Οι σωρευτικές προνομιούχες μετοχές είναι μια μορφή προνομιούχων μετοχών που επιτρέπει στον εκδότη της μετοχής να παρακρατήσει ή να παραλείψει την πληρωμή μερισμάτων υπό ορισμένες προϋποθέσεις. Ενώ η ημερομηνία πληρωμής για τα μερίσματα μπορεί να παρέλθει, αυτό δεν σημαίνει ότι ο επενδυτής χάνει το μέρισμα εντελώς. Αντίθετα, οι πληρωμές μερισμάτων θα συσσωρεύονται έως ότου ο εκδότης διαπιστώσει ότι οι συνθήκες έχουν αλλάξει και τα μερίσματα μπορούν να διανεμηθούν στους μετόχους.
Ένας από τους πιο συνηθισμένους λόγους για την καθυστέρηση της πληρωμής μερίσματος σε σωρευτικές προνομιούχες μετοχές είναι η κακή απόδοση της εταιρείας που εξέδωσε τη μετοχή. Όταν τα κέρδη που παράγονται κατά τη διάρκεια της περιόδου δεν ανταποκρίνονται στις προβλέψεις, η εταιρεία ενδέχεται να βιώσει σύντομα μια περίοδο όπου τα διαθέσιμα μετρητά είναι χαμηλά. Ανάλογα με τους όρους και τις προϋποθέσεις που σχετίζονται με την έκδοση της μετοχής, η εταιρεία μπορεί να ενημερώσει τους μετόχους ότι οι πληρωμές μερισμάτων που έχουν προγραμματιστεί για το επόμενο τρίμηνο θα παραλειφθούν.
Οι μέτοχοι που κατέχουν μετοχές σωρευτικών προνομιούχων μετοχών έχουν μερικά πλεονεκτήματα έναντι των επενδυτών που κατέχουν μετοχές κοινών μετοχών. Όταν η εταιρεία αρχίσει να εκδίδει ξανά πληρωμές μερισμάτων, κάθε επενδυτής που κατέχει μετοχές της μετοχής θα λάβει πληρωμές μερισμάτων στο παρελθόν και στο παρόν πριν εκδοθούν τυχόν πληρωμές μερισμάτων σε μετόχους με κοινές μετοχές.
Ένα δεύτερο όφελος είναι ότι ο κάτοχος σωρευτικών προνομιούχων μετοχών προστατεύεται όταν το διοικητικό συμβούλιο αναστέλλει την πληρωμή μερισμάτων. Αν και αυτό θα επηρεάσει τους επενδυτές που κατέχουν κοινές μετοχές, αυτοί οι κάτοχοι μπορούν να διεκδικήσουν οποιοδήποτε και όλα τα μερίσματα που έχουν κερδίσει μέχρι την ημερομηνία της δράσης του διοικητικού συμβουλίου.
Η προσωρινή αναστολή της καταβολής μερισμάτων δεν είναι ασυνήθιστη. Γενικά, η αναστολή δεν θα διαρκέσει για περισσότερες από μερικές περιόδους πληρωμής πριν από την επανέναρξη των πληρωμών των μερισμάτων. Στο ενδιάμεσο, οι επενδυτές με σωρευτικά προνομιούχες μετοχές εξακολουθούν να συσσωρεύουν μερίσματα στους λογαριασμούς τους, παρόλο που επί του παρόντος δεν πραγματοποιούνται πληρωμές. Μόλις η εκδότρια εταιρεία αρχίσει να εκδίδει πληρωμές ξανά, ο επενδυτής μπορεί να προσβλέπει στην κάλυψη των παραλειφθέντων πληρωμών κατά τους επόμενους κύκλους πληρωμών.
Είναι σημαντικό να θυμάστε ότι παρόλο που τα μερίσματα πιστώνονται στον λογαριασμό του επενδυτή, δεν υπάρχει φορολογική υποχρέωση έως ότου ληφθούν πραγματικά οι πληρωμές μερισμάτων. Για αυτόν τον λόγο, οι εταιρείες που εκδίδουν σωρευτικές προνομιούχες μετοχές συνήθως έχουν μια πρακτική να χρονολογούν τις πληρωμές, έτσι ώστε να εμπίπτουν στο φορολογικό έτος όπου πραγματικά εκδίδονται οι πληρωμές, αντί να χρονολογούν εκ των υστέρων τις πληρωμές. Αυτό σημαίνει ότι ο επενδυτής δεν χρειάζεται να υποβάλει τροποποιημένες δηλώσεις για να λογιστικοποιήσει τα μερίσματα μετοχών που κέρδισε σε προηγούμενες περιόδους και πιθανώς να υποστεί πρόστιμο.