Τα αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς είναι ένας τύπος αμοιβαίων κεφαλαίων που παραδοσιακά έχουν χαμηλότερο κίνδυνο και δυνητικά υψηλότερη ανταμοιβή από τα περισσότερα συγκρίσιμα επενδυτικά και αποταμιευτικά οχήματα. Συνήθως λειτουργούν επενδύοντας χρήματα σε σταθερά ή θεωρούμενα σταθερά αμοιβαία κεφάλαια και συχνά απαιτούν ένα ελάχιστο χρονικό πλαίσιο για την επένδυση. Οι επενδυτές που δεν αναζητούν τεράστια κέρδη αλλά θέλουν να κερδίσουν περισσότερα από, ας πούμε, έναν τυπικό λογαριασμό ταμιευτηρίου ή έναν λογαριασμό χρηματαγοράς, συχνά επιλέγουν αυτό το είδος κεφαλαίου. Οι περισσότερες χώρες, συμπεριλαμβανομένων των Ηνωμένων Πολιτειών, ρυθμίζουν την αγορά αμοιβαίων κεφαλαίων και έχουν ορισμένους περιορισμούς και κανόνες όσον αφορά τις επενδυτικές πρακτικές. Αυτού του είδους τα κεφάλαια, όπως και οι περισσότερες επενδύσεις, εγκυμονούν κάποιους κινδύνους, επομένως όποιος σκέφτεται να βάλει χρήματα σε αυτά είναι συνήθως φρόνιμο να κάνει κάποια εξατομικευμένη έρευνα και να λάβει μια τεκμηριωμένη απόφαση. Οι περισσότεροι χρηματιστές και επενδυτικοί πράκτορες διατίθενται επίσης για διαβουλεύσεις με πιθανούς επενδυτές, συχνά χωρίς κόστος.
Βασική ιδέα
Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα ταμεία λειτουργούν σαν μικροσκοπικά δάνεια μεταξύ ενός ιδρύματος που έχει εκδώσει ένα αμοιβαίο κεφάλαιο, συχνά για την εξόφληση του χρέους, και ενός επενδυτή. Αυτοί οι λογαριασμοί ονομάζονται μερικές φορές και κύρια αμοιβαία κεφάλαια σταθερότητας ή αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς. Στα περισσότερα μέρη απαιτείται από το νόμο να επενδύουν σε τίτλους υψηλής ρευστότητας και χαμηλού κινδύνου, μειώνοντας έτσι τον κίνδυνο ζημίας λόγω πιστωτικών διακυμάνσεων, μεταβολών της αγοράς και ρευστότητας. Το πρώτο αμοιβαίο κεφάλαιο της αγοράς χρήματος, το The Reserve Fund, ιδρύθηκε το 1971 από τον Αμερικανό χρηματοδότη Bruce R. Bent και πρόσφερε στους επενδυτές έναν τρόπο να διατηρήσουν τα μετρητά τους κερδίζοντας παράλληλα ένα μικρό ποσοστό απόδοσης. Η αγορά έχει εξελιχθεί πολύ από τότε, αλλά τα βασικά στοιχεία αυτού του είδους λογαριασμού έχουν παραμείνει λίγο-πολύ σταθερά.
Βασικά στοιχεία διαχείρισης
Τα κεφάλαια αποτελούν επαγγελματική διαχείριση, συλλογικά επενδυτικά σχήματα που συγκεντρώνουν χρήματα από έναν αριθμό επενδυτών και συνήθως επενδύουν σε κρατικούς τίτλους, πιστοποιητικά καταθέσεων ή εμπορικά χαρτιά που υποστηρίζονται από περιουσιακά στοιχεία. Αν και τα αμοιβαία κεφάλαια της χρηματαγοράς έχουν συνήθως πολύ χαμηλό κίνδυνο, έχουν επίσης χαμηλότερα ποσοστά απόδοσης. Σε αντίθεση με τις περισσότερες άλλες συλλογικές επενδύσεις, τα μερίδια της αγοράς χρήματος είναι ρευστά και μπορούν να εξαργυρωθούν ανά πάσα στιγμή.
Ισχύοντες Κανονισμοί
Πολλές, αν όχι οι περισσότερες εθνικές κυβερνήσεις, ρυθμίζουν αυτού του είδους τις επενδύσεις, τουλάχιστον σε ευρύ επίπεδο. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, ο νόμος περί εταιρειών επενδύσεων του 1940 χρησιμοποιείται από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς (SEC) για τη ρύθμιση όλων των λογαριασμών και κεφαλαίων της αγοράς χρήματος. Τα αμοιβαία κεφάλαια αγοράζουν συνήθως το χρέος με την υψηλότερη αξιολόγηση που λήγει σε λιγότερο από 13 μήνες. Σύμφωνα με τη νομοθεσία, εκτός από κρατικούς τίτλους και συμφωνίες επαναγοράς, το χαρτοφυλάκιο δεν μπορεί να επενδύσει περισσότερο από 5% σε οποιονδήποτε εκδότη.
