Οι διαχειριζόμενοι λογαριασμοί μελλοντικής εκπλήρωσης είναι ένας τύπος λογαριασμού που φυλάσσει συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και μερικές φορές συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης κρατικών τίτλων. Αυτοί οι λογαριασμοί μπορούν να τηρούν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης σε εμπορεύματα, νομίσματα και επιτόκια, καθώς και σε μετοχές. Ένας διαχειριζόμενος λογαριασμός συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης θεωρείται εναλλακτική επένδυση, καθιστώντας τον κατάλληλο για έναν εξελιγμένο επενδυτή με βαθιά κατανόηση των συναλλαγών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης. Τα διαχειριζόμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης θεωρούνται μερικά από τα αρχικά hedge funds.
Οι διαχειριζόμενοι λογαριασμοί συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης είναι παρόμοιοι με τα αμοιβαία κεφάλαια καθώς αποτελούν ουσιαστικά ένα καλάθι επενδύσεων που παρακολουθούνται στενά και τα περιουσιακά στοιχεία με χαμηλή απόδοση ρευστοποιούνται και αντικαθίστανται με περιουσιακά στοιχεία που αναμένεται να έχουν καλύτερη απόδοση. Ένας επαγγελματίας που διαχειρίζεται έναν λογαριασμό αυτού του τύπου ονομάζεται σύμβουλος συναλλαγών εμπορευμάτων. Οι σύμβουλοι συναλλαγών εμπορευμάτων μπορεί να κερδίσουν ένα ποσοστό του συνολικού μεγέθους του λογαριασμού που διαχειρίζεται ή μπορεί να λάβουν ένα ποσοστό των κερδών για την εργασία του. Τα περιουσιακά στοιχεία που περιλαμβάνονται σε αυτούς τους λογαριασμούς είναι πολύ ρευστά και υπό υψηλή ρύθμιση και οι σύμβουλοι που τα εμπορεύονται ελέγχονται πολύ στενά από τις ρυθμιστικές αρχές. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, αυτοί οι σύμβουλοι πρέπει να εγγραφούν στην Επιτροπή Διαπραγμάτευσης Συμβάσεων Μελλοντικής Εκπλήρωσης Εμπορευμάτων (CFTC), η οποία αποτελεί μέρος του Εθνικού Συλλόγου Μελλοντικής Εκπλήρωσης (NFA).
Αν και μπορεί να έχουν κάποιες ομοιότητες, η κύρια διαφορά μεταξύ των διαχειριζόμενων λογαριασμών μελλοντικής εκπλήρωσης και των αμοιβαίων κεφαλαίων είναι ότι οι διαχειριζόμενοι λογαριασμοί μελλοντικής εκπλήρωσης μπορούν να κατέχουν θέσεις long και short σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, καθώς και επιλογές σε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης. Τα αμοιβαία κεφάλαια δεν μπορούν να κατέχουν θέσεις short ή δικαιώματα προαίρεσης και δεν μπορούν να κατέχουν θέσεις σε αγορές μελλοντικής εκπλήρωσης. Οι σύμβουλοι διαπραγμάτευσης εμπορευμάτων που διαχειρίζονται αυτά τα κεφάλαια τείνουν να συμμετέχουν σε βραχυπρόθεσμες συναλλαγές, κάτι που είναι μια άλλη διαφορά μεταξύ αυτών και των αμοιβαίων κεφαλαίων.
Οι στρατηγικές που χρησιμοποιούνται για τη διαχείριση αυτών των τύπων λογαριασμών μπορεί να είναι περίπλοκες και ποικίλες. Πολλοί μάνατζερ χρησιμοποιούν το trend follow, το οποίο παρακολουθεί τις τάσεις των διαθέσιμων επενδύσεων. Ο διαχειριστής αγοράζει εκείνα τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που σημειώνουν νέες υψηλές τιμές και πουλά εκείνα που σημειώνουν νέες χαμηλές τιμές. Μερικοί διευθυντές εξετάζουν επίσης τη θεμελιώδη ανάλυση των υποκείμενων περιουσιακών στοιχείων, γράφουν επιλογές για την αντιστάθμιση θέσεων ή εφαρμόζουν στρατηγικές αρμπιτράζ.
Τα διαχειριζόμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τείνουν να μην συσχετίζονται με παραδοσιακές επενδύσεις, όπως αμοιβαία κεφάλαια, μετοχές και ομόλογα. Για τον εξελιγμένο επενδυτή, αυτό μπορεί να μειώσει τη μεταβλητότητα στο συνολικό χαρτοφυλάκιο. Για παράδειγμα, η απόδοση των μετοχών και των ομολόγων τείνει να μειώνεται κατά τη διάρκεια περιόδων πληθωρισμού, ενώ τα διαχειριζόμενα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης τείνουν να έχουν υψηλότερες αποδόσεις κατά την ίδια χρονική περίοδο.