Μια τέλεια αντιστάθμιση είναι μια επένδυση που αντισταθμίζει το 100% του κινδύνου που είναι εγγενής σε μια άλλη επένδυση. Για να αντισταθμιστεί όλος ο κίνδυνος, η συσχέτιση ή το σχετικό κέρδος ή απώλεια αξίας μεταξύ των επενδύσεων πρέπει να είναι ακριβώς αντίθετη. Κατά συνέπεια, ένας τέλειος φράκτης δεν βρίσκεται συχνά.
Όλες οι επενδύσεις υπόκεινται σε ένα ορισμένο ποσό κινδύνου. Αυτή είναι η πιθανότητα η απόδοση να είναι μικρότερη από την αναμενόμενη λόγω αλλαγών στην αγοραία αξία. Μια επένδυση που εκτίθεται στον πλήρη κίνδυνο μιας αγοράς λέγεται ότι βρίσκεται σε γυμνή θέση. Οι επενδύσεις αντιστάθμισης κινδύνου γίνονται για να αντισταθμίσουν ή να καλύψουν αυτή τη θέση και να συμβάλουν στη διασφάλιση μιας ελάχιστα αποδεκτής απόδοσης. Μια απώλεια στην αξία μιας επένδυσης θα αντισταθμιζόταν από ένα κέρδος σε αξία για την αντιστάθμισή της.
Το ιδανικό θα ήταν η τέλεια αντιστάθμιση και η αφαίρεση όλων των κινδύνων, αλλά στην πραγματικότητα, κανονικά είναι δυνατή μόνο μια μερική κάλυψη της έκθεσης ή του κινδύνου. Η πρόθεση μιας τέτοιας επενδυτικής στρατηγικής είναι να μειώσει τις πιθανές απώλειες και όχι να ενισχύσει τις αποδόσεις. Όταν αντισταθμίζεται, τα κέρδη που πραγματοποιούνται από μια επιτυχημένη επένδυση θα μειωθούν κατά το κόστος της αντιστάθμισης.
Οι επενδύσεις υψηλού κινδύνου συνήθως προσφέρουν υψηλές αποδόσεις για να προσελκύσουν επενδυτές και η αντιστάθμιση χρησιμοποιείται συχνά για να κάνει μια επένδυση υψηλού κινδύνου πιο ασφαλή, ενώ θυσιάζεται ένα μέρος του πιθανού κέρδους. Ωστόσο, για να εξασφαλιστεί μια τέλεια αντιστάθμιση, το κόστος για τον επενδυτή μπορεί να είναι πολύ υψηλό. Τα αναμενόμενα κέρδη μπορεί να εξαλειφθούν ή να μειωθούν σε απαράδεκτα χαμηλό επίπεδο από το κόστος της αντιστάθμισης.
Η συσχέτιση είναι ένα μέτρο της σχετικής μεταβολής της αξίας μεταξύ δύο τίτλων. αναπαρίσταται ως μια κλίμακα τιμών που κυμαίνονται από +1 έως -1. Μια τιμή, συντελεστής συσχέτισης, +1 υποδηλώνει ότι οι αγοραίες αξίες δύο τίτλων είναι τέλεια ευθυγραμμισμένες και αλλάζουν ως ένα. Μια αντίστροφη σχέση υποδεικνύεται με έναν συντελεστή -1. Σε αυτήν την περίπτωση, οι δυνάμεις της αγοράς που προκαλούν μια αλλαγή στην αξία ενός τίτλου θα είχαν ακριβώς το αντίθετο αποτέλεσμα στην αξία του συγκρίσιμου τίτλου.
Για να δημιουργηθεί μια τέλεια αντιστάθμιση, ο συντελεστής συσχέτισης δύο τίτλων πρέπει να είναι -1. Αυτή η συνθήκη είναι πολύ σπάνιο φαινόμενο, καθώς η πλειονότητα των ζευγών τίτλων έχει συντελεστές που συγκεντρώνονται γύρω στο 0, υποδεικνύοντας ότι η σχετική αλλαγή στην αξία μεταξύ των δύο είναι τυχαία. Καθώς ο συντελεστής συσχέτισης μεταξύ δύο τίτλων πλησιάζει το -1, αυξάνεται η αποτελεσματικότητα της χρήσης ενός τίτλου ως αντιστάθμισης έναντι της απόδοσης του άλλου.
Η αναζήτηση για μια τέλεια αντιστάθμιση και οι επενδύσεις αντιστάθμισης γενικά, είναι προηγμένες επενδυτικές στρατηγικές που συνήθως χρησιμοποιούνται μόνο από επαγγελματίες διαχειριστές κεφαλαίων για τον μετριασμό του βραχυπρόθεσμου κινδύνου. Οι περισσότεροι μεμονωμένοι επενδυτές δεν ασχολούνται με την πρακτική. Όσοι επενδύουν μακροπρόθεσμα έχουν απόδοση καθώς η αξία της επένδυσής τους αυξάνεται με τη συνολική αξία της αγοράς. Η αντιστάθμιση έναντι βραχυπρόθεσμων διακυμάνσεων θεωρείται ως ένα περιττό έξοδο που θα περιορίσει τις ενδεχόμενες αποδόσεις.