Ένα προθεσμιακό συμβόλαιο κλειδώνει σε μια συγκεκριμένη τιμή για ένα υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο, το οποίο θα μπορούσε να είναι ένα εμπόρευμα, μια ισοτιμία συναλλάγματος ή άλλο χρηματοοικονομικό μέσο. Όταν δύο μέρη υπογράφουν μια προθεσμιακή σύμβαση, αναλαμβάνουν την υποχρέωση να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα σταθερό ποσό του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου στο άλλο μέρος σε μια συγκεκριμένη τιμή σε μια ορισμένη μελλοντική ημερομηνία λήξης. Αντί για μια συγκεκριμένη τιμή, το συμβόλαιο προθεσμιακής εμβέλειας κλειδώνει ένα εύρος τιμών για το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Αυτό επιτρέπει στον κάτοχο να επωφεληθεί από μικρές κινήσεις τιμών ενώ προστατεύεται από μεγαλύτερες κινήσεις.
Ένα προθεσμιακό συμβόλαιο εύρους ορίζει ένα εύρος τιμών για το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο και μια ημερομηνία λήξης. Εάν η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου κατά τη λήξη είναι κάτω από το εύρος τιμών, τα μέρη της σύμβασης θα πραγματοποιήσουν μια συναλλαγή με το χαμηλότερο επιτόκιο εντός του εύρους. Εάν η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου κατά τη λήξη είναι εντός του εύρους, η συναλλαγή θα είναι με την τιμή της αγοράς. Εάν η τιμή του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου κατά τη λήξη είναι πάνω από το εύρος, η συναλλαγή θα είναι με το υψηλότερο επιτόκιο εντός του εύρους. Η συναλλαγή δεν θα πραγματοποιηθεί ποτέ κάτω ή πέρα από το εύρος.
Για παράδειγμα, μια αμερικανική εταιρεία αναμένει να αγοράσει Λίρες Μεγάλης Βρετανίας (GBP) σε τρεις μήνες και η ισοτιμία δολαρίου ΗΠΑ (USD)/GBP είναι επί του παρόντος 1.6273. Η εταιρεία μπορεί να συνάψει συμβόλαιο range forward με ζώνη από 1.6000 έως 1.6400. Στο τέλος των τριών μηνών, κατά την ημερομηνία λήξης, εάν η ισοτιμία USD/GBP είναι κάτω από 1.6000, η εταιρεία θα αγοράσει το νόμισμα στα 1.6000 $ USD/GBP. Εάν η ισοτιμία USD/GBP είναι μεταξύ 1.6000 και 1.6400, η εταιρεία θα το αγοράσει με την ισχύουσα συναλλαγματική ισοτιμία. Εάν η ισοτιμία USD/GBP είναι μεγαλύτερη από 1.6400, η εταιρεία θα πληρώσει 1.6400 $ USD/GBP για αυτό.
Ο κάτοχος ενός προθεσμιακού συμβολαίου εύρους το χρησιμοποιεί συχνά για να αντισταθμίσει ή να προστατεύσει μια θέση στο υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Για παράδειγμα, μια εταιρεία αναμένει να κερδίσει εισόδημα ή να πραγματοποιήσει μια πληρωμή σε ξένο νόμισμα και θέλει να διασφαλίσει ότι δεν θα υποστεί ζημίες λόγω των διακυμάνσεων των συναλλαγματικών ισοτιμιών. Ένας αγρότης που παράγει ένα εμπόρευμα μπορεί επίσης να υπογράψει μια προθεσμιακή σύμβαση για να εξασφαλίσει μια ελάχιστη τιμή για την επόμενη σοδειά του.
Συχνά δεν υπάρχουν προκαταβολικά κόστη για να συνάψετε μια προθεσμιακή σύμβαση. Ως σύμβαση μεταξύ δύο μερών, τα μέρη μπορούν να προσαρμόσουν τους όρους ανάλογα με τις προτιμήσεις τους. Το μειονέκτημα ενός προθεσμιακού συμβολαίου εύρους είναι ότι το κατώτατο επιτόκιο, το οποίο είναι το χαμηλότερο επιτόκιο εντός του καθορισμένου εύρους, είναι συνήθως χαμηλότερο από το επιτόκιο ενός απλού προθεσμιακού συμβολαίου. Ο κάτοχος δεν μπορεί επίσης να επωφεληθεί πλήρως από μια ευνοϊκή κίνηση τιμών λόγω της ύπαρξης του ανώτατου επιτοκίου.