Τα υποβρύχια στεγαστικά δάνεια είναι στεγαστικά δάνεια που επί του παρόντος έχουν υπόλοιπο υψηλότερο από την τρέχουσα αγοραία αξία του ακινήτου που χρησιμοποιείται ως εγγύηση για το δάνειο. Μια κατάσταση στεγαστικών δανείων αυτού του τύπου μπορεί να αναπτυχθεί λόγω ξαφνικών αλλαγών στη γειτονιά που μειώνουν τις αξίες των ακινήτων ή ακόμη και να είναι αποτέλεσμα κάποιου είδους γενικής οικονομικής κρίσης, όπως η ύφεση. Ανεξάρτητα από τους παράγοντες που οδήγησαν στην υποθαλάσσια υποθήκη, η κατάσταση μπορεί να είναι οδυνηρή για τους ιδιοκτήτες σπιτιού, ειδικά εάν υπάρχει ισχυρή ένδειξη ότι αυτές οι αξίες ακινήτων δεν θα ανακάμψουν στο εγγύς μέλλον. Όταν αντιμετωπίζουν μια υποβρύχια υποθήκη, οι ιδιοκτήτες σπιτιού μπορεί να επιλέξουν να το περιμένουν και να συνεχίσουν να κάνουν πληρωμές, να προσπαθήσουν να αναχρηματοδοτήσουν ή να επαναδιαπραγματευτούν το χρέος ή ακόμα και να λάβουν ζημία και αθέτηση της υποθήκης.
Μια προσέγγιση για την αντιμετώπιση μιας υποβρύχιας υποθήκης είναι απλώς να συνεχίσετε να κάνετε τις πληρωμές σαν να μην έχει αλλάξει τίποτα. Οι ιδιοκτήτες κατοικιών που δεν αντιμετωπίζουν προβλήματα στην πραγματοποίηση αυτών των πληρωμών και που έχουν λόγους να πιστεύουν ότι οι αξίες των ακινήτων θα αυξηθούν σταδιακά με την πάροδο του χρόνου, μπορούν να επιλέξουν αυτήν τη διαδρομή. Ενώ η πιθανότητα απώλειας παραμένει ισχυρή, οι αλλαγές στην οικονομία θα μπορούσαν να διορθώσουν την κατάσταση με την πάροδο του χρόνου, θέτοντας ουσιαστικά το στεγαστικό χρέος ξανά σε τροχιά.
Μια δεύτερη στρατηγική θα ήταν η προσπάθεια επαναδιαπραγμάτευσης της υποβρύχιας υποθήκης με τον τρέχοντα δανειστή. Αν και δεν είναι όλοι οι δανειστές ανοιχτοί σε αυτήν την ιδέα, υπάρχει η πιθανότητα να γίνουν αλλαγές στην υπάρχουσα σύμβαση που θα προσαρμόσουν το επιτόκιο ή άλλες διατάξεις της σύμβασης, συμπεριλαμβανομένης της δυνατότητας κάποιας προσαρμογής στο οφειλόμενο κεφάλαιο. Εάν αυτή η επιλογή δεν είναι διαθέσιμη, ο ιδιοκτήτης του σπιτιού μπορεί να επιδιώξει να αναχρηματοδοτήσει το στεγαστικό δάνειο, ελπίζοντας να κλειδώσει ένα καλύτερο επιτόκιο. Κατά την αναχρηματοδότηση μιας υποθήκης που είναι υποβρύχια, μπορεί να είναι απαραίτητη η ανάγκη παροχής νέας προκαταβολής που ευθυγραμμίζει το ποσό της υποθήκης με την τρέχουσα αγοραία αξία του ακινήτου.
Σε σοβαρές περιπτώσεις, οι ιδιοκτήτες σπιτιού μπορεί να καθορίσουν ότι η πτωτική τάση με τις αξίες των ακινήτων θα συνεχιστεί, με αποτέλεσμα μια ολοένα αυξανόμενη απώλεια. Όταν συμβαίνει αυτό, ο ιδιοκτήτης του σπιτιού μπορεί να επιλέξει είτε να αθετήσει το στεγαστικό δάνειο είτε τουλάχιστον να συνεργαστεί με τους δανειστές για να κανονίσει την πώληση του ακινήτου στην καλύτερη δυνατή τιμή, να διακανονίσει τουλάχιστον το μεγαλύτερο μέρος του χρέους και να διευθετήσει κάποια άλλα ρυθμίσεις για την εξόφληση τυχόν υπολοίπου. Αυτή η προσέγγιση μπορεί να έχει σοβαρές συνέπειες για τις αξιολογήσεις πιστοληπτικής ικανότητας, καθιστώντας την τη λιγότερο επιθυμητή προσέγγιση για την αντιμετώπιση μιας υποβρύχιας υποθήκης.