Η ανάλυση αποτίμησης είναι μια διαδικασία που περιλαμβάνει τη σύγκριση της αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου με την αξία ενός διαφορετικού περιουσιακού στοιχείου. Όσον αφορά την επένδυση, αυτό συνήθως έχει τη μορφή αξιολόγησης της αξίας ενός τίτλου με την αξία ενός παρόμοιου τίτλου. Αυτή η δραστηριότητα μπορεί επίσης να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση ομάδων τίτλων ή ακόμη και τη σύγκριση της τρέχουσας αξίας ενός περιουσιακού στοιχείου με την αξία του σε κάποιο σημείο στο παρελθόν.
Ο στόχος της ανάλυσης αποτίμησης είναι να αξιολογήσει σωστά τα διαθέσιμα δεδομένα και να προσδιορίσει εάν ένα συγκεκριμένο περιουσιακό στοιχείο αξίζει αρκετά ώστε να αξίζει την απόκτηση αυτής της επένδυσης. Όταν χρησιμοποιείται ως μέρος της συνολικής διαδικασίας για τον προσδιορισμό της σοφίας της επένδυσης σε έναν δεδομένο τίτλο, μια ανάλυση αποτίμησης μπορεί να δώσει πολύτιμες ενδείξεις σχετικά με την πιθανή μελλοντική κίνηση του περιουσιακού στοιχείου. Η ανάλυση μπορεί να καταστήσει σαφές εάν αυτή η κίνηση θα οδηγήσει σε απόδοση που είναι ελκυστική για τον επενδυτή ή εάν το περιουσιακό στοιχείο θα βιώσει κάποια περίοδο μείωσης της αξίας του. Από αυτή την άποψη, μια σωστή ανάλυση αποτίμησης θα βοηθήσει τον επενδυτή να αποφασίσει εάν θα πρέπει να αγοράσει το περιουσιακό στοιχείο ή να εγκαταλείψει την ιδέα και να αναζητήσει πιο προσοδοφόρες επενδύσεις.
Στην ιδανική περίπτωση, η ανάλυση αποτίμησης βασίζεται σε μια σταθερή μέτρηση, όπως η αναλογία τιμής-κέρδους ή η αναλογία P/E. Αυτή είναι απλώς η τρέχουσα τιμή της μετοχής διαιρούμενη με τα κέρδη που παράγονται από τον τίτλο. Ένα άλλο κοινό θεμέλιο για την ανάλυση είναι η αναλογία τιμής-βιβλίου, ή αναλογία P/B. Εδώ, η εστίαση είναι στη σύγκριση της λογιστικής αξίας της εταιρείας που εκδίδει τον τίτλο με την τρέχουσα αγοραία τιμή της μετοχής. Προκειμένου η ανάλυση να παράγει βιώσιμα αποτελέσματα, η χρήση της ίδιας μέτρησης σε όλη τη διάρκεια της διαδικασίας είναι απαραίτητη.
Το βασικό ερώτημα που διέπει οποιαδήποτε ανάλυση αποτίμησης έχει να κάνει με την παρούσα αξία του περιουσιακού στοιχείου. Αυτό χρησιμεύει ως το σημείο εκκίνησης για να αποφασίσετε εάν η επένδυση είναι βιώσιμη. Σε περιπτώσεις όπου το περιουσιακό στοιχείο έχει παρουσιάσει μικρή έως καθόλου ανάπτυξη στο παρελθόν και οι γενικές συνθήκες της αγοράς αναμένεται να παραμείνουν ίδιες στο εγγύς μέλλον, ο επενδυτής μπορεί να δει ελάχιστους λόγους για την απόκτηση της επένδυσης. Από την άλλη πλευρά, εάν μια μικρή αλλά σταθερή αύξηση της αξίας υποστηρίζεται από ιστορικά στοιχεία, ο επενδυτής μπορεί να εξετάσει την τρέχουσα αξία και να προβάλει την αξία όπως θα ήταν σε ένα έτος, δύο χρόνια ή πέντε χρόνια από την παρούσα ημερομηνία. Υποθέτοντας ότι καμία αλλαγή στην οικονομία δεν θα απειλούσε αυτόν τον σταθερό αλλά μικρό ρυθμό ανάπτυξης, ένας συντηρητικός επενδυτής μπορεί να βρει τα αποτελέσματα της ανάλυσης αποτίμησης να υποδεικνύουν ότι ο τίτλος είναι κατάλληλος για συμπερίληψη στο χαρτοφυλάκιο.