Ο σταθμισμένος μέσος όρος λήξης (WAM), ο οποίος είναι ο συνδυασμός του χρόνου που απομένει σε κάθε δάνειο πολλαπλασιασμένος με το ποσοστό της συνολικής ομάδας δανείων που έχει κάθε δάνειο, λαμβάνεται επίσης υπόψη στα περισσότερα ρυθμιστικά συστήματα. Οι αγορές χρήματος πρέπει να έχουν WAM 90 ημερών ή λιγότερο. Ο κανόνας 2α-7 διέπει αυτούς τους περιορισμούς.
Βγάζοντας τα χρήματα έξω
Διαφορετικά αμοιβαία κεφάλαια έχουν διαφορετικές πολιτικές, αλλά στις περισσότερες περιπτώσεις οι επενδυτές μπορούν να αποσύρουν μερικά ή όλα τα κατεχόμενα περιουσιακά στοιχεία πρακτικά ανά πάσα στιγμή. Ορισμένοι λογαριασμοί έχουν ελάχιστα επενδυτικά υπόλοιπα που πρέπει να ληφθούν υπόψη, αλλά δεν το κάνουν όλοι.
Η εξαγορά των μεριδίων της αγοράς χρήματος καταβάλλεται συνήθως εντός επτά ημερών από τη δημοπρασία. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, η ενότητα 22(ε) του νόμου περί επενδυτικών εταιρειών του 1940 ορίζει ότι οι εγγεγραμμένες εταιρείες ανοικτού τύπου δεν μπορούν να αναστείλουν το δικαίωμα εξαγοράς μεριδίων αγοράς χρήματος. Λέει επίσης ότι οι εταιρείες πρέπει να καταβάλουν τα έσοδα από την εξαγορά εντός επτά ημερών, εκτός εάν η Επιτροπή επιτρέψει ορισμένες περιπτώσεις ή έκτακτες ανάγκες.
Κατανόηση των κινδύνων και των ανταμοιβών
Αυτό το είδος αγοραίου αμοιβαίου κεφαλαίου στοχεύει να διατηρήσει την καθαρή αξία ενεργητικού του (NAV) στα 1.00 δολάρια ΗΠΑ (USD) ανά μετοχή, με μόνο την απόδοση να κυμαίνεται. Αν και η απώλεια σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο της χρηματαγοράς είναι σπάνια, είναι δυνατή. Οι μετοχές του Αποθεματικού Αμοιβαίου Κεφαλαίου υποχώρησαν στα 0.97 δολάρια ΗΠΑ την Τρίτη, 16 Σεπτεμβρίου 2008, σε αυτό που ονομάζεται «σπάσιμο των δολαρίων». Αυτό συνέβη μετά τη διαγραφή του χρέους της Lehman Brothers, η οποία υπέβαλε αίτηση πτώχευσης μια μέρα νωρίτερα. Αυτή η αποτυχία προκάλεσε τεράστια ανησυχία στους επενδυτές σε όλο τον κόσμο.
Η αγορά χρήματος και άλλα αμοιβαία κεφάλαια παραδοσιακά δεν έχουν ασφαλιστεί από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση, σε αντίθεση με τους λογαριασμούς καταθέσεων της αγοράς χρήματος. Ως απάντηση στα γεγονότα του Σεπτεμβρίου 2008, ωστόσο, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ ανακοίνωσε ένα προσωρινό πρόγραμμα εγγυήσεων για τα κεφάλαια της αμερικανικής αγοράς. Πριν επενδύσετε σε ένα αμοιβαίο κεφάλαιο της χρηματαγοράς, είναι σημαντικό ο δυνητικός επενδυτής να διαβάσει όλες τις διαθέσιμες πληροφορίες του αμοιβαίου κεφαλαίου. Αυτό θα περιλαμβάνει το ενημερωτικό δελτίο, το προφίλ του, την πιο πρόσφατη αναφορά μετόχων και οτιδήποτε άλλο διαθέσιμο. Η συζήτηση με έναν επαγγελματία διαχειριστή επενδύσεων μπορεί επίσης να είναι καλή ιδέα.