Ένα κεφάλαιο με ανώτατο όριο είναι ένας τύπος αμοιβαίων κεφαλαίων στο οποίο το ποσό των προμηθειών που χρεώνονται στους επενδυτές περιορίζεται από τη διοίκηση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτό το ποσό εκφράζεται συνήθως ως ποσοστό των εξόδων που πραγματοποιεί η διοίκηση σε σύγκριση με την καθαρή αξία ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου. Οι επενδυτές σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο με ανώτατο όριο μπορούν γενικά να είναι βέβαιοι ότι οι προμήθειες που χρεώνονται θα είναι ελάχιστες σε σύγκριση με τα αμοιβαία κεφάλαια χωρίς ανώτατο όριο. Ως αποτέλεσμα, αυτοί οι επενδυτές μπορούν να αναμένουν καλύτερες αποδόσεις των επενδύσεών τους επειδή οι προμήθειες διατηρούνται υπό έλεγχο.
Οι επενδυτές συχνά συμμετέχουν σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο επειδή τους επιτρέπει να διαφοροποιήσουν το χαρτοφυλάκιό τους με μία μόνο επένδυση. Τα αμοιβαία κεφάλαια λαμβάνουν επενδύσεις από πολλαπλές πηγές και επενδύουν αυτά τα κεφάλαια σε πολλά διαφορετικά οχήματα. Η αξία ενός αμοιβαίου κεφαλαίου καθορίζεται από την καθαρή αξία ενεργητικού όλων των επενδύσεων εντός του αμοιβαίου κεφαλαίου. Είναι σημαντικό για τους επενδυτές να κατανοήσουν ότι τυχόν αποδόσεις που λαμβάνουν από το αμοιβαίο κεφάλαιο με τη μορφή κεφαλαιακών κερδών ενδέχεται να περιορίζονται από τις αμοιβές που χρεώνει η διοίκηση του αμοιβαίου κεφαλαίου. Ως αποτέλεσμα, ένα ταμείο με ανώτατο όριο μπορεί να είναι ένας τρόπος για να διατηρήσετε υπό έλεγχο αυτές τις προμήθειες.
Οι προμήθειες χρεώνονται από τη διοίκηση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου για πολλούς διαφορετικούς λόγους. Συνήθως χρεώνονται απλές προμήθειες διαχείρισης, μαζί με τυχόν προμήθειες που συγκεντρώνονται κατά τη διαδικασία πραγματοποίησης των επενδύσεων που αποτελούν το αμοιβαίο κεφάλαιο. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι διαχειριστές του αμοιβαίου κεφαλαίου μπορεί ακόμη και να χρειαστεί να αποζημιώσουν το αμοιβαίο κεφάλαιο από τους δικούς τους πόρους και αυτή η αποζημίωση γενικά επιβαρύνει τους επενδυτές. Ένα κεφάλαιο με ανώτατο όριο μπορεί ή όχι να περιλαμβάνει αυτές τις προμήθειες αποζημίωσης στους υπολογισμούς του για το τι πρέπει να πληρώσουν οι επενδυτές.
Ως παράδειγμα του τρόπου λειτουργίας ενός αμοιβαίου κεφαλαίου με ανώτατο όριο, φανταστείτε ότι ένα συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο υπόσχεται ότι οι επενδυτές δεν θα χρεωθούν περισσότερο από το δύο τοις εκατό της καθαρής αξίας ενεργητικού του αμοιβαίου κεφαλαίου για έξοδα. Εάν το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει 200,000 δολάρια ΗΠΑ (USD) σε καθαρά περιουσιακά στοιχεία, αυτό σημαίνει ότι δεν θα χρεωθεί περισσότερο από το δύο τοις εκατό αυτού του συνόλου, ή 4,000 δολάρια ΗΠΑ, στους επενδυτές του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτές οι επιβαρύνσεις θα προκύψουν από τυχόν κέρδη από τους επενδυτές ή θα συσσωρευτούν σε οποιεσδήποτε απώλειες στην αξία υποστεί το αμοιβαίο κεφάλαιο.
Ο λόγος εξόδων που χρεώνει ένα ταμείο με ανώτατο όριο αναφέρεται συνήθως στο επενδυτικό δελτίο του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτό είναι ένα έγγραφο που συνοψίζει όλες τις λεπτομέρειες που σχετίζονται με την υγεία και τις λειτουργίες ενός αμοιβαίου κεφαλαίου. Είναι σημαντικό να συνειδητοποιήσουμε ότι οι περισσότεροι διαχειριστές κεφαλαίων έχουν την εξουσία να αφαιρούν τα όρια που τίθενται στα έξοδα κατά την κρίση τους, οπότε οι προμήθειες που χρεώνονται στους επενδυτές σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο ενδέχεται να αυξηθούν σημαντικά.