Το παράγωγο καιρού είναι ένα παράδειγμα επενδυτικής στρατηγικής που περιλαμβάνει την εξέταση στοιχείων όπως η ταχύτητα του ανέμου, η υγρασία, η θερμοκρασία και άλλες καιρικές συνθήκες που θα μπορούσαν να θέσουν την επένδυση σε υψηλό ποσοστό κινδύνου. Όπως όλες οι μορφές επενδύσεων σε παράγωγα, το παράγωγο καιρού μπορεί να περιλαμβάνει ομόλογα, μετοχές και άλλους τύπους εμπορευμάτων. Αυτό που είναι λίγο διαφορετικό είναι ότι ο πωλητής χρεώνει στον αγοραστή ενός παραγώγου για τις καιρικές συνθήκες ένα ασφάλιστρο που χρησιμεύει ως προστασία έναντι ζημιών.
Πολλοί τείνουν να θεωρούν ότι ένα παράγωγο καιρικών συνθηκών σχετίζεται μόνο με επενδύσεις υψηλού κινδύνου που συνδέονται κατά κάποιο τρόπο με αντίξοες καιρικές συνθήκες. Αν και είναι σίγουρα αλήθεια ότι η απόδοση μιας παραγώγου καιρού μπορεί να επηρεαστεί από απροσδόκητες καιρικές συνθήκες, όπως πλημμύρες ή τυφώνες, η πιο κοινή εφαρμογή έχει να κάνει με τις διακυμάνσεις της θερμοκρασίας. Ουσιαστικά, πολλές επενδύσεις σε παράγωγα καιρού γίνονται με βάση τις προβλέψεις θερμοκρασιών σε μια δεδομένη ημέρα που φθάνουν σε ένα δεδομένο εύρος υψηλών ή χαμηλών.
Το παράγωγο για τις καιρικές συνθήκες λειτουργεί ως χρηματοοικονομικό μέσο που συμβάλλει στη μείωση του κινδύνου που μπορεί να προκύψει σε περίπτωση δυσμενών καιρικών συνθηκών. Με αυτό το είδος επένδυσης, ο πωλητής συνεχίζει να αναλαμβάνει τον κίνδυνο που σχετίζεται με την επένδυση. Προκειμένου να καλυφθεί αυτή η συνεχιζόμενη υποχρέωση, οι πωλητές χρεώνουν συνήθως ένα ασφάλιστρο για ένα παράγωγο καιρού. Εάν δεν προκύψουν απροσδόκητες καιρικές συνθήκες, τότε ο πωλητής θα πραγματοποιήσει ένα κέρδος. Ωστόσο, εάν εμφανιστούν δυσμενείς καιρικές συνθήκες και επηρεάσουν αρνητικά το παράγωγο, ο αγοραστής θα επωφεληθεί από την επένδυση.
Ένα παράγωγο καιρού είναι πολύ διαφορετικό από την ασφάλιση. Η ουσιαστική διαφορά είναι ότι η ασφάλιση χρησιμοποιείται συνήθως για την κάλυψη περιστάσεων που είναι δυνατές αλλά όχι πολύ πιθανό να συμβούν συχνά ή για μεγάλο χρονικό διάστημα. Ως αποτέλεσμα, η ασφάλιση είναι κάπως χαμηλού κινδύνου στις περισσότερες περιπτώσεις. Αντίθετα, μια παράγωγος καιρού εμπλέκεται με την ακριβή πρόβλεψη συνθηκών με υψηλό βαθμό πιθανότητας μέσα σε μια δεδομένη χρονική περίοδο.