Το μοντέλο Altman zeta είναι ένας τύπος που προβλέπει εάν μια εταιρεία θα χρεοκοπήσει μέσα στα επόμενα δύο χρόνια. Εκτεταμένες δοκιμές έχουν βρει ότι αυτή η φόρμουλα είναι πολύ ακριβής, έως και 90% σε ορισμένες περιπτώσεις. Λειτουργεί σταθμίζοντας διάφορες πτυχές των περιουσιακών στοιχείων και των κερδών μιας εταιρείας προκειμένου να δημιουργήσει μια τελική βαθμολογία. Το αρχικό μοντέλο σχεδιάστηκε για ορισμένες κατασκευαστικές εταιρείες, αλλά έκτοτε επεκτάθηκε για να καλύψει και άλλους τομείς.
Ενώ αρκετοί ερευνητές είχαν κάνει προσπάθειες πρόβλεψης χρεοκοπίας ήδη από τη δεκαετία του 1930, το αρχικό μοντέλο ζέτα ήταν η πρώτη πραγματική επιτυχία. Το μοντέλο ζέτα κυκλοφόρησε το 1968 και, εκείνη την εποχή, ο σκοπός του ήταν περισσότερο εκπαιδευτικός παρά προβλέψιμος. Χρησιμοποιήθηκε για αρκετά χρόνια στον ακαδημαϊκό κόσμο ως μέθοδος πρόβλεψης της εταιρικής επιτυχίας ή αποτυχίας.
Τα επόμενα 15 χρόνια, η φόρμουλα δοκιμάστηκε έναντι πραγματικών καταστάσεων έως ότου υιοθετήθηκε από τον οικονομικό κόσμο στα μέσα της δεκαετίας του 1980. Στην αρχική δοκιμή του Altman, το μοντέλο zeta βρέθηκε να έχει ακρίβεια 72% με ψευδώς θετική πιθανότητα 6%. Αυτοί οι αριθμοί το έκαναν πολύ πιο ακριβές από οποιοδήποτε άλλο μοντέλο που χρησιμοποιείται σήμερα. Από την αρχική δοκιμή, το μοντέλο έχει αντιμετωπιστεί με τεράστιο αριθμό περιπτώσεων και πιστεύεται ότι έχει ποσοστό ακρίβειας 85% έως 90% με ποσοστό ψευδώς θετικού 15 έως 20%, ακόμα πολύ υψηλότερο από άλλα μοντέλα.
Το μοντέλο zeta λειτουργεί λαμβάνοντας διάφορες αριθμητικές τιμές και σταθμίζοντας τις σύμφωνα με την αξία τους για τη μακροπρόθεσμη επιτυχία της εταιρείας. Οι δύο παράγοντες που είναι λιγότερο πολύτιμοι για μια εταιρεία είναι οι βαθμολογίες για την αγοραία αξία των ιδίων κεφαλαίων επί του συνόλου των υποχρεώσεων και οι πωλήσεις επί του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Οι βαθμολογίες μεσαίου εύρους είναι το κεφάλαιο κίνησης και τα διανεμηθέντα κέρδη επί του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων. Ο πιο σημαντικός παράγοντας με διαφορά είναι τα κέρδη προ τόκων και φόρων επί του συνόλου των περιουσιακών στοιχείων.
Αφού βάλει τους απαιτούμενους αριθμούς στο μοντέλο zeta, δίνει έναν αριθμό που χρησιμοποιείται για την αξιολόγηση της επιχείρησης. Όσο μικρότερος είναι ο αριθμός, τόσο πιο κοντά βρίσκεται αυτή η επιχείρηση στη χρεοκοπία. Σε γενικές γραμμές, οποιαδήποτε εταιρεία με βαθμολογία 1.8 ή χαμηλότερη αντιμετωπίζει πρόβλημα, ενώ η βαθμολογία 3.0 ή υψηλότερη σημαίνει ότι η εταιρεία είναι ασφαλής. Εάν η βαθμολογία είναι μεταξύ 1.8 και 3.0, τότε βρίσκεται σε επικίνδυνη περιοχή. Ανάλογα με τις πολιτικές της εταιρείας και τις διακυμάνσεις της αγοράς, θα μπορούσε να ακολουθήσει οποιαδήποτε κατεύθυνση.
Το αρχικό μοντέλο zeta σχεδιάστηκε για δημόσιες μεταποιητικές επιχειρήσεις που είχαν περιουσιακά στοιχεία μεγαλύτερα από 1 εκατομμύριο δολάρια δολάρια ΗΠΑ (USD). Με τα χρόνια, νέα μοντέλα έχουν κυκλοφορήσει για να καλύπτουν άλλες περιστάσεις, όπως ιδιωτικές εταιρείες ή μη κατασκευαστικές εταιρείες. Η βαθμολογία zeta δεν μπορεί να προβλέψει την επιτυχία ορισμένων εταιρειών, όπως χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων ή μη κερδοσκοπικών οργανισμών, καθώς οι πρακτικές τήρησης βιβλίων τους δεν συνδυάζονται με τις μεθόδους του μοντέλου.