Ο δείκτης κύκλου εργασιών είναι μια διαδικασία μέτρησης του αριθμού των φορών που οι εκμεταλλεύσεις πωλούνται εντός μιας καθορισμένης χρονικής περιόδου. Γενικά, ένας δείκτης κύκλου εργασιών υπολογίζεται για να καλύψει είτε ένα ημερολογιακό έτος είτε μια περίοδο που περιλαμβάνει δώδεκα διαδοχικούς ημερολογιακούς μήνες. Ο ίδιος τύπος μπορεί να χρησιμοποιηθεί για την αξιολόγηση μικρότερων ή μεγαλύτερων χρονικών περιόδων.
Ένας δείκτης κύκλου εργασιών συνδέεται συνήθως με τη δραστηριότητα ενός λογαριασμού αμοιβαίων κεφαλαίων. Η κύρια ιδέα είναι να προσδιοριστεί το ποσοστό των περιουσιακών στοιχείων που πωλούνται ή μετατρέπονται εντός της αναφερόμενης χρονικής περιόδου. Ενώ αναμένεται κάποιο ποσοστό κύκλου εργασιών για οποιαδήποτε ομάδα αμοιβαίων κεφαλαίων, οι επενδυτές γενικά αναζητούν κεφάλαια που έχουν σχετικά χαμηλό ποσοστό τζίρου.
Ο ευκολότερος τρόπος για να κατανοήσετε μια αναλογία κύκλου εργασιών είναι να αξιολογήσετε τη δραστηριότητα πώλησης κατά τη διάρκεια ενός ημερολογιακού έτους. Την 1η Ιανουαρίου ενός δεδομένου έτους, ένα συγκεκριμένο αμοιβαίο κεφάλαιο έχει ένα απόθεμα 200 μετοχών. Κατά τη διάρκεια του έτους, 150 από αυτά τα αποθέματα πωλούνται και 150 διαφορετικά αποθέματα αγοράζονται. Στο τέλος του έτους, το αμοιβαίο κεφάλαιο εξακολουθεί να περιέχει τον ίδιο αριθμό μετοχών και στην επιφάνεια φαίνεται υγιές. Ωστόσο, ο δείκτης κύκλου εργασιών για το έτος ανέρχεται στο 75%.
Όταν ο δείκτης κύκλου εργασιών για ένα αμοιβαίο κεφάλαιο φαίνεται να είναι κάπως υψηλός, οι επενδυτές κάνουν καλά να διερευνήσουν τους λόγους για τους οποίους ο τζίρος δεν ήταν χαμηλότερος. Υπάρχουν συχνά εύλογοι λόγοι για τους οποίους η δραστηριότητα πώλησης στο αμοιβαίο κεφάλαιο ήταν υψηλότερη από ένα αποδεκτό επίπεδο. Αυτό μπορεί να περιλαμβάνει αλλαγές στην οικονομία ή πολιτικές καταστάσεις που είχαν αρνητικό αντίκτυπο στις μετοχές που τελικά πουλήθηκαν. Επομένως, δεν είναι σωστό να υποθέσουμε ότι ένας υψηλός δείκτης κύκλου εργασιών σημαίνει αυτόματα ότι το αμοιβαίο κεφάλαιο είναι ασταθές ή ότι δεν γίνεται σωστή διαχείριση.
Όπως συμβαίνει με πολλούς δείκτες, ο υπολογισμός του δείκτη κύκλου εργασιών χρησιμεύει ως σημείο αναφοράς για τον επενδυτή. Ένας δείκτης κύκλου εργασιών που θεωρείται λογικός υποδηλώνει μια επενδυτική κατάσταση που είναι σταθερή και αξίζει να εξεταστεί. Ταυτόχρονα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο που φέρει υψηλό δείκτη κύκλου εργασιών για πολλές διαδοχικές περιόδους θα πρέπει να διερευνηθεί προσεκτικά πριν πραγματοποιηθεί η επένδυση. Ενώ οι λόγοι για την υψηλή δραστηριότητα των πωλήσεων μπορεί να είναι αβλαβείς, ένας ασυνήθιστος κύκλος εργασιών μπορεί επίσης να υποδηλώνει την παρουσία παραγόντων που θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τον επενδυτή.