Τα ομόλογα αποταμίευσης είναι έντοκα ομόλογα που εκδίδονται από την ομοσπονδιακή κυβέρνηση των Ηνωμένων Πολιτειών. Σε αντίθεση με τα ομόλογα που διαπραγματεύονται στις αγορές τίτλων, τα ομόλογα ταμιευτηρίου δεν μπορούν να μεταβιβαστούν μετά την αγορά τους και υπό αυτή την έννοια δεν μπορούν να μεταβιβαστούν. Πολλά ομόλογα ταμιευτηρίου πωλούνται σε χαμηλότερη τιμή από την ονομαστική τους αξία, αφήνοντας άφθονο περιθώριο συγκέντρωσης τόκων σε μια περίοδο πολλών ετών. Επειδή αντιπροσωπεύουν κρατικές υποχρεώσεις, τα ομόλογα αποταμίευσης θεωρούνται μια από τις ασφαλέστερες επενδύσεις στον κόσμο, αν και το ποσοστό απόδοσης τους κυμαίνεται περιοδικά με βάση τα επικρατούντα επιτόκια και τα δεδομένα για τον πληθωρισμό.
Τα αρχικά ομόλογα αποταμίευσης δημιουργήθηκαν από την κυβέρνηση των ΗΠΑ για τη χρηματοδότηση της αμερικανικής εμπλοκής στον Α’ Παγκόσμιο Πόλεμο. Υπάρχουν δύο τύποι ομολόγων αποταμίευσης που είναι ακόμη διαθέσιμα. ομόλογα σειράς ΕΕ και σειράς Ι. Τα ομόλογα αποταμίευσης σειράς EE πληρώνουν επιτόκιο που ποικίλλει περιοδικά, αλλά υπολογίζεται ως το 90% της μέσης απόδοσης των πενταετών τίτλων του Δημοσίου τους τελευταίους έξι μήνες. Με άλλα λόγια, κάθε έξι μήνες υπολογίζεται η μέση απόδοση ενός πενταετούς τίτλου του Δημοσίου για το χρονικό διάστημα από τον τελευταίο υπολογισμό. Εάν το αποτέλεσμα φτάσει στο 90 τοις εκατό, για παράδειγμα, τότε η νέα απόδοση στα ομόλογα της σειράς ΕΕ θα είναι 4.5% αυτού, ή XNUMX%.
Αυτό αλλάζει για ομόλογα που εκδόθηκαν τον Μάιο του 2005 ή αργότερα, τα οποία πληρώνουν σταθερό επιτόκιο, κάπως σαν πιστοποιητικό κατάθεσης (CD). Τα ομόλογα της σειράς EE έχουν σχεδιαστεί για να αγοράζονται από ιδιώτες, σε αντίθεση με τους θεσμικούς επενδυτές, και οι τόκοι τους φορολογούνται μόνο σε ομοσπονδιακό επίπεδο. Οι τόκοι των ομολόγων ταμιευτηρίου υπολογίζονται μηνιαίως, αλλά δεν καταβάλλονται έως ότου εξαργυρωθεί το ομόλογο, οπότε οι τόκοι καθίστανται φορολογητέοι.
Τα ομόλογα της σειράς I είναι ο δεύτερος τύπος ομολόγων αποταμίευσης που εκδίδονται συνήθως. Η απόδοσή τους επίσης κυμαίνεται, αλλά αυτό βασίζεται εν μέρει σε δείκτες πληθωρισμού και όχι σε επιτόκια αλλού. Το άλλο μέρος του τόκου που καταβάλλεται για ένα ομόλογο σειράς I είναι ένα σταθερό επιτόκιο που παραμένει σταθερό κατά τη διάρκεια ζωής του ομολόγου. Οι νέες τιμές υπολογίζονται τον Μάιο και τον Νοέμβριο κάθε έτους.
Ξεκινώντας το 2002, η κυβέρνηση των ΗΠΑ άρχισε να λαμβάνει μέτρα για τη δραματική απλοποίηση των ομολόγων αποταμίευσης γενικά. Τα γραφεία μάρκετινγκ για τα ταμιευτήρια έκλεισαν και τα επιτόκιά τους μειώθηκαν. Το 2004 καταργήθηκε σταδιακά το ομόλογο της σειράς HH, ώστε να μην εκδίδεται πλέον, αλλά θα επιτραπεί να ωριμάσουν όσα υπάρχουν ακόμη. Τα ομόλογα της σειράς HH ήταν ελαφρώς διαφορετικά από τους άλλους δύο τύπους, καθώς το ενδιαφέρον τους αυξανόταν σε εξαμηνιαία βάση και όχι σε μηνιαία βάση.