Ένα χαρτοφυλάκιο αγοράς είναι ένα θεωρητικό χαρτοφυλάκιο στο οποίο κάθε διαθέσιμος τύπος περιουσιακού στοιχείου περιλαμβάνεται σε επίπεδο ανάλογο με την αγοραία αξία του. Ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο, το οποίο είναι μια ομάδα επενδύσεων, ανήκει σε ένα άτομο ή οργανισμό. Ένα τυπικό μπορεί να περιλαμβάνει μια ποικιλία περιουσιακών στοιχείων, αλλά συνήθως δεν περιλαμβάνει όλους τους τύπους περιουσιακών στοιχείων. Ένα χαρτοφυλάκιο αγοράς, ωστόσο, περιλαμβάνει κυριολεκτικά κάθε περιουσιακό στοιχείο που υπάρχει στην αγορά.
Η αγοραία αξία μιας επένδυσης περιγράφεται ως η τρέχουσα τιμή της στην αγορά. Ο όρος χρησιμοποιείται επίσης για να αναφέρεται στο ποσό για το οποίο ένα περιουσιακό στοιχείο θα μπορούσε πιθανώς να μεταπωληθεί. Σε ένα χαρτοφυλάκιο αγοράς, οι επενδύσεις διατηρούνται σε αναλογία με την αγοραία αξία τους σε σχέση με την πλήρη αξία όλων των περιουσιακών στοιχείων που περιλαμβάνονται.
Συχνά, αυτή η έννοια συζητείται μόνο με θεωρητικούς όρους. Για επενδυτικούς σκοπούς, ένα αληθινό θα πρέπει να περιλαμβάνει κάθε πιθανό περιουσιακό στοιχείο και ως εκ τούτου θα καλύπτει την παγκόσμια αγορά. Η ιδέα είναι σημαντική σε μια ποικιλία οικονομικών θεωριών, συμπεριλαμβανομένης της σύγχρονης θεωρίας χαρτοφυλακίου (MPT). Σύμφωνα με το MPT, οι επενδυτές θα πρέπει να επικεντρωθούν στην επιλογή χαρτοφυλακίων με βάση τις συνολικές έννοιες κινδύνου-ανταμοιβής, αντί να εστιάζουν στην ελκυστικότητα των μεμονωμένων τίτλων.
Το MPT περιλαμβάνει την έννοια των αποτελεσματικών συνόρων στα οποία βρίσκεται το χαρτοφυλάκιο της αγοράς. Παρουσιάστηκε από τον Harry Markowitz, τον πρωτοπόρο του MPT, το αποδοτικό σύνορο είναι μια ομάδα βέλτιστων χαρτοφυλακίων που χρησιμεύουν στη μεγιστοποίηση της αναμενόμενης απόδοσης για ένα δεδομένο επίπεδο κινδύνου. Ο δείκτης Sharpe είναι ένας όρος που χρησιμοποιείται για να υποδείξει το επίπεδο πρόσθετης απόδοσης που προσφέρει ένα χαρτοφυλάκιο, σε σχέση με το επίπεδο κινδύνου που συνεπάγεται. Το χαρτοφυλάκιο της αγοράς ή το υπερ-αποδοτικό χαρτοφυλάκιο έχει την υψηλότερη αναλογία Sharpe στα αποδοτικά σύνορα.
Όταν συνδυάζεται με το περιουσιακό στοιχείο χωρίς κινδύνους, λέγεται ότι το χαρτοφυλάκιο της αγοράς θα παράγει ποσοστό απόδοσης πάνω από τα σύνορα της αποτελεσματικότητας. Το περιουσιακό στοιχείο χωρίς κίνδυνο είναι μια υποθετική έννοια. Ουσιαστικά, αυτό το χαρτοφυλάκιο θα παρείχε υψηλότερα ποσοστά απόδοσης από ένα πιο επικίνδυνο χαρτοφυλάκιο στα σύνορα.