Ένα τροποποιημένο συμβόλαιο δωρεάς είναι μια μορφή ασφάλισης ζωής της οποίας η χρηματική αξία αυξάνεται γρήγορα λόγω των μεγάλων πληρωμών ασφαλίστρων κατά τα πρώτα επτά χρόνια ύπαρξης του συμβολαίου. Πριν από το 1988 στις Ηνωμένες Πολιτείες, ορισμένοι αντισυμβαλλόμενοι εκμεταλλεύονταν την υπάρχουσα φορολογική νομοθεσία για να έχουν πρόσβαση στα κέρδη των συμβολαίων τους χωρίς να πληρώνουν φόρους σε αυτά. Το 1988, ο νόμος άλλαξε ώστε να προβλέπει τη φορολόγηση των ποσών που διανέμονται από τροποποιημένα συμβόλαια δωρεάς για οποιονδήποτε άλλο σκοπό εκτός από την πληρωμή επιδόματος θανάτου σε δικαιούχο.
Η αξία σε μετρητά είναι μια έννοια που διέπει τα ασφαλιστήρια συμβόλαια ολόκληρων ασφαλειών ζωής και τα καθολικά ασφαλιστήρια συμβόλαια ζωής. Μέρος του περιοδικού ασφάλιστρου που καταβάλλει ο λήπτης της ασφάλισης πληρώνει το κόστος της ασφάλισης και ένα μικρό μέρος πληρώνει τα διοικητικά έξοδα διατήρησης του συμβολαίου. Το υπόλοιπο αποθηκεύεται σε έναν αποκλειστικό λογαριασμό που ονομάζεται αξία μετρητών, ο οποίος αυξάνεται από περιοδικές εισφορές από πληρωμές ασφαλίστρων, καθώς και από τόκους και μερίσματα που κερδίζονται. Αυτό το μέρος γίνεται περιουσιακό στοιχείο του αντισυμβαλλομένου που μπορεί να αποσυρθεί (μειώνοντας επίσης το επίδομα θανάτου) ή να δανειστεί με προνομιακό επιτόκιο. Ενώ η χρηματική αξία ενός συμβολαίου μπορεί επίσης να αποσυρθεί, είτε εν όλω είτε εν μέρει, οι προμήθειες που επιβάλλονται από την ασφαλιστική εταιρεία το καθιστούν μια μη ελκυστική εναλλακτική λύση έναντι ενός δανείου συμβολαίου.
Παραδοσιακά, τα έσοδα από την ασφάλιση γενικά απαλλάσσονται από τη φορολογία. Αυτό ισχύει όχι μόνο για τα επιδόματα θανάτου που καταβάλλονται, αλλά και για δάνεια, μερικές αναλήψεις και ολικές παραδόσεις. Έτσι, ένας κάτοχος της ασφάλισης θα μπορούσε να δανειστεί έναντι της αξίας μετρητών που έχει συσσωρευτεί σε ένα ασφαλιστήριο συμβόλαιο ζωής και να μην πληρώσει φόρους για οποιοδήποτε μέρος των εσόδων.
Στην περίοδο υψηλού επιτοκίου των αρχών της δεκαετίας του 1980, πολλοί ασφαλισμένοι εκμεταλλεύτηκαν αυτή την κατάσταση πραγματοποιώντας μεγάλες πληρωμές ασφαλίστρων, πολύ περισσότερα από όσα απαιτούνταν για τη διατήρηση των συμβολαίων τους. Ό,τι δεν χρειαζόταν για τη διατήρηση της ισχύουσας πολιτικής κατατέθηκε σε χρηματική αξία, όπου θα αυξανόταν με τους ισχύοντες τότε ρυθμούς, που συχνά προσέγγιζε το 20% ετησίως. Μετά από μερικά χρόνια τέτοιας ανάπτυξης, θα έπαιρναν αφορολόγητα δάνεια πολιτικής και δεν θα τα αποπλήρωναν, επωφελούμενοι έτσι από τα υψηλά επιτόκια χωρίς να πληρώνουν φόρους επί των κερδών.
Το 1988, ο φορολογικός κώδικας των Ηνωμένων Πολιτειών άλλαξε για να αποθαρρύνει αυτή την πρακτική. Καθόριζε ως τροποποιημένο συμβόλαιο δωρεάς κάθε ασφαλιστήριο συμβόλαιο ζωής στο οποίο τα ασφάλιστρα που καταβλήθηκαν σε οποιοδήποτε σημείο κατά τη διάρκεια των πρώτων επτά ετών υπερέβαιναν τις κατευθυντήριες γραμμές. Αυτές οι κατευθυντήριες γραμμές ορίστηκαν χρησιμοποιώντας ένα «Seven Pay Test», το οποίο ουσιαστικά ορίζει το μέγιστο επιτρεπόμενο ασφάλιστρο ανά έτος που θα προέβλεπε το κόστος της ασφάλισης και τη μέτρια αύξηση της αξίας σε μετρητά. Εάν τα συνολικά ασφάλιστρα που καταβλήθηκαν σε οποιοδήποτε σημείο κατά τη διάρκεια αυτών των επτά ετών υπερέβαιναν τα πρότυπα της δοκιμής, ολόκληρο το συμβόλαιο ορίστηκε ως τροποποιημένη σύμβαση δωρεάς. Μπορούν να ληφθούν διορθωτικά μέτρα, αλλά μόνο σε σύντομο χρονικό διάστημα. Εάν δεν ληφθεί, ο προσδιορισμός είναι αμετάκλητος και καμία μεταγενέστερη ενέργεια είτε από την πλευρά του λήπτη της ασφάλισης είτε από τον ασφαλιστή δεν μπορεί να την αλλάξει.
Οι αλλαγές του φορολογικού νόμου το 1988 δεν έθεσαν εκτός νόμου το τροποποιημένο συμβόλαιο δωρεάς, αλλά αποθάρρυνε επιτυχώς τη χρήση του ως μέσου βραχυπρόθεσμης αποταμίευσης επιβάλλοντας φόρο εισοδήματος, και μερικές φορές πρόστιμα, σε οποιεσδήποτε εκταμιεύσεις από την αξία σε μετρητά εκτός από το επίδομα θανάτου. Οι περισσότερες ασφαλιστικές εταιρείες θα παρακολουθούν τα ασφαλιστήρια συμβόλαια ζωής τους και θα ειδοποιούν τους ασφαλισμένους εάν ένα συμβόλαιο κάποια στιγμή αποτύχει στο τεστ επτά αποδοχών και γίνει τροποποιημένο συμβόλαιο δωρεάς.