Γνωστή και ως CFROI, η απόδοση της επένδυσης σε ταμειακές ροές είναι ένας τύπος μοντέλου αποτίμησης που λειτουργεί με την κατανόηση ότι η τιμή της επένδυσης δεν καθορίζεται με βάση την απόδοση της οντότητας που εξέδωσε τον τίτλο, αλλά την τρέχουσα κατάσταση των μετρητών ροή. Η ιδέα είναι ότι αυτή η απόδοση πρέπει να υπερβαίνει το εσωτερικό ποσοστό εμποδίων της εταιρείας, προκειμένου η τιμή του τίτλου να είναι τόσο ελκυστική για τους επενδυτές όσο και προσοδοφόρα για τον εκδότη. Όπως συμβαίνει με τους περισσότερους τύπους επενδυτικών θεωριών, το CFROI έχει αρκετούς υποστηρικτές, καθώς και άλλους που δεν βρίσκουν τη συγκεκριμένη οικονομική θεωρία ως την πιο βιώσιμη στρατηγική όσον αφορά τη λήψη επενδυτικών αποφάσεων.
Προκειμένου να κατανοήσουμε πώς λειτουργεί η έννοια της απόδοσης των ταμειακών ροών της επένδυσης, είναι απαραίτητο να ορίσουμε τι σημαίνει ένα ποσοστό εμπόδιο. Αυτό είναι απλώς το ποσό της απόδοσης που πρέπει να ξεπεραστεί ή να παρακωλύεται προκειμένου να δικαιολογηθεί η τιμή ενός αγαθού ή μιας υπηρεσίας. Όσον αφορά την επενδυτική δραστηριότητα, το ποσοστό εμπόδιο είναι το ελάχιστο ποσό απόδοσης που ένας επενδυτής θα θεωρήσει δίκαιο εάν επιλέξει να αποκτήσει τον τίτλο. Για μια επιχείρηση, το επιτόκιο ορίζει το μικρότερο ποσό κέρδους που πρέπει να έχει από την πώληση τίτλων προκειμένου να αξιοποιήσει την προσπάθεια.
Από αυτή την άποψη, το CFROI είναι βασικά ένας εσωτερικός συντελεστής απόδοσης για την επιχείρηση που εκδίδει τον τίτλο. Εάν αυτό το εσωτερικό ποσοστό απόδοσης είναι υψηλότερο από το ποσοστό εμποδίων, αυτό σημαίνει ότι η απόδοση υπερβαίνει το κόστος της χρηματοδότησης με χρέος που συνεπάγεται η έκδοση των μετοχών και η τιμή των μετοχών είναι σε αποδεκτό επίπεδο για τον εκδότη. Υποθέτοντας ότι η απόδοση στους επενδυτές παραμένει σε σταθερά ικανοποιητικό επίπεδο, δεν θα υπάρξει πρόβλημα μετακίνησης αυτών των μετοχών σε χρηματιστήριο.
Ενώ πολλοί άνθρωποι βρίσκουν ότι η στρατηγική της ταμειακής απόδοσης της επένδυσης είναι λογική και μπορεί να χρησιμοποιηθεί για να εξηγήσει πώς η χρηματιστηριακή αγορά ορίζει τις τιμές σε ορισμένες περιπτώσεις, άλλοι πιστεύουν ότι η στρατηγική προσδιορίζει μόνο ένα σύνολο παραγόντων που καθορίζουν την τιμή που θα φέρει η αγορά . Για τους επενδυτές που πιστεύουν ότι αυτό συμβαίνει, είναι εμφανής η ανάγκη να ληφθούν υπόψη παράγοντες που βρίσκονται εκτός του ελέγχου του εκδότη. Για παράδειγμα, η κίνηση των μετοχών που προσφέρονται από ανταγωνιστικές εταιρείες θα ήταν σημαντική για τον καθορισμό της τρέχουσας τιμής του τίτλου, καθώς και της γενικής κατάστασης της οικονομίας. Οι υποστηρικτές της προσέγγισης της απόδοσης της επένδυσης στις ταμειακές ροές επισημαίνουν ότι αυτοί οι εξωτερικοί παράγοντες λογίζονται από την επίδρασή τους στο εσωτερικό ποσοστό απόδοσης που βιώνει ο εκδότης, πράγμα που σημαίνει ότι στην πραγματικότητα θεωρούνται στο μπροστινό μέρος, μάλλον ως μέρος ενός ταυτόχρονου συνόλου των σχετικών περιστάσεων.