Τι είναι τα μέσα σταθερού εισοδήματος;

Τα μέσα σταθερού εισοδήματος είναι τίτλοι για τους οποίους ένας επενδυτής λαμβάνει τακτικές πληρωμές εισοδήματος για μια χρονική περίοδο. Συνήθως, τα μέσα σταθερού εισοδήματος έχουν τη μορφή χρεογράφων, όπως τα ομόλογα, αν και ορισμένες μετοχές που πληρώνουν μερίσματα πληρώνουν επίσης ένα σταθερό εισόδημα. Οι συνταξιούχοι συχνά χρησιμοποιούν εισοδηματικά μέσα για να δημιουργήσουν συμπληρωματικό μηνιαίο εισόδημα.

Τα ομόλογα είναι μια μορφή χρέους κατά την οποία ένας πιστωτής δανείζει χρήματα στον εκδότη του χρέους και χρεώνει τον εκδότη χρέους μηνιαίο ή ετήσιο τόκο. Οι κυβερνήσεις εκδίδουν ομόλογα για να συγκεντρώσουν χρήματα για δημόσια έργα, όπως η κατασκευή οδών ή νέων σχολείων, ενώ οι εταιρείες εκδίδουν ομόλογα για να συγκεντρώσουν έσοδα που απαιτούνται για συγχωνεύσεις και εξαγορές. Οι όροι ομολόγων διαρκούν κανονικά για τουλάχιστον έξι μήνες, αν και οι εθνικές κυβερνήσεις εκδίδουν ομόλογα διάρκειας έως και 30 ετών. Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα πληρώνουν χαμηλότερα επιτόκια, αλλά απευθύνονται σε άτομα που αναζητούν προβλέψιμες πληρωμές για μεγάλες χρονικές περιόδους. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι πληρωμές εισοδήματος από δημοτικά ομόλογα δεν φορολογούνται σε ομοσπονδιακό επίπεδο, γεγονός που καθιστά τα ομόλογα ιδιαίτερα ελκυστικά για επενδυτές σε υψηλές φορολογικές κατηγορίες.

Οι κοινές μετοχές δεν θεωρούνται ως μέσα σταθερού εισοδήματος επειδή η αξία των μετοχών κυμαίνεται σε καθημερινή βάση και οι πληρωμές μερισμάτων υπόκεινται σε αλλαγές. Πολλές μεγάλες εταιρείες εκδίδουν προνομιούχες μετοχές, οι οποίες πληρώνουν σταθερά μερίσματα. Τα μερίσματα προνομιούχων μετοχών φορολογούνται συνήθως. Για να γίνουν οι μετοχές μια ελκυστική επένδυση, οι πληρωμές μερισμάτων σε προνομιούχες μετοχές είναι συνήθως υψηλότερες από τις αποδόσεις που καταβάλλονται σε ομόλογα.

Οι επενδυτές που αγοράζουν μέσα σταθερού εισοδήματος εκτίθενται σε μια ποικιλία διαφορετικών κινδύνων, συμπεριλαμβανομένου του κινδύνου αφερεγγυότητας, καθώς ένας εκδότης κρατικών ή εταιρικών ομολόγων μπορεί να συνεχίσει να πραγματοποιεί τακτικές πληρωμές εισοδήματος ενώ παραμένει φερέγγυος. Εάν μια οντότητα έκδοσης ομολόγων κηρύξει πτώχευση, οι πληρωμές ομολόγων συνήθως σταματούν. Πολλοί κάτοχοι ομολόγων λαμβάνουν τελικά ένα μέρος της επένδυσής τους πίσω, αλλά η απώλεια εισοδήματος μπορεί να είναι προβληματική. Όταν μια εταιρεία χρεοκοπεί, οι προνομιούχοι μέτοχοι μπορούν να διεκδικήσουν ένα μερίδιο από τα περιουσιακά στοιχεία της αποτυχημένης εταιρείας, αλλά μόνο αφού τακτοποιηθούν οι φόροι, η μισθοδοσία και τα χρέη. Οι προνομιούχες μετοχές συχνά γίνονται άχρηστες αφού μια εταιρεία καταστεί αφερέγγυα και πολλοί επενδυτές χάνουν τόσο την πηγή εισοδήματος όσο και την αρχική τους επένδυση.

Οι άνθρωποι που βασίζονται σε μεγάλο βαθμό σε μέσα σταθερού εισοδήματος πρέπει επίσης να αντιμετωπίσουν τον κίνδυνο πληθωρισμού. Οι τιμές τείνουν να αυξάνονται με την πάροδο του χρόνου, γεγονός που κάνει το κόστος ζωής να αυξάνεται σταθερά για εκτεταμένες χρονικές περιόδους. Οι πληρωμές σταθερού εισοδήματος παραμένουν αμετάβλητες, πράγμα που σημαίνει ότι ο πληθωρισμός διαβρώνει τη δύναμη δαπανών των επενδυτών. Ορισμένοι επενδυτές προτιμούν να αγοράζουν επενδύσεις που προσφέρουν μεταβλητά επιτόκια, όπως πιστοποιητικά καταθέσεων μεταβλητού επιτοκίου, αλλά ενώ αυτές οι επενδύσεις δεν εκθέτουν τους ανθρώπους σε κίνδυνο πληθωρισμού, οι επενδυτές δεν μπορούν να προβλέψουν πληρωμές εισοδήματος από τον ένα μήνα στον άλλο.