Un swap de înlocuire este un tip de strategie de investiții care implică aranjarea unui swap alternativ înainte ca swap-ul sau schimbul inițial să atingă maturitatea completă. De obicei, acest tip de abordare de înlocuire se aplică atunci când apar anumiți factori care fac necesară încheierea imediată a swap-ului curent. Prin implementarea unui swap de înlocuire, investitorul are o șansă mai mare de a compensa orice pierderi care ar fi putut apărea din cauza rezilierii anticipate a swap-ului inițial, bucurându-se de un fel de câștig din noul swap înlocuit.
Există o serie de motive pentru care un schimb de înlocuire poate fi extins și implementat. În cazul în care legile și reglementările de tranzacționare se modifică într-un fel care afectează configurația swap-ului inițial, cele două părți pot conveni să rezilieze acel swap mai devreme și să structureze un nou swap care este în deplină conformitate cu noile reglementări. În plus, acest tip de activitate poate apărea din cauza eșecului unei părți de a respecta termenii și condițiile care guvernează swap-ul inițial, în mod efectiv nerespectând aranjamentul inițial. Modificările în legislația fiscală sau chiar ratingul de credit al uneia sau ambelor părți implicate pot duce, de asemenea, la încetarea anticipată a schimbului inițial. În oricare dintre aceste scenarii, implementarea unui swap de înlocuire poate ușura pierderile și permite părților implicate să primească cel puțin un fel de beneficiu pentru eforturile lor.
Pentru ca un schimb de înlocuire să aibă loc, există de obicei un efort de a include active similare în înlocuire și chiar de a căuta ca termenii să se potrivească cât mai aproape posibil. Aceasta înseamnă că, dacă a fost implicat inițial un swap valutar, există șanse mari ca swap-ul de înlocuire să încerce să utilizeze cel puțin una dintre cele două valute inițiale ca parte a noului aranjament. Atunci când ratele dobânzii sunt implicate cu activele utilizate în swap, este adesea prezent un anumit efort de a obține rate similare. Este important de menționat că nici titlurile implicate, nici ratele dobânzii care se aplică nu trebuie să fie potriviri exacte pentru a crea un swap de înlocuire satisfăcător.
În timp ce ideea generală a schimbului de înlocuire este de a veni cu un înlocuitor pentru ceva care nu poate continua dintr-un motiv oarecare, aceasta nu înseamnă că oricare dintre investitorii implicați trebuie să presupună că noua tranzacție va avea același potențial ca și cea inițială. Este foarte important să vă acordați timp pentru a aborda înlocuirea cu același nivel de evaluare, investigare și proiecție. Alegerea de a participa la noul swap ar trebui să aibă loc numai dacă investitorul consideră că tranzacția are un nivel rezonabil de potențial în raport cu gradul de risc asumat pentru a participa la strategia de investiții.