Un apel de tip make whole call sau MWC este un tip de apel de obligațiuni care impune anumite prevederi asupra emitentului care trebuie îndeplinite dacă emisiunea de obligațiuni este apelată anticipat. Această structură ajută la asigurarea faptului că, chiar dacă obligațiunea este solicitată anticipat, investitorul primește în continuare o compensație echitabilă sau este completată ca parte a decontării anticipate a obligațiunii. În mod obișnuit, condițiile unui apel complet vor cere, de asemenea, ca emitentul de obligațiuni să furnizeze o sumă forfetară investitorului.
În cazul unui apel complet, emitentul trebuie să îndeplinească toate criteriile stabilite în contractul de obligațiuni pentru a iniția procesul de apelare. La apelarea obligațiunii, emitentul trebuie să ofere investitorului o plată care este considerată cel puțin la valoarea nominală. În plus, valoarea plății de decontare se poate baza pe o comparație cu un tip similar de emisie de obligațiuni sau chiar cu un anumit tip de titlu de trezorerie, utilizând randamentul curent al emisiunii respective ca linii directoare pentru decontarea obligațiunii numite.
Avantajul unui apel complet către investitor este că șansele nu numai de a recupera suma investiției inițiale, ci și de a obține un fel de profit din afacere sunt sporite. În același timp, structura unei cereri de realizare integrală implică o obligație financiară mai mare din partea emitentului. Acest aspect al structurii obligațiunii va ajuta adesea la minimizarea șanselor ca obligațiunea să fie apelată devreme, cu excepția cazului în care există motive semnificative pentru a face acest lucru. Din această perspectivă, prevederea dintr-o emisiune de obligațiuni tinde să crească șansele ca obligațiunea să rămână în vigoare până când ajunge la maturitate și oferă investitorului randamentele anticipate inițial.
În timp ce utilizarea unei dispoziții de apel integral a devenit din ce în ce mai comună începând cu ultimii ani ai secolului al XX-lea, nu toate obligațiunile sunt structurate pentru a include acest tip de protecție. Din acest motiv, investitorii ar trebui să citească toți termenii și condițiile care au legătură cu orice obligațiuni pe care le iau în considerare pentru cumpărare. Scopul este nu numai să înțelegem randamentul posibil al investiției, ci și ce evenimente pot declanșa un apel anticipat și ce tip de obligație va trebui să-și onoreze emitentul dacă obligațiunea este apelată anticipat. Atunci când în condițiile obligațiunii este inclusă o prevedere de acordare a obligațiunii, investitorul are o șansă mult mai mare de a realiza un randament care este cel puțin acceptabil, chiar dacă obligațiunea nu rămâne în vigoare până la scadență.