dacă a fost pur și simplu pentru că piața a crescut în valoare sau dacă administratorul fondului a făcut o treabă bună. Analiza de atribuire determină ce procent din creșterile unui fond au fost rezultatul deciziilor administratorului fondului. Investitorii individuali nu au de obicei acces la informațiile necesare pentru efectuarea analizei de atribuire. Ca urmare, investitorii instituționali sunt în mod tradițional tipul de investitor care utilizează această strategie.
Unul dintre aspectele cheie analizate în timpul analizei de atribuire este alocarea activelor. Alocarea activelor descrie ce procent din banii fondului este alocat fiecărui tip de clasă de active. De exemplu, o anumită sumă de bani ar putea fi alocată acțiunilor, un alt procent pentru obligațiuni și un alt procent pe piața monetară. Alocarea activelor poate juca un rol important în performanța generală a unui fond mutual.
Un administrator de fond ar putea decide să scadă procentul de acțiuni dintr-un portofoliu și să crească procentul deținerii de obligațiuni. Dacă bursa ar fi scăzut semnificativ în valoare după această decizie, administratorul fondului ar fi economisit efectiv portofoliul o sumă mare de bani. Dacă piața de valori crește în valoare, administratorul fondului ar fi responsabil pentru ratarea oportunităților.
Analiza atribuirii analizează și politica de investiții a unui administrator de fond. Unii manageri vor utiliza o strategie de a investi în acțiuni de creștere, în timp ce alții vor prefera să investească în acțiuni de valoare. Acest proces analizează eficacitatea fiecărui tip de politică de investiții și determină dacă o altă politică ar putea oferi profituri mai bune.
Pe lângă strategia de ansamblu a administratorului fondului, analiza de atribuire se uită și la performanța titlurilor individuale alese. Dacă administratorul fondului alege titluri care au o performanță bună, acest lucru se va reflecta pozitiv asupra lui. Dacă titlurile au avut performanțe slabe, nu se va reflecta bine asupra managerului.