Ένα δάνειο περιθωρίου ή ένας λογαριασμός περιθωρίου είναι ένα δάνειο που χορηγείται από μια χρηματιστηριακή εταιρεία σε έναν πελάτη που επιτρέπει στον πελάτη να αγοράσει μετοχές με πίστωση. Ο ίδιος ο όρος περιθώριο αναφέρεται στη διαφορά μεταξύ της αγοραίας αξίας των μετοχών που αγοράστηκαν και του ποσού που δανείστηκε από τη μεσιτεία. Οι τόκοι του δανείου περιθωρίου συνήθως υπολογίζονται στο υπόλοιπο του υπολοίπου σε ημερήσια βάση και χρεώνονται στο λογαριασμό περιθωρίου. Όσο περνά ο καιρός, το ανεξόφλητο χρέος αυξάνεται και οι τόκοι συσσωρεύονται. Επίσης, η μεσιτεία διατηρεί τους τίτλους ως εξασφάλιση για το δάνειο.
Ένα απλό παράδειγμα αγοράς με περιθώριο κέρδους μπορεί να είναι ένας επενδυτής που αγοράζει μετοχές με αγοραία αξία 10,000 $ αλλά χρησιμοποιεί μόνο 5,000 $ από τα δικά του χρήματα. Τα άλλα 5,000 $ θα παρέχονται από τη μεσιτεία ως δάνειο περιθωρίου.
Ακούγεται απλό, αλλά τα δάνεια περιθωρίου δεν είναι απλά.
Εάν θέλετε να κάνετε συναλλαγές με περιθώριο, το πρώτο πράγμα που πρέπει να κάνετε είναι να ανοίξετε έναν λογαριασμό περιθωρίου. Σύμφωνα με το νόμο, αυτό απαιτεί μια αρχική επένδυση τουλάχιστον 2,000 $. Αλλά αυτό το ποσό θα μπορούσε να είναι μεγαλύτερο, ανάλογα με τους κανόνες του ίδιου του χρηματιστηριακού οίκου για το άνοιγμα του λογαριασμού. Αυτό το ποσό ρύθμισης είναι γνωστό ως “ελάχιστο περιθώριο”. Μόλις ανοίξει ο λογαριασμός σας, μπορείτε στη συνέχεια να δανειστείτε έως και το 50% της τιμής οποιασδήποτε μετοχής θέλετε να αγοράσετε. Καταλαβαίνετε, δεν χρειάζεται να δανειστείτε ολόκληρο το 50%. το ποσό που δανείζεστε μπορεί να είναι μικρότερο από 50%. Η «προκαταβολή» 50% ονομάζεται αρχικό περιθώριο. Όσο οι τιμές των μετοχών παραμένουν σταθερές ή ανεβαίνουν και κάνετε τις πληρωμές των τόκων σας, η ζωή σας θα κυλήσει ομαλά.
Ωστόσο, πρέπει να γνωρίζετε αυτό που είναι γνωστό ως «περιθώριο συντήρησης», σε περίπτωση πτώσης των τιμών των μετοχών. Σύμφωνα με τους κανόνες του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης (NYSE), όποιος αγοράζει μετοχές με περιθώριο κέρδους πρέπει να διατηρεί τουλάχιστον το 25% της συνολικής αγοραίας αξίας των τίτλων που βρίσκονται στο λογαριασμό περιθωρίου. Ορισμένες χρηματιστηριακές εταιρείες απαιτούν ακόμη υψηλότερο ποσοστό.
Η πτώση των τιμών των μετοχών θα μπορούσε να οδηγήσει τον λογαριασμό σας κάτω από το ελάχιστο όριο και η χρηματιστηριακή εταιρεία θα απαιτήσει από εσάς να βάλετε περισσότερα μετρητά ή τίτλους για να φέρετε το μερίδιό σας στο ελάχιστο. Η κλήση από τη μεσιτεία που απαιτεί αυτά τα αυξητικά κεφάλαια είναι γνωστή ως “κλήση περιθωρίου”. Ανάλογα με τους όρους της σύμβασης δανείου περιθωρίου κέρδους που υπογράψατε αρχικά με την χρηματιστηριακή εταιρεία, μπορεί ακόμη και να έχει το νόμιμο δικαίωμα να πουλήσει τίτλους από τον λογαριασμό σας χωρίς να σας συμβουλευτεί, για να επιστρέψει στο ελάχιστο ποσό συντήρησης.
Αναμφίβολα, οι λογαριασμοί περιθωρίου επιτρέπουν σε έναν επενδυτή να αποκτήσει τον έλεγχο ενός μεγάλου πακέτου μετοχών με μια ελάχιστη επένδυση. Οι εξελιγμένοι επενδυτές θα χρησιμοποιήσουν ένα δάνειο περιθωρίου για να αυξήσουν τον προσωπικό τους πλούτο χρησιμοποιώντας τη «μόχλευση» που παρέχεται από τη χρήση δανεισμένων χρημάτων.
Ωστόσο, εάν οι τιμές των μετοχών πάνε με λάθος τρόπο, ο επενδυτής με το δάνειο περιθωρίου, δεν είναι μόνο υπεύθυνος για τα χρήματα που δανείστηκε αλλά και διατηρεί το ελάχιστο του λογαριασμού περιθωρίου. Τώρα, η μόχλευση λειτουργεί αντίστροφα και η πτώση των τιμών των μετοχών σε συνδυασμό με το ανεξόφλητο δάνειο περιθωρίου κέρδους μπορεί να προκαλέσει στον επενδυτή σημαντική οικονομική δυσπραγία.