Η ασφάλιση παρατεταμένης διάρκειας είναι μια διάταξη που μερικές φορές περιλαμβάνεται στους όρους ενός ασφαλιστηρίου συμβολαίου. Με την ένταξη της διάταξης, η ασφαλιστική κάλυψη μπορεί να συνεχίσει να υφίσταται για επιπλέον χρονικό διάστημα. Συνήθως, η δυνατότητα άσκησης αυτής της επιλογής έχει να κάνει με την ταμειακή αξία του συμβολαίου. Αυτός ο τύπος επιλογής μπορεί να βρεθεί σε πολλά προγράμματα ασφάλισης ολόκληρης ζωής, καθιστώντας δυνατή την απόλαυση πρόσθετης ασφάλειας για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα.
Η λειτουργία της ασφάλισης παρατεταμένης διάρκειας είναι να δίνει στο καλυπτόμενο μέρος την ευκαιρία να συνεχίσει να απολαμβάνει την κάλυψη που παρέχεται από την ασφάλιση ζωής, ακόμα κι αν δεν είναι πλέον σε θέση να αντέξει οικονομικά τα ασφάλιστρα του συμβολαίου. Στις περισσότερες εφαρμογές, αυτό γίνεται με τη μετατροπή ολόκληρου του προγράμματος ασφάλισης ζωής σε πρόγραμμα ασφάλισης ζωής διάρκειας. Ως μέρος της διαδικασίας, η ταμειακή αξία που έχει συσσωρευτεί κατά τη διάρκεια των ετών με το σύνολο του συμβολαίου ζωής χρησιμοποιείται στη συνέχεια από τον πάροχο ασφάλισης για τη χρηματοδότηση της πληρωμής των ασφαλίστρων για το πρόγραμμα διάρκειας ζωής. Το όφελος για τον ασφαλισμένο είναι ότι εξακολουθεί να υπάρχει ασφάλιση ζωής, με τους ίδιους δικαιούχους και μια σειρά παροχών που είναι κοντά και πιθανώς ίσα με τους όρους της πληρωμής που παρέχεται σε αυτούς τους δικαιούχους.
Η συμπερίληψη μιας επιλογής ασφάλισης παρατεταμένης διάρκειας σε ένα ασφαλιστήριο συμβόλαιο ζωής συμβάλλει στο να γίνει η κάλυψη πιο ελκυστική για τους καταναλωτές. Παρέχοντας κάποιου είδους επιλογή που μπορεί να εξασφαλίσει τη συνέχιση της κάλυψης ακόμη και αν ο ασφαλισμένος είναι άρρωστος για μεγάλο χρονικό διάστημα και δεν μπορεί να πληρώσει τα ασφάλιστρα, ο πάροχος ασφάλισης βοηθά τον πελάτη να αποφύγει τις ανησυχίες για το τι θα συνέβαινε στα αγαπημένα του πρόσωπα εάν αυτός ή αυτή πέθανε. Λόγω της κάλυψης που παρέχεται από το πρόγραμμα μετατροπής ασφάλισης, θα εξακολουθεί να υπάρχει κάποιο είδος εκταμίευσης στους καθορισμένους δικαιούχους, υπό την προϋπόθεση ότι ο όρος ασφάλιση ζωής ισχύει τη στιγμή που ο ασφαλισμένος πεθαίνει.
Ένα σημαντικό όφελος της ασφάλισης παρατεταμένης διάρκειας είναι ότι όταν και εάν ο ασφαλισμένος ανακάμψει κάποια στιγμή και μπορέσει να συνεχίσει τις πληρωμές για το ασφαλιστικό πρόγραμμα, μπορεί να υπάρχει η δυνατότητα επαναφοράς του προθεσμιακού προγράμματος σε ένα ολόκληρο πρόγραμμα ζωής. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα εάν η χρηματική αξία που σχετίζεται με το αρχικό πρόγραμμα δεν έχει εξαντληθεί λόγω της κάλυψης των ασφαλίστρων για την παρατεταμένη ασφάλιση. Ο κάτοχος της ασφάλισης έχει επίσης τη δυνατότητα να αφήσει σε ισχύ το χρονοδιάγραμμα και να επιλέξει να υποβάλει πληρωμές σύμφωνα με το χρονοδιάγραμμα πληρωμών που περιγράφεται στις διατάξεις του ασφαλιστηρίου, αντί να επιχειρήσει να επιστρέψει σε μια πολιτική ολόκληρης ζωής.