Denumită uneori marjă de la piață la piață, marja de variație implică depozite suplimentare de active atunci când fluctuațiile pieței demonstrează un grad mai mare de volatilitate. Marjele de variație sunt transmise casei de compensare care gestionează tranzacțiile de către membrul compensator. Plata unei marje de variație poate avea loc zilnic sau într-un program mai puțin frecvent, dar consistent, în funcție de gradul de volatilitate asociat investiției.
În general, o marjă de variație nu este necesară atunci când activele suport asociate cu o anumită opțiune sunt considerate a fi stabile. Cu toate acestea, dacă există percepția că un anumit tip de mișcare adversă în ceea ce privește activul este pe cale să aibă loc, casa de compensare care gestionează tranzacțiile cu opțiuni poate necesita anumite garanții sau garanții suplimentare pentru a scrie ordinul. Un flux de numerar de la membrul compensator la casa de compensare va fi menținut într-un cont creat pentru membrul compensator și utilizat numai dacă condițiile adverse percepute se dovedesc a fi reale și par a fi de durată.
Urmărirea valorii de piață a unei anumite opțiuni este esențială pentru a determina dacă este necesară sau nu o marjă de variație. Adesea, camera de compensare va baza determinarea pe modificarea performanței de la o perioadă de tranzacționare la alta sau de la o zi calendaristică la alta. Este puțin probabil ca o marjă de variație să fie invocată dacă stocul scade cu câteva puncte timp de câteva zile. Cu toate acestea, dacă stocul continuă să scadă pe parcursul mai multor zile, camera de compensare poate solicita o marjă de variație.
Pe lângă urmărirea performanței efective a stocurilor, casa de compensare va monitoriza și eventualele știri despre condițiile adverse care au loc cu compania emitentă. De exemplu, cuvântul că o preluare ostilă este pe cale să aibă loc va scădea probabil valoarea acțiunilor până când problema va fi rezolvată. După ce află că o încercare de preluare este în curs, camera de compensare poate solicita o marjă de variație până când preluarea fie este înfrântă, fie are loc. În acel moment, acțiunea va fi revizuită și se va stabili dacă marja este încă necesară sau dacă variația poate fi ridicată.