Μια ομάδα δικαιωμάτων προαίρεσης περιλαμβάνει εταιρικές μετοχές τις οποίες οι διευθυντές μιας εταιρείας σκοπεύουν να διανείμουν σε υπαλλήλους, μετόχους ή άλλα μέρη σε μελλοντική ημερομηνία. Πολλές εταιρείες χρησιμοποιούν τις ομάδες δικαιωμάτων προαίρεσης ως εργαλείο για να διατηρήσουν χαμηλά το αρχικό κόστος, ενώ οι επενδυτές χρησιμοποιούν συχνά ομάδες για να μειώσουν την τιμή των εταιρικών μετοχών κατά την αρχική δημόσια προσφορά (IPO). Σε πολλές περιπτώσεις, οι μετοχές μέσα σε μια ομάδα δικαιωμάτων προαίρεσης απονέμονται σε μακροχρόνια υπαλλήλους ή δίνονται σε συνταξιούχους ως εναλλακτική λύση για τις συντάξεις σε μετρητά.
Για να μπορέσει μια επιχείρηση να εισαχθεί στο χρηματιστήριο, οι επενδυτικοί τραπεζίτες πρέπει να καθορίσουν την αγοραία αξία της οντότητας. Αυτή η διαδικασία περιλαμβάνει τον υπολογισμό της συνολικής αξίας των ενσώματων και άυλων περιουσιακών στοιχείων της επιχείρησης και την αφαίρεση των υποχρεώσεων της εταιρείας. Στη συνέχεια, αυτοί οι τραπεζίτες προσπαθούν να πείσουν τους επενδυτές να αγοράσουν μετοχές της εταιρείας και οι εισροές κεφαλαίων από αυτά τα άτομα προσθέτουν στην αξία της εταιρείας. Η συμπερίληψη μιας ομάδας δικαιωμάτων προαίρεσης στην εξίσωση περιπλέκει την τιμολόγηση κατά τη διάρκεια της δημόσιας εγγραφής, επειδή η δημιουργία της συγκέντρωσης μειώνει τα ίδια κεφάλαια των μετόχων.
Εάν το 20 τοις εκατό των μετοχών μιας εταιρείας κατέχονται σε μια ομάδα δικαιωμάτων προαίρεσης, τότε οι μέτοχοι κατέχουν μόνο το 80 τοις εκατό της μετοχής της εταιρείας. Συνήθως, οι επιλογές συνυπολογίζονται στην εξίσωση πριν από τις εισροές κεφαλαίων. Αυτό σημαίνει ότι ενώ η εταιρεία αποτιμάται τεχνικά σε μία τιμή, οι επενδυτές πρέπει να επενδύσουν μόνο ένα ποσό κεφαλαίου στην επιχείρηση που αντιστοιχεί στη διαφορά μεταξύ της δηλωμένης εταιρικής αξίας και της αγοραίας αξίας των μετοχών που διατηρούνται στο δικαίωμα προαίρεσης πισίνα. Εάν οι μετοχές τοποθετούνταν στη δεξαμενή δικαιωμάτων προαίρεσης μετά την εισροή μετρητών από τους επενδυτές, τότε οι επενδυτές θα έπρεπε να επενδύσουν περισσότερα χρήματα στην εταιρεία επειδή θα έπρεπε να επενδύσουν ένα χρηματικό ποσό ίσο με την πραγματική αξία της εταιρείας.
Οι επιλογές είναι ένα χρήσιμο εργαλείο για μικρές αλλά αναπτυσσόμενες εταιρείες, επειδή τέτοιες εταιρείες έχουν απεριόριστες δυνατότητες ανάπτυξης. Αυτές οι εταιρείες μπορεί να προσφέρουν δικαιώματα προαίρεσης μετοχών σε νέους υπαλλήλους ως εναλλακτική λύση στα μπόνους εγγραφής σε μετρητά και οι εργαζόμενοι είναι συχνά πρόθυμοι να δεχτούν τέτοιες συμφωνίες επειδή οι μετοχές είναι δυνητικά πιο πολύτιμες από ένα σταθερό ποσό μετρητών. Επιπλέον, οι επιλογές καθιστούν πιο δύσκολο για μια ανταγωνιστική εταιρεία να ολοκληρώσει μια εχθρική εξαγορά μιας εταιρείας, καθώς λιγότερες από τις μετοχές της είναι διαθέσιμες στην ανοιχτή αγορά.
Οι μετοχές έχουν αξία μόνο ενώ μια επιχείρηση παραμένει φερέγγυα και αυτοί οι τίτλοι πέφτουν σε αξία όταν μια επιχείρηση έχει κακή απόδοση. Οι τίτλοι σε ομάδες δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να χάσουν την αξία τους με την πάροδο του χρόνου, καθώς η αγοραία αξία αυτών των τίτλων συνδέεται με την τρέχουσα αξία των διαθέσιμων στο κοινό μετοχών. Κατά συνέπεια, τα συντηρητικά άτομα είναι συχνά πιο διατεθειμένα να δέχονται πληρωμές σε μετρητά και μπόνους αντί για συμβόλαια δικαιωμάτων προαίρεσης.