O decontare continuă legată este procesul de decontare a tranzacțiilor valutare în cooperare între băncile majore pentru a reduce riscul de decontare. Din 2002, CLS Group Holdings, sau CLS, o entitate deținută de unele dintre cele mai importante instituții financiare din lume, elimină riscul de decontare pentru tranzacțiile pe care le procesează printr-un mecanism de plată versus plată care asigură plata simultană a ambelor valute într-o tranzacție de schimb. Toate tranzacțiile procesate în cadrul sistemului sunt compensate, rezultând astfel o reducere substanțială a numărului de plăți de la bancă la bancă și a costului efectuării plăților finalizate.
O tranzacție valutară implică plata unei monede de către o parte în schimbul plății unei alte monede de către o altă parte. Dacă ambele plăți nu au loc în același timp, există riscul ca una dintre părți să finalizeze plata unei valute, iar cealaltă parte să nu reușească acest lucru, așa cum s-ar putea întâmpla dacă una dintre băncile care gestionează tranzacția nu va fi implicită înainte de tranzacție. este gata. Sistemul de decontare continuă legată a fost dezvoltat pentru a elimina acest risc. Având în vedere volumele uriașe de valute tranzacționate zilnic, eșecurile valutare ar putea avea un impact major asupra sistemului financiar internațional.
Sistemul de decontare interconectată continuă operează de la Londra, unde poate fi cel mai eficient pentru a răspunde cerințelor piețelor financiare din întreaga lume. O fereastră de decontare de cinci ore este utilizată pentru a suprapune timpii de funcționare pentru aceste instituții. Perioada de decontare începe la ora 7:00, ora Europei Centrale și se termină la prânz. CLS tranzacționează în 17 valute și decontează mai mult de jumătate din toate tranzacțiile valutare din întreaga lume.
CLS menține conturi de decontare brută în timp real (RTGS) la băncile centrale participante. Membrii decontării, adică acționarii CLS, mențin conturi în mai multe valute la CLS. Membrii trimit instrucțiuni pentru tranzacțiile de schimb și CLS le potrivește și validează ambele părți ale schimbului. Decontările sunt procesate numai pentru tranzacțiile în care membrii au fonduri adecvate în moneda corespunzătoare și lichiditate suficientă pentru a finaliza plata. În cazul în care una dintre părțile la tranzacție nu dispune de fonduri suficiente, sistemul de decontare interconectată continuă păstrează tranzacția respectivă până la următorul ciclu, când va fi verificată din nou pentru disponibilitatea fondurilor.
Membrii decontării sunt informați cu privire la plățile necesare care urmează să fie decontate într-o anumită zi, pe baza poziției lor nete în fiecare monedă. Transferurile nu sunt necesare pentru fiecare tranzacție procesată, ci se efectuează pe baza fondurilor totale necesare pentru toate plățile validate și finalizate în limitele minime de lichiditate stabilite de CLS. Sistemul de decontare interconectată continuă reduce cerințele pentru membrii decontari pentru garanții în conturile RTGS și soldurile menținute la băncile centrale, dar necesită suficientă lichiditate pentru procesarea tranzacțiilor valutare în timpul ciclului.