Ratele obligațiunilor de trezorerie sunt ratele dobânzilor pe care Departamentul de Trezorerie al SUA (Trezoreria) le plătește pentru titlurile de valoare emise deținătorilor de obligațiuni pentru utilizarea banilor acestora. Trezoreria emite facturi, bancnote și obligațiuni, dar publicul se referă în mod obișnuit la toate cele trei titluri de trezorerie în mod colectiv ca „obligațiuni de trezorerie”. Ratele dobânzilor pentru obligațiuni sunt stabilite la licitații săptămânale ale Trezoreriei și sunt determinate de prețul pe care marile instituții financiare sunt dispuse să-l plătească pentru obligațiuni prin licitație competitivă.
SUA vinde obligațiuni publicului pentru a finanța funcționarea guvernului. Obligațiunile de trezorerie pot fi achiziționate atât de persoane fizice, cât și de entități străine sau interne. Multe guverne străine își folosesc excedentele bugetare naționale pentru a cumpăra obligațiuni de trezorerie ca investiție. Datoria națională a SUA este, de fapt, suma totală pe care guvernul o datorează deținătorilor de obligațiuni restante, plus banii pe care guvernul trebuie să-i ramburseze anumite conturi naționale, cum ar fi Securitatea Socială, de la care guvernul a împrumutat fonduri.
O obligațiune este un împrumut de bani în schimbul unui flux garantat de plată a dobânzii pe durata împrumutului și restituirea sumei principalului împrumutului la data scadenței împrumutului. Bonurile de trezorerie, bancnotele și obligațiunile diferă în ceea ce privește durata de timp necesară pentru ca împrumutul acordat în baza fiecăruia să devină scadent. Obligațiunile sunt considerate unul dintre cele mai sigure vehicule de investiții, deoarece dobânda și rambursarea sunt susținute de toată credința și creditul guvernului SUA, o entitate considerată foarte puțin probabil să-și îndeplinească obligațiile. Ratele obligațiunilor de trezorerie, care reflectă una dintre cele mai sigure investiții posibile, evaluează ratele dobânzilor altor titluri de creanță.
Trezoreria stabilește o valoare nominală și o rată a dobânzii pentru obligațiuni și le vinde instituțiilor financiare la licitație. Aceste instituții financiare determină cât sunt dispuse să plătească pentru obligațiuni pe baza estimării lor a valorii prezente a plăților viitoare de dobândă și principal garantate de guvern, ținând cont de inflație și de posibilitatea ca ratele dobânzilor să crească sau să scadă. în viitor. Prețul final plătit de cel mai mare ofertant pentru obligațiune va fi fie mai mic, fie mai mare decât valoarea nominală, reflectând dacă obligațiunea a fost achiziționată cu reducere sau cu o primă.
Ratele obligațiunilor de trezorerie și randamentele obligațiunilor sunt factorii de bază pentru stabilirea ratelor dobânzilor pe plan intern și sunt, de asemenea, foarte influente în stabilirea ratelor dobânzilor internaționale. În SUA, toate celelalte tipuri de obligațiuni și titluri de creanță își calculează ratele dobânzilor pe baza ratelor obligațiunilor de trezorerie. Orice titlu de datorie sau obligațiune oferită de o corporație sau altă entitate privată care este considerată un risc mai mare decât obligațiunile de trezorerie emise de guvern trebuie să ofere o rată a dobânzii sau un randament mai mare decât titlurile de trezorerie denumite în mod comparabil.