Από τους πολλούς διαφορετικούς τύπους ασφάλισης ζωής που διατίθενται στους καταναλωτές, η ασφάλιση διάρκειας ζωής θεωρείται γενικά ως η πιο φθηνή από τις παρτίδες. Γενικά, ένα ασφαλιστήριο συμβόλαιο ζωής καταβάλλει χρηματικό όφελος στον κατονομαζόμενο δικαιούχο με το θάνατο του ασφαλισμένου. Οι δημοφιλείς τύποι ασφάλισης περιλαμβάνουν: ολόκληρη τη ζωή, τη μεταβλητή ζωή και τη διάρκεια ζωής. Ενώ μέρος του ασφαλίστρου σε ένα ασφαλιστήριο συμβόλαιο ζωής ή μεταβλητής ζωής πηγαίνει σε ένα επενδυτικό ταμείο, κανένα μέρος του ασφαλίστρου σε ένα ασφαλιστήριο συμβόλαιο ζωής όρου χρησιμοποιείται για επενδυτικούς σκοπούς.
Εν ολίγοις, τα ασφάλιστρα σε ένα ασφαλιστήριο συμβόλαιο πληρώνουν για την ασφάλιση.
Τα ασφαλιστήρια συμβόλαια είναι μακράν η φθηνότερη μορφή ασφάλισης – τουλάχιστον στην αρχή. Για παράδειγμα, ένας άνδρας 30 ετών, μη καπνιστής, μπορεί να πληρώσει 2,500.00 $ ετησίως για ένα ασφαλιστήριο συμβόλαιο ζωής με επίδομα θανάτου 250,000.00 $. Ωστόσο, η ίδια πολιτική σε μορφή όρου μπορεί να κοστίζει μόνο 300.00 $ ετησίως. Ωστόσο, το ασφαλιστήριο συμβόλαιο ζωής δεν αυξάνεται ποτέ με την πάροδο των ετών και επίσης συνεπάγεται συσσώρευση μετρητών που μπορεί να χρησιμοποιηθεί ή να δανειστεί ανά πάσα στιγμή. Τα ασφάλιστρα στο ασφαλιστήριο συμβόλαιο θα αυξάνονται όσο μεγαλώνει ο ασφαλισμένος. Για παράδειγμα, όταν ο 30χρονος άνδρας έχει τα 70ά του γενέθλια, τα ετήσια ασφάλιστρά του για το ίδιο συμβόλαιο θητείας μπορεί να είναι 12,000.00 $ ετησίως, αντί για τα ασήμαντα 300.00 $ κατά την πρώτη παραγγελία του συμβολαίου.
Πολλοί καταναλωτές προτιμούν την ασφάλιση διάρκειας για να παρέχουν στις οικογένειές τους την απαιτούμενη ασφάλεια και, στη συνέχεια, χρησιμοποιούν τα πρόσθετα κεφάλαια που θα είχαν καταβάλει σε μια ολόκληρη ζωή ή μεταβλητό κεφάλαιο για να κάνουν επενδύσεις της επιλογής τους. Αντίστοιχα, αποκτούν και αυτοί ασφάλιση ζωής και χρησιμοποιούν κεφάλαια για επενδυτικούς σκοπούς (IRA, κολεγιακό ταμείο, αποταμίευση δεύτερης κατοικίας), αλλά απλώς χρησιμοποιούν τα κεφάλαιά τους με διαφορετικό τρόπο, έναν τρόπο που ταιριάζει στις προσωπικές τους ανάγκες.
Όπως συμβαίνει με τα περισσότερα προγράμματα ασφάλισης, με ένα πρόγραμμα διάρκειας ζωής, ο ασφαλισμένος θα πρέπει να υποβληθεί σε βασική φυσική εξέταση από νοσοκόμα (συμπεριλαμβανομένης της αιμοληψίας) για να βεβαιωθεί ότι είναι ασφαλίσιμοι. Η πολιτική θα παραμείνει σε ισχύ για όσο διάστημα καταβάλλονται τα ασφάλιστρα. Οι πολιτικές όρων διατίθενται σε πολλές ποικιλίες. Ωστόσο, τα πιο δημοφιλή μοντέλα είναι τα ετήσια, 7ετή και 10ετή συμβόλαια. Τα ετήσια συμβόλαια προθεσμιών φέρουν ένα ασφάλιστρο που αυξάνεται ελαφρώς κάθε χρόνο, ενώ τα συμβόλαια 7ετούς και 10ετούς διάρκειας φέρουν ασφάλιστρα που παραμένουν ίδια για περιόδους 7 ή 10 ετών κάθε φορά.