Un cavaler negru este o referință comună la un raider corporativ sau o companie care se angajează în procesul de tentativă de preluare ostilă a unei alte entități comerciale. Fie că este o persoană care este susținută de un număr de investitori sau o companie care realizează profit prin achiziționarea de corporații și vânzarea activelor, cavalerul negru tinde să urmeze un model consecvent.
La începutul procesului, cavalerul negru va cerceta o serie de corporații și starea lor financiară actuală. Scopul cercetării este de a identifica companiile țintă care au suficiente active, proprietăți, cote de piață și alte participații pentru ca achiziția să merite. Odată ce o companie țintă viabilă este identificată, raiderul corporativ va începe să achiziționeze acțiuni din acțiunile în circulație ale companiei. Pe parcurs, va deveni necesar ca cavalerul negru să-și declare intențiile de a dobândi controlul în companie.
Adesea, o corporație va rezista ofertei de preluare ostile. În funcție de cantitatea de resurse care se află la îndemână și de dorința celorlalți acționari de a preveni preluarea, este posibil să se minimizeze eforturile cavalerului negru și, eventual, chiar să-l convingă pe raider să vândă altor investitori acțiunile achiziționate. Mai des, însă, cavalerul negru este capabil să valorifice diviziunile dintre acționari și să câștige încet controlul în corporație. Odată ce controlul este stabilit, în general este nevoie de puțin efort pentru a-i determina pe acționarii rămași să meargă de acord cu dezmembrarea corporației și vânzarea tuturor activelor.
Cheia succesului unui cavaler negru este să vă asigurați că nu cheltuiți niciodată mai multe resurse în procesul de achiziție decât se poate realiza sub forma profiturilor din vânzarea tuturor activelor. Acoperirea tuturor cheltuielilor și a face un pic în plus pentru efort îi permite cavalerului negru să înceapă procesul de identificare a unei alte corporații care este pregătită pentru o tentativă de preluare.