În Statele Unite, obligațiunile municipale sunt titluri de creanță emise de guvernele de stat sau locale, numite municipalități, pentru a strânge bani. Obligațiunile cu obligații generale și obligațiunile de venit sunt cele două tipuri principale de obligațiuni municipale. Obligațiunile de venit sunt vândute pentru a finanța proiecte guvernamentale specifice. Obligațiunile generale sunt emise pentru a strânge bani pentru o varietate de nevoi, cum ar fi poduri, drumuri și școli.
Guvernele locale și de stat vând de obicei obligațiuni cu obligații generale la ore stabilite, numite program. Aceste obligațiuni sunt susținute doar de capacitatea guvernului de a-și rambursa datoriile. Guvernul este numit emitentul de obligațiuni, iar cumpărătorul este numit deținător de obligațiuni. Prețul de achiziție se numește valoare nominală sau valoare nominală. Obligațiunile cu obligații generale sunt obligațiuni pe termen lung care au scadențe mai mari de un an.
Obligațiunile cu obligații generale sunt vândute cu o rată fixă a dobânzii numită rata cuponului. Plăți regulate de dobândă sunt efectuate către deținătorul de obligațiuni până la data scadenței. La scadență, emitentul rambursează valoarea nominală deținătorului de obligațiuni. Uneori, dobânda și valoarea nominală sunt rambursate investitorului la scadență într-o singură sumă forfetară. Acest tip de obligațiuni se numește obligațiune cu cupon zero.
Un avantaj principal al achiziționării de obligațiuni municipale este că veniturile din dobânzi sunt scutite de impozitul federal pe venit. Dacă o persoană cumpără o obligațiune municipală emisă în statul în care locuiește persoana respectivă, veniturile din dobânzi pot fi, de asemenea, scutite de impozitele de stat și locale. Deoarece veniturile din dobânzi pot fi scutite de impozite, obligațiunile cu obligații generale plătesc în general dobânzi mai mici decât alte titluri de creanță.
Obligațiunile cu obligații generale pot fi achiziționate de la un dealer de valori mobiliare autorizat sau printr-un fond mutual care investește în obligațiuni municipale. Fondurile mutuale ajută la reducerea riscului în continuare prin includerea unei varietăți de obligațiuni de la diferiți emitenți. În general, este mai ușor pentru o persoană să cumpere obligațiuni printr-un fond mutual. Dealer-ul și administratorul fondului mutual pot percepe investitorilor comisioane și comisioane de administrare atunci când sunt achiziționate obligațiuni.
Obligațiunile municipale sunt de obicei investiții cu risc scăzut în comparație cu obligațiunile corporative sau cu piața de valori. Guvernele pot ridica taxe sau pot lua bani din alte surse de venituri pentru a plăti dobânda și valoarea nominală datorate deținătorilor de obligațiuni. Este încă posibil ca un stat sau un guvern local să nu plătească obligațiunile, determinând investitorii să piardă bani.
Pentru a ajuta la determinarea nivelului de risc al unei anumite obligațiuni generale, investitorii pot verifica ratingurile de credit ale obligațiunii. Companiile care furnizează aceste ratinguri includ Standard & Poor’s (S&P), Fitch Ratings și Moody’s. Evaluările de credit pentru obligațiuni sunt de obicei furnizate fără costuri investitorului.