Η μεταβλητότητα μετοχών αναφέρεται στη δυνατότητα για μια δεδομένη μετοχή να βιώσει δραστική μείωση ή αύξηση της αξίας της εντός μιας προκαθορισμένης χρονικής περιόδου. Οι επενδυτές αξιολογούν την αστάθεια των μετοχών πριν λάβουν την απόφαση να αγοράσουν μια νέα προσφορά μετοχών, να αγοράσουν πρόσθετες μετοχές μιας μετοχής που βρίσκονται ήδη στο χαρτοφυλάκιο ή να πουλήσουν μετοχές που βρίσκονται αυτή τη στιγμή στην κατοχή του επενδυτή. Η ιδέα πίσω από την κατανόηση της αστάθειας των μετοχών είναι να οργανωθούν επενδύσεις έτσι ώστε να επιτυγχάνεται μέγιστη απόδοση με ελάχιστες ευκαιρίες για απώλεια.
Υπάρχουν πολλοί παράγοντες που μπορούν να επηρεάσουν την αστάθεια των μετοχών. Μία από τις κύριες ανησυχίες είναι η σταθερότητα των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων που υποστηρίζουν την έκδοση μετοχών. Για παράδειγμα, εάν η εμπιστοσύνη του κοινού σε μια εταιρεία μειωθεί ξαφνικά, υπάρχει μεγάλη πιθανότητα ότι η έκδοση μετοχών θα παρουσιάσει επίσης σημαντική πτώση. Η αιτία για την αλλαγή στην αντίληψη του κοινού μπορεί να είναι κάτι τόσο απλό όπως μια εκκρεμή συγχώνευση ή μια αλλαγή στην ηγεσία. Όταν συμβαίνει αυτό, η μετοχή μπορεί να αρχίσει να ανακάμπτει σε σύντομο χρονικό διάστημα, καθώς το κοινό αρχίζει να αντιλαμβάνεται ότι η εταιρεία είναι σταθερή και πάλι. Οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν να ξεπεράσουν τη σύντομη περίοδο μείωσης της αξίας εν αναμονή ανάκαμψης και πιθανής αύξησης σε νέα επίπεδα μόλις ολοκληρωθεί η ύφεση.
Ωστόσο, εάν οι παράγοντες που οδηγούν σε σημαντική μείωση της τιμής μονάδας είναι πιο διαρκούς χαρακτήρα, οι επενδυτές μπορεί να θεωρήσουν τον βαθμό αστάθειας των μετοχών ως απαράδεκτο. Σε αυτήν την περίπτωση, ο επενδυτής είναι πιθανό να αποφύγει την αγορά οποιωνδήποτε μετοχών της μετοχής και θα λάβει μέτρα για να πουλήσει οποιεσδήποτε μετοχές βρίσκονται στο χαρτοφυλάκιο ως μέσο ελαχιστοποίησης των ζημιών προτού η τιμή μονάδας πέσει λιγότερο.
Η αστάθεια των μετοχών μπορεί επίσης να επηρεαστεί από καταστάσεις που επηρεάζουν τη χρηματιστηριακή αγορά γενικά. Η αστάθεια της αγοράς μπορεί να σημειωθεί όταν οι καταναλωτές αρχίζουν να χάνουν την εμπιστοσύνη τους στην οικονομία ή όταν πολιτικά ζητήματα αναγκάζουν τους επενδυτές να γίνουν πιο συντηρητικοί στην εμπορική τους δραστηριότητα. Όταν αυτοί οι παράγοντες είναι αρκετά σοβαροί, ακόμη και μεμονωμένες μετοχές που παραμένουν ευνοϊκές μπορεί να ελαχιστοποιήσουν την εμπορική τους δραστηριότητα, ενώ οι επενδυτές περιμένουν να δουν πώς θα επιλυθούν τα πολιτικά ή οικονομικά ζητήματα. Μέχρι τότε, τυχόν δικαιώματα προαίρεσης μετοχών που διαπραγματεύονται στην αγορά υπόκεινται σε ξαφνικές και συχνά δραστικές αλλαγές στην αξία.
Η επενδυτική δραστηριότητα απαιτεί οι επενδυτές, οι μεσίτες και άλλοι εμπλεκόμενοι στη διαδικασία να γνωρίζουν τον βαθμό αστάθειας των μετοχών που σχετίζεται με οποιαδήποτε συγκεκριμένη μετοχή. Εκτός από την τρέχουσα κατάσταση, οι επενδυτές θα εξετάζουν συχνά την ιστορία της μετοχής ως μέσο εντοπισμού παραγόντων που σίγουρα επηρέασαν την αστάθεια της μετοχής στο παρελθόν. Σε συνδυασμό με προβολές για τις μελλοντικές τάσεις της μετοχής και της αγοράς, είναι σχετικά εύκολο να εξακριβωθεί εάν η μεταβλητότητα της μετοχής είναι εντός αποδεκτών ορίων και να επιτραπεί στον επενδυτή να λάβει τεκμηριωμένη απόφαση σχετικά με οποιαδήποτε συναλλακτική δραστηριότητα.