Στα οικονομικά, το οριακό κόστος κεφαλαίου αναφέρεται στο προστιθέμενο κόστος που σχετίζεται με την εξασφάλιση μιας επιπλέον μονάδας επένδυσης κεφαλαίου. Συνήθως εκφράζεται ως ποσοστό, παρόμοιο με ένα ετήσιο ποσοστό ή ποσοστό απόδοσης. Με απλά λόγια, το οριακό κόστος κεφαλαίου (MCC) είναι ίσο με το κόστος χρηματοδότησης ενός επιπλέον δολαρίου επένδυσης κεφαλαίου. Σε γενικές γραμμές, όσο περισσότερα χρήματα προσπαθεί να δανειστεί μια επιχείρηση, τόσο υψηλότερο είναι το επιτόκιο αυτών των κεφαλαίων, επομένως τόσο υψηλότερο είναι το οριακό κόστος κεφαλαίου. Το MCC δεν πρέπει να συγχέεται με το οριακό κόστος παραγωγής, το οποίο αναφέρεται στο πρόσθετο κόστος παραγωγής μιας ακόμη μονάδας προϊόντος.
Οι επιχειρήσεις έχουν τρεις βασικές επιλογές για τη χρηματοδότηση νέων κεφαλαίων, όπως εξοπλισμό ή εργοστάσια. Αυτά περιλαμβάνουν επανεπένδυση κερδών εις νέο, δανεισμό από επενδυτές χρησιμοποιώντας πιστοποιητικά μετοχών ή δανεισμό από τράπεζες και ανάληψη χρέους. Οι περισσότερες εταιρείες που επιθυμούν να επενδύσουν σε νέα κεφάλαια θα ξεκινήσουν επενδύοντας κέρδη εις νέο, καθώς αυτή η μορφή χρηματοδότησης δεν έχει κανένα σχετικό κόστος.
Αφού εξαντληθούν τα αδιανέμητα κέρδη, η εταιρεία πρέπει να συγκρίνει το οριακό κόστος κεφαλαίου με το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης από αυτή τη νέα επένδυση κεφαλαίου για να καθορίσει πόσα θα δανειστεί ή πόσα μετοχές θα εκδώσει. Εάν το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης δανεισμού περισσότερων χρημάτων είναι μεγαλύτερο από το MCC, η εταιρεία θα αναλάβει το χρέος. Εάν το MCC είναι υψηλότερο από το αναμενόμενο ποσοστό απόδοσης, τότε η εταιρεία πιθανότατα δεν θα αναλάβει το νέο χρέος.
Για να κατανοήσετε γιατί το οριακό κόστος του κεφαλαίου αυξάνεται καθώς οι εταιρείες προσπαθούν να δανειστούν περισσότερο ή να βρουν περισσότερους επενδυτές, εξετάστε τον απλό νόμο της προσφοράς και της ζήτησης. Όσο περισσότερους κατόχους μετοχών έχει μια εταιρεία, τόσο μεγαλύτερη είναι η προσφορά διαθέσιμων αποθεμάτων. Με τόσους πολλούς υπάρχοντες επενδυτές, οι εταιρείες θα δυσκολεύονται να βρουν μια προσφορά κατάλληλων επενδυτών για να αγοράσουν τις μετοχές τους. Για να προσελκύσει περισσότερους επενδυτές να αγοράσουν αυτήν την πρόσθετη μετοχή, η εταιρεία θα πρέπει να πληρώσει υψηλότερη τιμή στους επενδυτές, με αποτέλεσμα υψηλότερο MCC.
Μπορεί να είναι πολύ εύκολο να συγχέουμε το οριακό κόστος κεφαλαίου με το συνολικό κόστος. Για να κατανοήσετε τη διαφορά, σκεφτείτε μια εταιρεία που επιθυμεί να δανειστεί $100,000 δολάρια ΗΠΑ (USD) για να επενδύσει σε νέο εξοπλισμό. Μια τράπεζα προσφέρει αυτό το δάνειο με ετήσιο ποσοστό ή συνολικό κόστος κεφαλαίου 12 τοις εκατό. Εάν η εταιρεία επιθυμεί να δανειστεί $110,000 USD, η τράπεζα θα χρεώσει τόκο 15% στα επιπλέον $10,000 USD για να καλύψει τον πρόσθετο κίνδυνο του μεγαλύτερου δανείου. Αυτό σημαίνει ότι το MCC είναι 15 τοις εκατό επί του επιπλέον κεφαλαίου, ενώ το συνολικό κόστος του κεφαλαίου είναι μεταξύ 12 και 15 τοις εκατό.