Μερικές φορές αναφέρεται ως τιμή αγοράς, η τιμή εξαγοράς είναι το ποσό που πληρώνει ένας εκδότης εάν επιλέξει να καλέσει ή να εξαργυρώσει μια έκδοση ομολόγου ή προνομιούχο μετοχή πριν από τη λήξη του τίτλου. Συνήθως, η τιμή αυτή προσδιορίζεται στις διατάξεις της συμφωνίας που διέπει την πώληση των ομολόγων ή των μετοχών της προνομιούχου μετοχής. Αν και υπάρχουν ορισμένες εξαιρέσεις, η τιμή εξαγοράς καθορίζεται συνήθως σε επίπεδο που διασφαλίζει ότι ο επενδυτής θα ανακτήσει την αρχική επένδυση.
Όσον αφορά τις εκδόσεις ομολόγων, κάθε ομόλογο που είναι δομημένο έτσι ώστε να επιτρέπει στον εκδότη να καλέσει το ομόλογο νωρίτερα θα προσδιορίσει έναν τρόπο επίτευξης της τιμής εξαγοράς. Για παράδειγμα, εάν υπάρχει ένα σημείο κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου που ο εκδότης μπορεί να επιλέξει να καλέσει αυτό το ομόλογο, η τιμή εξαγοράς μπορεί να είναι ένα καθορισμένο ποσό, υποθέτοντας ότι το επιτόκιο που σχετίζεται με το ομόλογο είναι σταθερό. Εάν το ομόλογο φέρει μεταβλητό επιτόκιο, ο τύπος για τον υπολογισμό της τιμής μπορεί να περιλαμβάνει τον προσδιορισμό του τρέχοντος ισχύοντος επιτοκίου, τον υπολογισμό του χρόνου που ο επενδυτής κράτησε το ομόλογο και την προσθήκη αυτού του ποσού στην αρχική τιμή αγοράς που κατέβαλε ο επενδυτής.
Με τα δικαιώματα προαίρεσης μετοχών, η τιμή εξαγοράς συνδέεται συνήθως με προνομιούχες μετοχές που εκδίδονται από μια εταιρεία επενδύσεων ανοικτού τύπου. Σε αυτό το σενάριο, ο εκδότης μπορεί να ασκήσει το δικαίωμα να εξαγοράσει τυχόν εκδοθείσες μετοχές από επενδυτές, σύμφωνα με τις διατάξεις που περιλαμβάνονται στην αρχική συμφωνία πώλησης που σχετίζεται με τις μετοχές. Η τυπική προσέγγιση είναι ο καθορισμός της τιμής εξαγοράς έτσι ώστε να αντικατοπτρίζει την καθαρή αξία ενεργητικού κάθε μετοχής που αγοράζεται, μια κατάσταση που μπορεί ή όχι να προσφέρει στον επενδυτή κάποιου είδους απόδοση.
Ανάλογα με τις περιστάσεις, η τιμή εξαγοράς συχνά επιτρέπει στον επενδυτή να ανακτήσει την αρχική του επένδυση και να αποκομίσει τουλάχιστον κάποιο κέρδος από την προσπάθεια. Στην περίπτωση του δικαιώματος προαίρεσης αγοράς μετοχών, ενδέχεται να υπάρξει κάποια απώλεια. Όταν συμβαίνει αυτό, η άσκηση της τιμής εξαγοράς μπορεί τουλάχιστον να περιορίσει το ποσό της ζημίας που θα αντιμετώπιζε τελικά ο επενδυτής εάν ο εκδότης δεν είχε επιλέξει να εξαγοράσει νωρίς τον τίτλο.
Δεν υπάρχει λόγος να αποφευχθούν επενδύσεις που είναι δομημένες έτσι ώστε να επιτρέπουν την πρόωρη εξαγορά. Οι επενδυτές μπορούν και κερδίζουν αποδόσεις σε ομόλογα και δικαιώματα προαίρεσης μετοχών με αυτόν τον τύπο πρόβλεψης. Αντίθετα, αφιερώστε χρόνο για να δείτε ποιος τύπος απόδοσης μπορεί εύλογα να αναμένεται, εάν ο εκδότης επιλέξει να ασκήσει το δικαίωμα πρόωρης ανάκλησης του τίτλου και γίνει επίκληση της τιμής εξαγοράς. Εάν οι προβλέψεις υποδεικνύουν ότι το ποσό της απόδοσης είναι λογικό και ότι οι συνθήκες της αγοράς είναι πιθανό να είναι κάπως σταθερές τη στιγμή που η ασφάλεια καλείται νωρίς, τότε η συνέχιση της αγοράς είναι μια βιώσιμη επιλογή. Εάν ο επενδυτής δεν πιστεύει ότι η τιμή κλήσης θα απέφερε απόδοση που αξίζει τον κόπο, τότε καλά θα ήταν να αναζητήσει άλλες επενδυτικές ευκαιρίες.