Κατά την ανάλυση της δυνατότητας κέρδους για τις μετοχές, ένας επενδυτής μπορεί να χρησιμοποιήσει ένα δισδιάστατο διάγραμμα που ονομάζεται γράφημα κινδύνου. Ένας επενδυτής σχεδιάζει τις τιμές των μετοχών σε αύξουσα σειρά για την υποκείμενη εταιρεία κατά μήκος του οριζόντιου άξονα και τις πιθανές αξίες κέρδους ή ζημίας κατά μήκος του κατακόρυφου άξονα. Στη συνέχεια σχεδιάζει μια ευθεία γραμμή από την κάτω αριστερή γωνία του γραφήματος κινδύνου στην επάνω δεξιά γωνία. Το ακριβές μέσο στον οριζόντιο άξονα αντιπροσωπεύει την τρέχουσα τιμή, με το αντίστοιχο κέρδος στον κάθετο άξονα μηδέν. Εάν ο επενδυτής κατέχει 100 μετοχές, το γράφημα κινδύνου θα εμφανίσει μια μεταβολή 100 $ σε δολάρια ΗΠΑ (USD) στην αξία κέρδους ή ζημίας για κάθε αλλαγή ενός δολαρίου στην τιμή της μετοχής.
Για παράδειγμα, φανταστείτε ότι η τιμή της μετοχής για την ABC Company είναι επί του παρόντος $50 USD. Εάν η τιμή της μετοχής παραμείνει 50 $, ο έμπορος δικαιωμάτων προαίρεσης σπάει το ζυγό, που απεικονίζεται από τη μηδενική τιμή στο μέσο του κατακόρυφου άξονα. Από την άλλη πλευρά, εάν η τιμή της μετοχής αυξηθεί στα $52.50 USD, τότε η αντίστοιχη τιμή κάθετου άξονα 250 λέει στον επενδυτή ότι θα έχει κέρδος $250 USD σε αυτή την τιμή. Εάν η τιμή πέσει στα $45 USD, ο επενδυτής μπορεί εύκολα να δει ότι θα υποστεί ζημιά $500 USD. Στο μεμονωμένο γράφημα κινδύνου, μπορεί να δείξει τους μεγαλύτερους τομείς έκθεσης σε κίνδυνο και τις μεγαλύτερες δυνατότητες κέρδους του.
Στο πλαίσιο της διαπραγμάτευσης δικαιωμάτων προαίρεσης, ωστόσο, ο χρόνος παίζει επίσης βασικό ρόλο στον προσδιορισμό του κέρδους ή της ζημίας. Οι επιλογές είναι περιουσιακά στοιχεία που χάνουν την αξία τους με την πάροδο του χρόνου. Για να παρακολουθήσει τρεις μεταβλητές σε ένα δισδιάστατο γράφημα κινδύνου για μια επιλογή, ο επενδυτής σχεδιάζει τρεις καμπυλόγραμμες γραμμές στο γράφημα, καθεμία από τις οποίες αντιπροσωπεύει το κέρδος ή τη ζημία για διαφορετική ημερομηνία. Εάν η τιμή της μετοχής του υποκείμενου τίτλου παραμένει κάτω από την τιμή εξάσκησης ενός long option, τότε η απώλεια παραμένει σταθερή στο κόστος της συναλλαγής, που απεικονίζεται με μια σχετικά ευθεία οριζόντια γραμμή. Αντίθετα, όταν η τιμή της μετοχής ανεβαίνει πάνω από την τιμή εξάσκησης, η γραφική γραμμή κλίνει προς τα πάνω, διασχίζοντας τελικά το νεκρό σημείο και σχηματίζοντας εκθετικά αυξανόμενα κέρδη.
Για παράδειγμα, μια μακροχρόνια κλήση σε μετοχή της ABC Company με τιμή εξάσκησης 50 $ USD πωλείται για $2.25 USD ανά μετοχή για 100 μετοχές. Το κόστος αγοράς της επιλογής είναι 230 $. Ένα γράφημα κινδύνου της επιλογής δείχνει ότι εάν η τιμή της μετοχής παραμείνει στα 50 $ USD ή κάτω από αυτήν, τότε η απώλεια του επενδυτή παραμένει σταθερή στα 230 $ USD. Εάν η τιμή της μετοχής αυξηθεί στα 52.25 $ USD, ο επενδυτής σπάει το ζυγό, που απεικονίζεται από μια γραμμική τάση που αυξάνεται στο επίπεδο μηδενικής αξίας. Οποιαδήποτε τιμή άνω των 52.23 $ USD εμφανίζεται σε μια ανοδική κεκλιμένη γραμμή που αντιστοιχεί σε προοδευτικά αυξανόμενες τιμές κέρδους.
Τα οικόπεδα για την αξία κέρδους ή ζημίας κατά τη στιγμή της αγοράς, σε ένα σημείο μεταξύ της τρέχουσας ημερομηνίας και της λήξης και κατά την ημερομηνία λήξης θα εμφανίζουν προοδευτική ισοπέδωση των καμπυλών στο γράφημα κινδύνου καθώς περνά ο καιρός. Αυτό αντανακλά την επιταχυνόμενη υποβάθμιση της αξίας με την πάροδο του χρόνου. Εκτός από τη χρονική αποσύνθεση, οι έμποροι πρέπει να λάβουν υπόψη την αστάθεια της μετοχής. Δυστυχώς, η μεταβλητότητα δεν μπορεί να απεικονιστεί σε ένα γράφημα κινδύνου που απεικονίζει επίσης το χρόνο. Ο επενδυτής, ωστόσο, μπορεί να διατηρήσει το χρόνο σταθερό και να σχεδιάσει τρεις γραμμές που αντιπροσωπεύουν τις αυξητικές αλλαγές μεταβλητότητας για να πάρει μια ιδέα πώς αυτές οι αλλαγές επηρεάζουν τη θέση του.