Un împrumut în marjă sau un cont în marjă este un împrumut acordat de o casă de brokeraj unui client care îi permite clientului să cumpere acțiuni pe credit. Termenul marjă în sine se referă la diferența dintre valoarea de piață a acțiunilor achiziționate și suma împrumutată de la brokeraj. Dobânda pentru împrumutul în marjă este de obicei calculată pe soldul restant în fiecare zi și debitată în contul în marjă. Pe măsură ce trece timpul, datoria restantă crește și dobânzile se acumulează. De asemenea, brokerajul deține titlurile ca garanție pentru împrumut.
Un exemplu simplu de achiziție în marjă ar putea fi un investitor care cumpără acțiuni cu o valoare de piață de 10,000 USD, dar folosind doar 5,000 USD din banii proprii. Ceilalți 5,000 USD ar fi furnizați de brokeraj ca împrumut în marjă.
Sună simplu, dar împrumuturile în marjă nu sunt simple.
Dacă doriți să tranzacționați în marjă, primul lucru pe care trebuie să-l faceți este să deschideți un cont în marjă. Prin lege, acest lucru necesită o investiție inițială de cel puțin 2,000 USD. Dar acea sumă ar putea fi mai mare, în funcție de regulile proprii ale casei de brokeraj de deschidere a contului. Această sumă configurată este cunoscută sub numele de „marja minimă”. Odată ce contul dvs. este deschis, puteți împrumuta până la 50% din prețul oricărui stoc pe care doriți să îl cumpărați. Înțelegeți, nu trebuie să împrumutați întregul 50%; suma pe care o împrumutați poate fi mai mică de 50%. „Avansul” de 50% se numește marjă inițială. Atâta timp cât prețurile acțiunilor rămân stabile sau cresc și vă plătiți dobânda, viața voastră se va desfășura fără probleme.
Cu toate acestea, trebuie să fiți conștienți de ceea ce este cunoscut sub numele de „marja de întreținere”, în cazul în care prețurile acțiunilor scad. Conform regulilor Bursei de Valori din New York (NYSE), oricine cumpără acțiuni în marjă trebuie să mențină minimum 25% din valoarea totală de piață a titlurilor care se află în contul în marjă. Unele case de brokeraj cer un procent și mai mare.
Scăderea prețurilor acțiunilor ar putea duce contul dvs. sub pragul minim, iar casa de brokeraj vă va cere să puneți mai mulți numerar sau titluri pentru a vă aduce miza la minim. Apelul de la brokeraj care solicită aceste fonduri incrementale este cunoscut sub numele de „apel în marjă”. În funcție de termenii contractului de împrumut în marjă pe care l-ați semnat inițial cu agentul de brokeraj, aceștia pot avea chiar dreptul legal de a vinde titluri din contul dvs. fără a vă consulta, pentru a reveni la minimum de întreținere.
Fără îndoială, conturile în marjă permit unui investitor să câștige controlul asupra unui bloc mare de acțiuni la o investiție minimă. Investitorii sofisticați vor folosi un împrumut în marjă pentru a-și spori averea personală folosind „levierul” oferit prin utilizarea banilor împrumuți.
Cu toate acestea, dacă prețurile acțiunilor merg pe direcția greșită, investitorul cu împrumutul în marjă nu este răspunzător doar pentru banii împrumuți, ci și pentru menținerea minimă a contului în marjă. Acum, efectul de pârghie funcționează în sens invers, iar scăderea prețurilor acțiunilor combinată cu împrumutul în marjă restante poate cauza investitorului dificultăți financiare semnificative.