Ο κανονισμός U είναι ένας κανονισμός του Συμβουλίου της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των Ηνωμένων Πολιτειών που αφορά δάνεια που χορηγούνται από τράπεζες για την αγορά μετοχών περιθωρίου. Ισχύει για επενδύσεις όπως μετοχές, εξωχρηματιστηριακούς τίτλους και τα περισσότερα αμοιβαία κεφάλαια. Ο κανονισμός αυτός, που εγκρίθηκε για πρώτη φορά το 1936, καθορίζει το μέγιστο ποσό που μπορεί να δανείσει μια τράπεζα για μετοχές περιθωρίου.
Το ποσό που μπορεί να δανειστεί σύμφωνα με τον Κανονισμό U έχει αλλάξει πολλές φορές από την πρώτη υιοθέτηση της πολιτικής. Από το 2010, η μέγιστη αξία για ένα δάνειο για αγορά μετοχών περιθωρίου κέρδους ορίζεται στο 50 τοις εκατό της αξίας μιας μετοχής περιθωρίου κατά τη στιγμή της χορήγησης του δανείου. Το μέγιστο δάνειο δεν επηρεάζεται εάν η αξία του αποθέματος περιθωρίου μειωθεί μετά την έκδοση του αρχικού δανείου. Αυτός ο κανονισμός ισχύει για τις τράπεζες και όλους τους άλλους δανειστές που παρέχουν πίστωση με εξασφάλιση μετοχών περιθωρίου.
Ο κανονισμός U απαιτεί επίσης από τους συμμετέχοντες στη συναλλαγή να εγγραφούν και να συμπληρώσουν την τεκμηρίωση. Όταν τα δάνεια υπερβαίνουν τα 100,000 δολάρια ΗΠΑ (USD), οι τράπεζες είναι υπεύθυνες για την υποβολή U-1, ένα έντυπο που εκδίδεται από το Συμβούλιο της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ. Αυτό το έντυπο περιέχει μια «δήλωση σκοπού» που περιγράφει τον σκοπό για τον οποίο θα χρησιμοποιηθεί το δάνειο. Οι μη τραπεζικοί δανειστές υποχρεούνται πάντα να λαμβάνουν δηλώσεις σκοπού.
Ο κανονισμός απαριθμεί αρκετές εξαιρέσεις στη μέγιστη πίστωση. Για παράδειγμα, οι μετοχές περιθωρίου που χρησιμοποιούνται αποκλειστικά για εξασφαλίσεις δεν καλύπτονται από τον Κανονισμό U. Οι τράπεζες δεν υποχρεούνται να συμμορφώνονται όταν εκδίδουν δάνεια σε άλλες τράπεζες, προγράμματα ιδιοκτησίας μετοχών εργαζομένων ή δανειστές προγραμμάτων. Ο κανονισμός επιτρέπει επίσης στις τράπεζες να εκδίδουν μεγαλύτερα ποσά πίστωσης εάν τα δάνεια χρησιμοποιούνται μόνο για την προσωρινή αγορά τίτλων ή για να επιτρέψουν στους πελάτες να καλύψουν απρόβλεπτα έξοδα έκτακτης ανάγκης. Οι μη τραπεζικοί δανειστές εξαιρούνται εάν εκδίδουν δάνεια μικρότερα από 200,000 USD σε δάνεια με εξασφάλιση με απόθεμα περιθωρίου σε ένα δεδομένο τρίμηνο ή έχουν εκκρεμή δάνεια αυτού του τύπου αξίας μικρότερης των 500,000 USD σε ένα δεδομένο τρίμηνο.
Ο κανονισμός U έχει σχεδιαστεί για να ελαχιστοποιεί τον κίνδυνο που αναλαμβάνουν οι πελάτες των οποίων τα δάνεια είναι εξασφαλισμένα σε απόθεμα περιθωρίου. Συγκεκριμένα, ο κανονισμός στοχεύει να ρυθμίσει τη χρήση μιας τεχνικής που ονομάζεται «μόχλευση», στην οποία το δανεισμένο κεφάλαιο χρησιμοποιείται για τη χρηματοδότηση επενδύσεων. Αυτός ο κανονισμός προέκυψε μετά την υιοθέτηση του Κανονισμού Τ, ο οποίος διέπει τις πιστώσεις που εκδίδονται από χρηματιστηριακές εταιρείες και αντιπροσώπους και εκδόθηκε για να διασφαλίσει τα κενά που άφησε ανοιχτά ο προηγούμενος κανονισμός.