Η δίκη περί απάτης επί τίτλων είναι μια νομική αγωγή εναντίον ενός μέρους που κατηγορείται για κάποιας μορφής παραπλανητική συμπεριφορά στην οποία ένας επενδυτής βασίστηκε σε βάρος του. Οι τίτλοι είναι επενδυτικά μέσα, όπως μετοχές, ομόλογα ή οποιαδήποτε άλλη επενδυτική συσκευή που πωλείται στο κοινό. Πολλοί νόμοι απαγορεύουν τη χρήση παραπλανητικών πρακτικών για να δελεάσουν τους επενδυτές να αγοράσουν τους τίτλους. Εταιρείες και ιδιώτες θα μπορούσαν να υποστούν σοβαρές συνέπειες για την παραβίαση των νόμων που απαγορεύουν τη δόλια συμπεριφορά.
Πολλοί τύποι δραστηριοτήτων μπορεί να συνιστούν απάτη. Παραδείγματα απάτης επί τίτλων περιλαμβάνουν ψευδείς δηλώσεις, παραλείψεις, συστήματα Ponzi, συστήματα πυραμίδων, ακαταλληλότητα και ανατροπή. Σε τελική ανάλυση, κάθε είδος σχεδίου περιλαμβάνει δόλο. Ένας επενδυτής μπορεί να ασκήσει αγωγές απάτης επί τίτλων κατά εταιρειών και ιδιωτών, εάν βασιζόταν στις δόλιες πληροφορίες και υπέστη ζημίες.
Η παραπλανητική δήλωση είναι ένα παράδειγμα απάτης, η οποία συμβαίνει όταν μια εταιρεία εν γνώσει της παρέχει παραπλανητικές ή ψευδείς πληροφορίες σε υποψήφιους επενδυτές, προκειμένου να τους αναγκάσει να αγοράσουν τίτλους. Ένα άλλο παράδειγμα απάτης είναι η ανατροπή. Οι χρηματιστές θα πραγματοποιούν υπερβολικές συναλλαγές, πουλώντας τίτλους που έχουν αυξηθεί σε αξία, διατηρώντας παράλληλα τίτλους που χάνουν αξία.
Βραχυπρόθεσμα, αυτή η δραστηριότητα φαίνεται κερδοφόρα για έναν επενδυτή. Στην πραγματικότητα, οδηγεί σε μακροπρόθεσμες απώλειες. Ο πραγματικός σκοπός της ανατροπής είναι να ωφελήσει τον μεσίτη επειδή αυτός ή αυτή δημιουργεί προμήθειες με κάθε συναλλαγή. Πολλά άλλα είδη δόλιας συμπεριφοράς μπορούν να συμβούν. Η αντιδικία για απάτη επί τίτλων είναι ένα μέσο για την καταπολέμηση της δόλιας συμπεριφοράς.
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) ρυθμίζει την πώληση και τη μεταβίβαση τίτλων. Η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς έχει επίσης την εξουσία να επιδιώκει αγωγές απάτης επί τίτλων κατά ιδιωτών και εταιρειών που παραβιάζουν τη νομοθεσία περί χρεογράφων. Η αμερικανική νομοθεσία επιβάλλει αυστηρές ποινικές κυρώσεις για παραβιάσεις απάτης τίτλων. Η SEC και η National Association of Securities Dealers (NASD) μπορούν επίσης να επιβάλλουν αστικά πρόστιμα σε άτομα και εταιρείες που κρίνονται ένοχοι για διάπραξη απάτης.
Ο νόμος περί ανταλλαγής κινητών αξιών, ένας ομοσπονδιακός νόμος των ΗΠΑ, παρέχει επίσης στους επενδυτές τη δυνατότητα να αναζητήσουν ανακούφιση χρησιμοποιώντας αγωγές απάτης επί τίτλων για την ανάκτηση ζημιών. Ο νόμος αυτός απαγορεύει την απάτη ή τη χειραγώγηση στη διαπραγμάτευση τίτλων. Αυτός ο μηχανισμός επιτρέπει στους επενδυτές να ανακτήσουν τις ζημίες, καθώς και άλλες ζημίες, συμπεριλαμβανομένων των αμοιβών του δικηγόρου. Η SEC έχει επίσης χρησιμοποιήσει το Securities Exchange Act για τη δημοσίευση κανονισμών για τις κινητές αξίες και την απαγόρευση συγκεκριμένων παραπλανητικών πρακτικών.
Οι διεθνείς εταιρείες που εμπλέκονται σε δόλιες συμπεριφορές υπόκεινται επίσης σε αγωγές απάτης επί τίτλων. Οι επενδυτές μπορούν να υποβάλλουν αγωγές στις ΗΠΑ και σε άλλες χώρες. Αυτές οι αγωγές συχνά προκαλούν τις εταιρείες να διευθετούν τις υποθέσεις εξωδικαστικά.
Μια υπόθεση απάτης επί τίτλων μπορεί να αφορά πολλές χώρες και πολλούς κρατικούς φορείς. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι πολλές χώρες έχουν υιοθετήσει κανονισμούς παρόμοιους με αυτούς των ΗΠΑ. Επιπλέον, η SEC έχει συνάψει συμφωνίες με χώρες για τη δίωξη υποθέσεων απάτης. Οι ευρωπαϊκές χώρες έχουν συζητήσει αυστηρότερους νόμους κατά της απάτης σε τίτλους για να παρέχουν στους επενδυτές δυνατότητες ανακούφισης.
Οι υποθέσεις δικαστικής απάτης σε διεθνές επίπεδο είναι εξαιρετικά περίπλοκες. Αυτές οι υποθέσεις μπορούν να δημιουργήσουν διαφορές δικαιοδοσίας μεταξύ των εθνών. Οι χώρες αρνούνται επίσης να τιμήσουν ξένες αποφάσεις επειδή δεν υπάρχουν συνθήκες που να απαιτούν την αμοιβαία εκτέλεση των δικαστικών αποφάσεων. Οι επενδυτές θα μπορούσαν να βρεθούν εμπλεκόμενοι σε μια δικαστική διαδικασία απάτης επί τίτλων για χρόνια.