Αφού μια εταιρεία εκδώσει μετοχές στις αγορές που διαπραγματεύονται δημόσια, μπορεί να διαπιστώσει ότι χρειάζεται να συγκεντρώσει επιπλέον κεφάλαιο ή χρήματα για κάποιο επιχειρηματικό λόγο. Ένας τρόπος για να επιτευχθεί αυτό είναι η έναρξη μιας δευτερεύουσας προσφοράς, στην οποία περισσότερες μετοχές ή μετοχές θα είναι διαθέσιμες στους επενδυτές, τόσο λιανικούς όσο και θεσμικούς, για αγορά και πώληση στις δημόσιες αγορές. Υπάρχουν πλεονεκτήματα και μειονεκτήματα για να γίνει αυτό.
Μια εταιρεία που έχει ήδη εκδώσει μετοχές σε αρχική δημόσια προσφορά (IPO) είναι επιλέξιμη να πουλήσει επιπλέον μετοχές σε δευτερεύουσα προσφορά. Η εκδότρια εταιρεία, συνήθως ο οικονομικός διευθυντής, θα συνεργαστεί με μια επενδυτική τράπεζα για να καθορίσει τον κατάλληλο αριθμό μετοχών προς πώληση και επίσης την τιμή αγοράς στην οποία θα πωληθεί κάθε μεμονωμένη μετοχή μετοχών. Παρεμπιπτόντως, αυτή η επενδυτική τράπεζα ενδέχεται να λάβει ορισμένα προνόμια για την αγορά μετοχών σε μια δευτερεύουσα προσφορά σε τιμή έκπτωσης.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο αριθμός των μετοχών που μπορούν να πωληθούν σε μια τέτοια συναλλαγή είναι προκαθορισμένος με βάση ένα ενημερωτικό δελτίο που υποβάλλει μια εταιρεία στον ρυθμιστικό φορέα της περιοχής τη στιγμή της IPO. Ωστόσο, αυτοί οι τύποι πωλήσεων μετοχών πρέπει να εγκρίνονται από το διοικητικό συμβούλιο μιας εταιρείας. Συνήθως, μια εταιρεία θα κάνει μια ανακοίνωση που θα αναφέρει λεπτομερώς τα στοιχεία της πώλησης, όπως πόσες μετοχές θα πουληθούν και για πόσο χρονικό διάστημα.
Μπορεί να υπάρχουν διάφοροι λόγοι που οδηγούν τη διοικητική ομάδα μιας εταιρείας να εκδώσει μετοχές σε μια δευτερεύουσα προσφορά. Για παράδειγμα, μια εταιρεία μπορεί να έχει στο στόχαστρό της μια εξαγορά αλλά όχι αρκετό κεφάλαιο για να αγοράσει την επιχείρηση που θέλει να ενσωματώσει στη δική της οντότητα. Ένας τρόπος για να συγκεντρώσετε τα απαραίτητα κεφάλαια είναι να ξεκινήσετε μια δευτερεύουσα προσφορά.
Ίσως μια εταιρεία θέλει να μειώσει το χρέος της και δεν μπορεί να δημιουργήσει αρκετά έσοδα ή πωλήσεις για να το κάνει αυτό. Μια δευτερεύουσα προσφορά μπορεί να είναι μια κατάλληλη λύση. Ή, εάν μια επιχείρηση όπως μια φαρμακευτική επιχείρηση χρειάζεται πρόσθετο κεφάλαιο για να συνεχίσει τις κλινικές δοκιμές για την ανάπτυξη νέων φαρμάκων, μια διαδικασία έντασης κεφαλαίου ή δαπανηρή, τότε η έκδοση τίτλων στις χρηματοπιστωτικές αγορές μπορεί να βοηθήσει.
Ένα πρωταρχικό μειονέκτημα για μια δευτερεύουσα προσφορά συνδέεται με τους υπάρχοντες μετόχους. Οι επενδυτές που αγοράζουν μετοχές γίνονται μερικοί ιδιοκτήτες αυτής της εταιρείας και κατέχουν μερίδιο της εταιρείας ανάλογα με το πόσες μετοχές αγοράζουν. Ωστόσο, αυτό το ποσοστό ιδιοκτησίας μειώνεται όταν υπάρχει μια δευτερεύουσα προσφορά, επειδή αυξάνεται το μέγεθος της συνολικής ομάδας από την οποία διατίθενται μετοχές. Συχνά παραχωρούνται στους μετόχους δικαιώματα, όπως η δυνατότητα ψήφου σε μεγάλα εταιρικά γεγονότα ανάλογα με το μέγεθος μιας επένδυσης, επομένως αυτά τα προνόμια μπορούν ομοίως να μειωθούν όταν αυξάνεται ο αριθμός των συνολικών τίτλων.